Три найкращі акції чипів для купівлі та тримання на довгострокову перспективу

Коли йдеться про інвестиції, здатні витримати десятиліття змін на ринку, важливо визначити компанії, розташовані на різних рівнях екосистеми штучного інтелекту. Індустрія напівпровідників стала опорою інфраструктури ШІ, і деякі гравці закріпили за собою домінуючі позиції, які ймовірно збережуться. Серед численних технологічних компаній, що використовують бум ШІ, три виділяються як найкращі акції чипів для довгострокових інвесторів, які прагнуть експозиції до цієї трансформуючої сфери. Ці компанії не просто беруть участь у революції ШІ — вони її забезпечують.

Наступний аналіз зосереджений на компаніях, що займають чіткі та захищені позиції у ланцюжку доданої цінності ШІ. Розуміння їх ролей показує, чому вони заслуговують уваги для портфеля, орієнтованого на отримання прибутку протягом наступного десятиліття.

TSMC: незамінна виробнича основа

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE: TSM) займає унікальну позицію, яка, хоча й не є чистим гравцем у сфері ШІ, робить її необхідною для будь-якого серйозного інвестиційного портфеля у цю галузь. Як найвідоміша незалежна фабрика з виробництва напівпровідників у світі, TSMC виготовляє чипи, розроблені компаніями без власних виробничих потужностей. Щодо передових процесів для виготовлення ШІ-чипів — тих, що використовуються в сучасних дата-центрах — TSMC має практично беззаперечну позицію на ринку.

Технологічна майстерність компанії та ефективність виробництва створюють суттєві бар’єри для конкуренції. Конкуренти, такі як Intel і Samsung, мають фабрики, здатні виробляти чипи на передових технологічних процесах, але стикаються з постійними проблемами: затримками у виробництві, проблемами з виходами та надійністю, що робить їх менш оптимальним вибором для виробництва ШІ-чипів. Це домінування зробило TSMC основним постачальником і значно підвищило її ціновий важіль у переговорах з провідними розробниками ШІ-чипів.

Фінансові результати говорять самі за себе. Доходи та операційний прибуток TSMC демонструють вражаюче зростання останніми роками, але її домінування у виробництві передових ШІ-чипів дозволило прибутковість зростати швидше за дохід. Зростання маржі відображає її провідну позицію у все більш критичній галузі.

Nvidia: розробник інфраструктури ШІ

Поки TSMC виробляє, Nvidia (NASDAQ: NVDA) проектує. Компанія стоїть за багатьма ключовими компонентами сучасних дата-центрів, зокрема через домінування на ринку паралельних процесорів. Це лідерство підняло Nvidia до статусу найціннішої публічно торгованої компанії у світі, з ринковою капіталізацією майже 4,2 трильйона доларів на піку.

Траєкторія Nvidia демонструє стратегічні зсуви відповідно до вимог ринку. Спочатку відома своїми графічними процесорами (GPU), оптимізованими для ігор, компанія зрозуміла, що її архітектура паралельної обробки підходить для численних обчислювальних задач поза розвагами. Коли штучний інтелект став визначальною технологічною тенденцією, попит на апаратне забезпечення для обробки великих даних вибухнув — і Nvidia була готова захопити цю хвилю.

Дохід від дата-центрів підтверджує цю домінуючу роль. Останні квартали дата-центри принесли понад 51 мільярд доларів із загального доходу понад 57 мільярдів, що дає зростання понад 60% у порівнянні з минулим роком. Ці цифри підкреслюють ключову роль Nvidia у розгортанні інфраструктури ШІ.

Крім апаратного забезпечення, платформа CUDA — фреймворк для паралельних обчислень та API — слугує потужною конкурентною перевагою, яку часто ігнорують у публічних дискусіях. CUDA дозволяє розробникам оптимізувати чипи Nvidia для конкретних застосувань, і ця технологія визнана у всьому світі. Важливо, що програми CUDA виконуються виключно на обладнанні Nvidia, що створює витрати на перехід і ускладнює зміну постачальника.

Зростаюча конкуренція з боку великих технологічних компаній, таких як Alphabet і Amazon, часто за підтримки Broadcom, становить реальну довгострокову загрозу. Однак технологічна перевага Nvidia залишається значною. Хоча компанія й втратить частку ринку з розширенням загального ринку ШІ-чипів, її лідерство має зберегти прибутковість ще на багато років.

Microsoft: лідер у інтеграції та розповсюдженні ШІ

Microsoft (NASDAQ: MSFT) підходить до ШІ інакше, використовуючи існуючі конкурентні переваги, а не покладаючись лише на нові технології. Два стратегічних активи визначають її можливості у сфері ШІ.

По-перше, Microsoft Azure — друга за розміром платформа хмарної інфраструктури у світі, яка є улюбленим середовищем для багатьох організацій, що створюють і розгортають власні застосунки ШІ. Розширення можливостей Azure у сфері ШІ звузило відставання від лідера ринку — Amazon Web Services, забезпечуючи конкурентну позицію у хмарній інфраструктурі.

По-друге, і, можливо, найважливіше, Microsoft володіє неперевершеним портфелем широко використовуваних програмних платформ. Microsoft 365 (з Excel, Word, Teams, PowerPoint, Outlook та іншими інструментами), LinkedIn, GitHub і операційна система Windows охоплюють сотні мільйонів користувачів щодня. Ця встановлена база дозволяє Microsoft виступати як канал розповсюдження ШІ — безшовно інтегруючи можливості ШІ у вже популярне програмне забезпечення та отримуючи додатковий дохід.

Комерційна математика сприяє впровадженню. Корпорації та окремі користувачі легко оцінюють співвідношення витрат і вигод при розгляді невеликих платежів за Microsoft 365 Copilot та подібні функції з підсиленням ШІ. Цей новий джерело доходу вже стало надійним і має зростати з поширенням практики інтеграції ШІ у бізнес-процеси.

На відміну від чистих спеціалістів у сфері ШІ, що залежать виключно від цієї технології, Microsoft має справді диверсифікований бізнес, що охоплює програмне забезпечення, апаратне забезпечення, ігри, хмарну інфраструктуру та професійне мережеве сполучення. Якщо інтерес до ШІ зменшиться протягом наступного десятиліття, основний бізнес Microsoft залишатиметься стабільним і високоприбутковим.

Чому ці компанії — найкращі акції чипів для десятилітніх інвесторів

Розглянуті три компанії займають доповнювальні та захищені позиції у всій екосистемі ШІ. TSMC контролює виробничу основу, на якій базується галузь. Nvidia проектує критичну обчислювальну архітектуру, що забезпечує обчислення ШІ. Microsoft інтегрує ШІ у застосунки та сервіси, якими користуються щодня.

Ця структурна позиція у ланцюжку створення цінності свідчить, що ці найкращі акції чипів мають забезпечити конкурентний дохід у різних ринкових сценаріях. Їх домінування у відповідних сферах у поєднанні з довгостроковим зростанням впровадження штучного інтелекту створює переконливу основу для включення до портфеля на тривалий термін.