Вибір акцій: Centrica, Mony Group, Diageo

Витрати на газ і електроенергію у Великій Британії коштують дорого, як для домогосподарств, так і для виробників, що вони добре відчувають на собі. Незважаючи на значну підтримку уряду для сімей та бізнесу в останні роки, домашні та промислові енергетичні рахунки залишаються одними з найвищих у світі, що загрожує економічному зростанню та виживанню бізнесу.

Основним фактором, що спричинив зростання цін, є висока залежність Великої Британії від імпортованого газу через зниження видобутку у Північному морі та блокування нових ліцензій у період переходу до відновлюваних джерел енергії. Близько двох третин потреби країни у газі купується на міжнародному ринку, що робить її вразливою до високих цін і коливань, які виникли після пандемії та вторгнення Росії в Україну.

Газ, який використовується для виробництва електроенергії, встановлює ціну на електрику у Великій Британії, навіть якщо інші джерела дешевше її виробляють. На відміну від цього, Франція та Німеччина значно менше залежать від газу, причому понад дві третини електроенергії Франції виробляється на дешевій ядерній енергетиці. Другим фактором, що підвищує ціни, є зношена енергетична інфраструктура країни, яка потребує великих інвестицій.

Зростання оптових цін під час піку енергетичного кризу не завадило британській компанії Centrica, власнику British Gas, отримати рекордні прибутки завдяки власному газу з Північного моря, здатності зберігати паливо та торгівельному підрозділу, який використовував волатильність ринку.

Зараз, коли прибутки різко знизилися через нормалізацію ринків, Centrica орієнтується більше на відновлювані джерела та ядерну енергетику. Вона співпрацює з американською компанією X-energy для розробки малих модульних ядерних реакторів і розширила своє ядерне портфоліо, отримавши 15% частки в одному з найновіших британських ядерних заводів — Sizewell C у Саффолку, у угоді, яка обіцяє стабільний дохід на багато десятиліть і захист від затримок у будівництві.

КУПУВАТИ: Centrica (CNA)

Власник British Gas Centrica припинив свою позитивну динаміку у 2026 році, оголосивши про паузу у програмі викупу акцій, а також зазнав значного зниження прибутків минулого року, пише Алекс Хамер.

Роздрібна частина бізнесу Centrica перевищила низькі прогнози аналітиків щодо прибутків, з операційним прибутком у 405 млн фунтів.

Інфраструктурна частина бізнесу стала головною причиною зниження скоригованого операційного прибутку з 1,6 млрд фунтів у 2024 році до 814 млн фунтів минулого року.

Акції Centrica знизилися на 5% за результатами, хоча за рік вони зросли на третину.

Аналітики вважають, що чистий грошовий баланс збережеться, а скорочення витрат допоможе захистити маржу. Але інвестори будуть залежати від відновлення цін на газ для значного зростання прибутків. Компанія все ще пропонує захист від будь-яких різких коливань енергетичного ринку у ці неспокійні часи.

КУПУВАТИ: Mony Group (MONY)

За останні два роки дивідендна дохідність Mony Group зросла з 5% до 8%, але її прогнозний коефіцієнт ціна/прибуток знизився з 15 до 8, пише Артур Санц.

Зниження ціни акцій власника сайту порівняння цін MoneySuperMarket частково пов’язане з ослабленням ринку автострахування.

Зростання штучного інтелекту, здатного автоматично порівнювати ціни онлайн, загрожує цій моделі. У відповідь Mony запустила інструмент MoneySuperMarket, доступний через ChatGPT.

Брокер Investec вважає, що розпродаж був перебільшеним. Він не вірить, що користувачі будуть впевнені у тому, щоб вводити свої дані у незалежний чат-бот.

У довгостроковій перспективі легко уявити світ без сайтів порівняння цін, але короткостроково бренд Mony дає йому багато захисту. Якщо страхові премії почнуть зростати, це також стане поштовхом для бізнесу.

ТРИМАЙТЕ: Diageo (DGE)

Зниження прогнозів і зменшення дивідендів призвели до того, що акції повернули частину недавніх здобутків у день публікації проміжних результатів, пише Ерін Віті.

Але аналітик HSBC Карлос Лабой вважає, що звіти «здаються менш важливими за будь-які інсайти щодо плану перетворення».

Для довгострокових інвесторів цифри майже не принесли несподіванок — зниження обсягів у США та Китаї спричинило 3% спад у чистих продажах, а 3% зниження операційного прибутку частково пояснюється торговими тарифами.

Генеральний директор Sir Дейв Льюїс шкодує про «складне рішення» скоротити виплати акціонерам до 20 центів за акцію, але зазначає, що це створить гнучкість.

Хоча акції торгують із суттєвою знижкою до їхньої історичної середньої, Льюїс ще не оголосив про значні зміни у корпоративній структурі Diageo. У відсутності нової «бачення» ми залишаємося інвесторами поки що.