Майстер-клас по торгівлі CIS від 小手川隆和: як уловити ритм ринку в умовах тренду

На історії японського фондового ринку з’явилося чимало легендарних трейдерів, серед яких найяскравішими є Кодзіра Рю і CIS. Кодзіра Рю відомий під кодовим ім’ям BNF і його називають «богом торгівлі», а CIS завдяки своїм видатним навичкам індивідуального трейдингу отримав звання «найсильнішого індивідуального інвестора». Життєві шляхи цих двох майстрів торгівлі дивовижно схожі: вони починали з торгівлі цінними паперами ще в університеті, поступово накопичуючи капітал із невеликих початкових сум, і зрештою ставали керівниками портфелів із десятками мільярдів ієн; ще більш легендарним є те, що обидва вони зробили блискучу кар’єру, ставши відомими на тлі одного й того ж історичного події.

Історія інциденту з помилковим розміщенням замовлення на J-COM у 2005 році стала класичним прикладом для японського фондового ринку. Того дня CIS, завдяки гострому відчуттю ринку та швидкій реакції, заробив 600 мільйонів ієн. А результати Кодзіра Рю були ще більш вражаючими — всього за 10 хвилин він отримав прибуток у 2 мільярди ієн, що за тодішнім курсом становило приблизно 150 мільйонів юанів. Цей інцидент зробив обох відомими у досить скромних колах японської торгівельної спільноти.

Від контрінтуїтивної до трендової торгівлі: шлях еволюції стратегії Кодзіра Рю

Кар’єра Кодзіра Рю не була безперервним успіхом. На початкових етапах, коли він накопичував капітал, він застосовував контрінтуїтивну інвестиційну стратегію, яка допомогла йому виростити рахунок із нуля до 100 мільйонів ієн.

Між 2000 і 2003 роками, коли лопнула інтернет-бульбашка, світова криза на фондовому ринку спричинила довгий медвежий тренд у Японії. У цій песимістичній ситуації більшість інвесторів утримувалися від активних дій, але Кодзіра Рю побачив те, що інші не помічали — можливості для інвестицій, які були серйозно недооцінені. Він усвідомлював, що навіть у тривалому падінні ціни активів можуть значно відхилятися від внутрішньої вартості через надмірну паніку. Таке відхилення нагадує натягнуту пружину, що містить у собі величезний потенціал для відскоку.

Метод вибору акцій за 25-денною відхиленням: як Кодзіра Рю заробляє у медвежому ринку

Основним інструментом, який використовував Кодзіра Рю у контрінтуїтивних інвестиціях, була відхилення цін від 25-денної скользячої середньої. Здавалося б, цей показник простий, але він дозволяє точно фіксувати аномальні коливання цін.

Зокрема, коли акція має 25-дневну середню ціну 100 і її поточна ціна падає до 80, різниця становить 20 ієн, а відхилення — -20%. Кодзіра Рю вважав, що при значних негативних відхиленнях ціна зазвичай сильно занижена, і саме час для входу. Навпаки, якщо ціна піднімається до 120 ієн, а відхилення становить +20%, це сигнал про короткострокове перекуплення, і потрібно бути обережним щодо можливого корекційного спаду.

Різні акції та галузі мають свої особливості, і Кодзіра Рю враховує їх, встановлюючи різні пороги для відхилень. Для великих капіталізаційних компаній, наприклад, -15% може вже бути крайнім рівнем заниженості, тоді як для малих і середніх інноваційних компаній — потрібно досягти -25%, щоб вважати їх недооціненими. Така тонка настройка параметрів і дозволяє йому виділятися серед інших трейдерів.

Диверсифікація портфеля та взаємозв’язок «застійних» акцій: тонкощі короткострокової торгівлі

У 2003 році японська економіка почала відновлюватися, і ринок перейшов від медвежого до бичого тренду. Кодзіра Рю кардинально змінив свою стратегію: він відмовився від скромної контрінтуїтивної тактики і перейшов до активної трендової торгівлі. Це призвело до неймовірного зростання його капіталу — з 100 мільйонів ієн до 8 мільярдів, тобто у 80 разів.

У бічному тренді він застосовував високочастотну короткострокову стратегію. Його типовий підхід — «торгівля дві доби і одну ніч»: купує акції в один день, тримає їх до наступного ранку, а потім швидко фіксує прибуток або обмежує збитки, одразу переходячи до нових цілей. Такий цикл був коротким, але дуже ефективним у тому ринковому середовищі.

Він міг одночасно тримати у портфелі 20–50 акцій, що здавалося ризикованим, але насправді було продуманою диверсифікацією. Така стратегія зменшує ризик провалу окремої позиції і дозволяє зменшити негативний вплив невдалих угод.

Крім того, він володіє унікальною здатністю точно відчувати взаємозв’язки між галузями. Наприклад, коли одна з провідних компаній у сталеливарній галузі починає зростати, він одразу ж звертає увагу на інших конкурентів, що ще не почали руху вгору, і купує їхні акції, щоб скористатися підйомом у цій галузі. Така стратегія поєднує розуміння фундаментальних факторів і технічного аналізу.

Принцип продовжуваності ринку: глибока інтерпретація трендової торгівлі CIS

Якщо Кодзіра Рю пропонує конкретні методи, то CIS пояснює більш глибокі принципи трендової торгівлі. У нього немає складних формул або довгих налаштувань, але його концепція — це міцна теоретична основа для стратегії.

Головне його відкриття — дуже просто: у більшості випадків, акції, що зростають, будуть продовжувати зростати, а ті, що падають, — падати далі. Це здається очевидним, але багато трейдерів неправильно його розуміють.

Багато інвесторів вважають, що ринок — це гра з рівними шансами, і вірять, що ймовірності зростання і падіння рівні — по 50%. Коли акція стабільно зростає, вони автоматично думають: «Зараз вже майже дійшло до вершини, скоро буде спад». Але реальна логіка ринку зовсім інша — ціна має сильну тенденцію до продовження.

Коли акція демонструє сильний тренд, вона привертає безперервний потік інвестицій. Це створює позитивний зворотний зв’язок: сильні акції стають ще сильнішими через інституційних і роздрібних інвесторів, які їх купують, а слабкі — ще слабшими через зростання тиску на продаж. Ринок керується законом «перемагає сильний, слабкий слабшає», а не «середньостатистичний» повернення до середини.

Настоящий майстер торгівлі — це той, хто йде за цим ринковим потоком, а не бореться з ним. CIS підкреслює, що думка «купувати при падінні» — помилка. Коли акція перебуває у сильному тренді зростання, багато інвесторів бояться купити її на високих рівнях і чекають корекції. Але саме таке чекання часто призводить до пропуску всього тренду. З історії японського ринку з 2003 року і сучасних глобальних активів видно, що цей принцип працює у будь-якому циклі.

Стоп-лосс — важливіше за додаткові покупки: п’ять поширених помилок трейдерів

CIS гостро критикує поширені помилки у практиці торгівлі. Одна з найфатальніших — це додавання до збиткових позицій.

Найрозумніше — визнати невдачу і швидко закрити збиткову позицію. Але багато трейдерів роблять навпаки — збільшують обсяг, сподіваючись «знизити середню ціну» і повернути ситуацію. Це часто призводить до катастрофічних наслідків, оскільки стратегія, яка вже себе не виправдала, при цьому ще й посилюється, — це шлях до великих втрат.

CIS радить не зациклюватися на відсотках виграшу. У довгостроковій перспективі важливий не коефіцієнт виграшів і програшів за місяць або період, а загальний профіт рахунку. Втрати — це неминучий елемент ринку, і різниця між хорошим і поганим трейдером полягає у контролі розміру збитків. Мала втрата і велика вигода — це єдині шляхи до стабільного прибутку.

Увага до збоїв правил: адаптація до змін ринкового середовища

Обидва легендарні трейдери однаково попереджають: не слід святкувати ідеальність будь-яких правил торгівлі.

Ринок — це високовідповідальна і постійно змінювана динамічна система. Коли якась стратегія або технічний індикатор стає широко відомим і починає використовуватися більшістю учасників, її ефективність швидко знижується. Це відбувається тому, що учасники ринку пристосовуються до цієї стратегії, і ринкова неефективність, яку вона використовувала, зникає.

Причина довготривалого успіху Кодзіра Рю і CIS — у їхній здатності мислити незалежно і швидко реагувати на зміни. У моменти, коли більшість опиняється у скрутному становищі, а ринок охоплений панікою, саме ті, хто зберігає холодний розум і приймає швидкі рішення, виходять у лідери. Кожна велика криза, економічна катастрофа або структурна зміна — це кузня для справжніх майстрів торгівлі.

Кодзіра Рю навчився цінувати справжню цінність інвестицій у період краху інтернет-бульбашки, а під час економічного відновлення — керувати трендами. Ця здатність до адаптації і гнучкість — основа сталого прибутку.