Трейдерам до відома: як обчислюється прибуток і збиток PnL, один графік і таблиця для повного розуміння

Багато новачків-трейдерів дивляться на коливання цифр у рахунку й відчувають паніку. Чи заробили вони чи програли? Чи варто фіксувати прибуток? Як правильно це все порахувати? Насправді, це стосується основної концепції криптотрейдингу — PnL (прибуток і збитки). Оволодіння PnL — наче встановити у свій торговий рахунок магічне скло, щоб завжди знати, заробляєш чи ні.

Базова структура PnL: один формулює все

PnL — це просто два слова — поточна вартість мінус вартість придбання. Але не знецінюйте цю просту формулу — вона породила кілька способів обчислення.

Перш за все, потрібно знати концепцію MTM (оцінка за ринковою вартістю). Що це означає? Це означає, що вартість ваших криптоактивів визначається за актуальною ринковою ціною, а не за ціною покупки. Наприклад, ви купили ETH за 1950 доларів, сьогодні його ринкова ціна зросла до 1970 доларів — MTM-вартою буде 1970 доларів. Різниця — 20 доларів — ваш поточний плаваючий прибуток. Якщо ціна впала до 1940 доларів — збиток 10 доларів. Це найпростіше відображення PnL.

Нереалізований PnL vs Реалізований PnL: легко плутати?

Це дві найбільш часто плутані категорії у світі PnL. Простими словами:

Нереалізований прибуток/збиток — це різниця між поточною вартістю ваших активів і їхньою ціною придбання. Наприклад, ви купили ETH за в середньому 1900 доларів, зараз його ціна — 1600 доларів, тоді ваш нереалізований PnL — мінус 300 доларів. Головне — це “ще не продав” — активи ще у вас.

Реалізований прибуток/збиток — це фактичні гроші, які ви отримали після продажу. Наприклад, ви купили 10 DOT за 70 доларів, а продали їх за 105 доларів — ваш реалізований PnL становить 35 доларів, і ці гроші вже у вашому рахунку. Якщо ж ви продали за 55 доларів — збиток 15 доларів.

Різниця важлива: нереалізований PnL змінюється з ринковими коливаннями, а реалізований — це вже остаточний результат, що не змінюється.

Три правила обчислення PnL: вибери неправильно — програєш

Різні трейдери використовують різні методи обчислення. Важливо обрати той, що підходить саме вам.

FIFO (перший прийшов — перший пішов): найпростіший підхід. Наприклад, Боб купив ETH за 1100 доларів, потім ще один за 800 доларів. Через рік він продає один за 1200 доларів — система вважає, що він продав перший куплений актив, тому PnL — 1200-1100=100 доларів. Цей метод підходить, якщо у вас багато транзакцій і вони чітко задокументовані.

LIFO (останній прийшов — перший пішов): навпаки, вважає, що ви продаєте останній куплений актив. За тим самим прикладом, продаж за ціною з 800 доларів — PnL буде 1200-800=400 доларів. Цей метод корисний для оптимізації податків і для трейдерів, що активно реагують на ринкову ситуацію.

Взвешена середня вартість: підходить для тих, у кого багато активів і часті операції. Наприклад, Аліса купила 2 BTC за 1500 і 2000 доларів, загалом витративши 3500 доларів, середня ціна — 1750 доларів. Продала один за 2400 — PnL становить 2400-1750=650 доларів. Цей метод ідеальний для трейдерів, що працюють з платформеними токенами або займаються короткостроковими коливаннями.

Відкриття позиції, закриття, плаваючий прибуток — повний життєвий цикл PnL

Це типовий сценарій:

Спершу ви відкриваєте позицію — відкриття. Наприклад, купуєте 10 DOT за 70 доларів — це початкова точка нереалізованого PnL. Його значення коливається залежно від ринкових цін.

Потім ви вирішуєте закрити позицію — закриття. Якщо ви продаєте за 100 доларів, різниця — 30 доларів прибутку — стає реальним доходом, і PnL фіксується.

Регулярно переглядайте відкриті позиції, щоб контролювати свої інвестиції — це допомагає краще керувати ризиками і приймати рішення. Саме тому багато трейдерів радять “регулярно аналізувати відкриті позиції”.

ПнЛ за рік: з початку року до сьогодні (YTD)

Якщо ви довгостроковий інвестор і хочете побачити, чи заробили ви цього року, використовуйте підхід YTD. Просто порівняйте вартість вашого портфеля на початку і в кінці року.

Наприклад, у січні 2022 року у вас було активів на 1000 доларів, а у січні 2023 — ці активи вартують 1600 доларів. Тоді ваш нереалізований прибуток — 600 доларів. Це ще не означає, що ви вже отримали цю суму, але дає уявлення про довгострокову прибутковість.

Постійні контракти — інша гра

Обчислення PnL для perpetual (безстрокових) контрактів — ще складніше. Вони не мають терміну закінчення, і ви можете тримати позицію скільки завгодно, доки підтримуєте достатній рівень маржі.

Обчислюючи PnL для таких контрактів, потрібно враховувати і реалізовані, і нереалізовані прибутки, а також фінансові ставки — регулярні платежі між довгими і короткими позиціями. Вони безпосередньо впливають на ваш чистий прибуток. Іноді високі ставки з’їдають частину прибутку і стають більшим ризиком, ніж рух ринку.

Три приховані витрати при обчисленні PnL

Звичайно, простіше — це ігнорувати, але в реальності потрібно враховувати ще три важливі фактори:

1. Торгові комісії: кожна операція коштує грошей, і вони зменшують ваш чистий прибуток.
2. Податки: у юрисдикціях, що підтримують крипто, прибутки можуть оподатковуватися.
3. Ринкова волатильність: цінові прослизання (скользіння) впливають на фактичну ціну виконання ордерів.

Щоб точно порахувати PnL, потрібно враховувати всі ці чинники.

Щоб точно контролювати PnL — потрібні інструменти

Ручний підрахунок — довго і схильний до помилок. Краще використовувати спеціальні таблиці, програми або автоматизовані боти, що швидко аналізують результати і допомагають виявити закономірності. Це особливо важливо при великому обсязі торгів.

Розуміння глибинної логіки PnL допомагає точніше оцінювати ефективність стратегії. Від аналізу кожної угоди до розрахунку доходності у відсотках або роботи з складними системами perpetual — важливо знайти підхід, що підходить саме вам. Тоді кожна угода буде зрозумілою, і ваші рішення — обґрунтованими.