Кривавий важіль — "кошмар ліквідації" для корейських роздрібних інвесторів

4 березня 2026 року для безлічі корейських роздрібних інвесторів став незабутнім "днем ліквідації". Коли індекс KOSPI різко впав на 12% і кілька разів спровокував механізм припинення торгів, у ринку звучали не вибухи, а сигнали про примусову ліквідацію позицій через маржинальні позики.

Мікроскопічний рівень цієї кризи — це жорстока "гра з важелем". Корейський фондовий ринок має унікальну екосистему: роздрібні інвестори становлять близько 78% маржинальних позицій, багато з них використовують лише 30%-40% гарантійного внеску для управління позиціями у кілька разів більшими, роблячи ставки на лідерів AI, таких як Samsung Electronics, SK Hynix тощо. Відновлювальний бичачий ринок минулого року переконав їх у тому, що "кожне зниження — це можливість для покупки", і баланс маржинальних позик сягнув історичного максимуму у 65 трильйонів вон.
$BTC ‌
Однак ескалація ситуації на Близькому Сході порвала логічний ланцюг енергетичної системи. Зростання цін на нафту викликало очікування інфляції та побоювання щодо підвищення ставок, і іноземні інвестори першими почали продавати лідерські акції без урахування витрат. Індекс різко впав → досяг межі ліквідації → пасивно продано через примусову ліквідацію → індекс ще більше падає, запускаючи "смертельну спіраль". Ті, хто колись вважався міфом — історії про AI — тепер нічого не варті перед обличчям ліквідації. Як кажуть учасники ринку: "Коли ринок зростає, важіль — це прискорювач, а коли падає — це вибуховий пакет." Ця криза — повна поразка "індивідуальної історії" перед "макроекономічним потоком".