Кількісна гігантка Jane Street нещодавно була пред’явлена до суду або піддана розслідуванню в США, Китаї та Індії за підозрою у маніпуляціях на ринку. Ця новина, яка шириться у криптосфері, фактично розкриває жорстоку правду про те, що цей цикл бичачого ринку Bitcoin зазнає безперервних коливань.

Ця кількісна організація, яка претендує на звання найбільшого маркет-мейкера для Bitcoin ETF, йде тим самим шляхом, що й традиційні ETF на сировинні товари. Кількісні інвестиції не цікавляться виявленням цінності і не вірять у галузеві ідеї; вони просто використовують переваги високочастотних алгоритмів, щоб у дуже короткий час через “точковий вибух” збирати стоп-лоси. Ви помітите, що цей так званий “бичачий ринок” має цінові коливання BTC у межах вузького коридору, майже без плавних трендів — бо щоразу, коли ціна намагається прорватися вгору, кількісні інвестори відкривають короткі позиції; коли ж ціна намагається прорвати рівень, вони знову купують за низькою ціною. Трейдери на фондовому ринку бояться кількісних стратегій, оскільки вони вже знищили спекулянтів на A-акціях; тепер і криптотрейдери відчули те саме — перед алгоритмами ручна торгівля для роздрібних інвесторів стає немов холодна зброя перед кулеметом.

Ще цікавіше, що з моменту повідомлення про пред’явлення звинувачень Jane Street, спостерігачі криптосвіту помітили дивну тенденцію: раніше протягом кількох місяців і щодня в один і той самий час (о 10 ранку за східним часом) зникали “регулярні розпродажі”, і BTC почав рости приблизно на 10%. Це, здається, підтверджує здогади ринку — колишні маніпуляції ціною через програмні торги, що знижували ціну і піднімали її, були саме тією причиною, що позбавляли ринок життєздатності.

Для звичайних роздрібних інвесторів, щоб заробити справжні гроші, потрібно купувати на зниження і продавати на підвищення у трендових ринках. Такий режим “кількісного збирання прибутку” лише створює нескінченну боротьбу між покупцями і продавцями. Тепер, коли Jane Street оточена трьома наддержавами і, можливо, зупиниться, для криптосвіту це може означати вилучення однієї з найнебезпечніших пухирів. Хоча зникне один великий кит, у короткостроковій перспективі ринок може зазнати труднощів із ліквідністю, але у довгостроковій — щоб повернути цінову владу з рук алгоритмічних машин і зробити Bitcoin вільним ринком для гри, роздрібним інвесторам буде шанс, і бичачий ринок справді зможе стати справжнім бичачим.#深度创作营