Ф'ючерси це: повний посібник для розуміння похідних контрактів

Коли ви чуєте фразу “ф’ючерси — це вид інвестування”, багато хто думає, що це складна схема для професіоналів. Насправді, хоча ф’ючерси вимагають розуміння та обережності, основна ідея проста: це угода купити або продати певний актив у майбутньому за ціною, яку ви зафіксували сьогодні. Ф’ючерси торгуються на різних ринках — від товарів до валют і криптовалют, і вони пропонують унікальні можливості, але також несуть серйозні ризики, особливо для новачків.

Суть ф’ючерсних контрактів: що приховується за назвою

Ф’ючерси — це похідні фінансові інструменти, побудовані на ідеї зустрічного змінення вартості активів. Замість того щоб купувати актив прямо зараз, ви укладаєте контракт із зобов’язанням зробити це (або продати) у майбутньому за погодженою ціною. Таким чином, ф’ючерси — це не самі активи, а обіцянка щодо них.

Базові активи, на які можна виписати ф’ючерсні контракти, включають:

• Сировинні товари: кава, соєві боби, нафта, дорогоцінні метали
• Фондові індекси: S&P 500, що відображають продуктивність акцій найбільших компаній
• Криптовалюти: Біткойн та інші цифрові активи
• Окремі акції та біржові фонди (ETF)
• Облігації та навіть процентні ставки

Головна відмінність ф’ючерсів від просто володіння активом: вони дозволяють вам керувати ризиком майбутніх коливань цін, зафіксувавши вартість заздалегідь.

Ф’ючерсний ринок: місце зустрічі попиту і пропозиції

Ф’ючерси — це торгівля, яка відбувається на спеціалізованих біржах, де зустрічаються різні типи учасників. Тут відбувається стандартизований обмін контрактами між багатьма гравцями — від великих корпорацій до індивідуальних трейдерів.

За даними американської Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC), більшість учасників ф’ючерсного ринку — це комерційні компанії та інституційні інвестори, які дійсно потребують товару для свого бізнесу або хочуть захистити свої позиції. Однак на ринку також активні спекулянти та незалежні інвестори, які шукають можливості для прибутку завдяки зміні цін на контракти.

Критично важливий момент: товарні ф’ючерси та пов’язані з ними фінансові інструменти мають торгуватися через біржі, де учасники зареєстровані відповідно до вимог регуляторів.

Практичне застосування: як ф’ючерси працюють у реальності

Ф’ючерси — це спосіб двох сторін досягти взаємовигідного результату. Розглянемо конкретний приклад з авіакеросином:

Сценарій хеджування:

• Авіакомпанія хвилюється, що ціна на авіакеросин різко зросте і зруйнує її бюджет. Вона купує ф’ючерсний контракт, який гарантує їй право купити потрібну кількість палива за фіксованою ціною через три місяці.
• Постачальник палива, навпаки, хвилюється про падіння цін. Він продає той самий контракт, забезпечуючи собі мінімальну ціну продажу.
• Конкретні умови: обидві сторони домовляються про купівлю-продаж 1 мільйона галонів з доставкою протягом 90 днів за ціною 3 долари за галон.

У цьому прикладі обидва учасники — хеджери, люди та організації, які використовують ф’ючерсний ринок для управління ризиками, пов’язаними з реальним товаром.

Сценарій спекуляції: Однак не всі на ф’ючерсному ринку прагнуть отримати реальний товар. Багато трейдерів приходять сюди, щоб отримати прибуток із руху цін у самих контрактах. Якщо ціна авіакеросина зростає, вартість самого контракту збільшується. Спекулянт, купивший цей контракт, може продати його дорожче, отримавши прибуток без наміру коли-небудь отримати паливо. Ці учасники забезпечують ліквідність ринку, дозволяючи хеджерам входити і виходити з позицій.

Різноманіття ф’ючерсів: не лише товари

Традиційно люди думають про ф’ючерси у контексті сировини — свиней, кукурудзи, нафти. Але ринок значно розширився. Ф’ючерси — це також інструмент для торгівлі:

Ф’ючерси на акції та індекси: Інвестори можуть торгувати ф’ючерсами на окремі акції компаній або фондові індекси. Наприклад, щоб захистити портфель акцій від падіння, інвестор може продати ф’ючерсний контракт на S&P 500. Якщо ринок впаде, прибуток від короткої позиції компенсує втрати в портфелі.

Криптовалютні ф’ючерси: З розвитком цифрових активів з’явилися й ф’ючерси на Біткойн та інші криптовалюти, що дозволяє трейдерам отримати експозицію до волатильних активів через більш структуровані інструменти.

Облігаційні ф’ючерси: Вони допомагають керувати процентним ризиком і є важливим інструментом для інституційних інвесторів.

Механіка ф’ючерсних контрактів: що потрібно знати

Ф’ючерси — це стандартизовані контракти, і це один із ключів до їх функціонування. Коли ви торгуєте ф’ючерсами, вам не потрібно домовлятися про кожну умову — все вже визначено біржею. Типовий ф’ючерсний контракт містить:

• Одиницю вимірювання: кілограми, барелі, унції або кількість контрактів
• Спосіб поставки: фізична доставка товару або грошовий розрахунок
• Обсяг: точна кількість товару або цінних паперів
• Валюта контракту: в якій валюті виражена ціна
• Критерії якості: для товарів можуть бути спеціальні вимоги (наприклад, октанове число бензину або чистота металу)

Критично важливо для початківців трейдерів: розуміти, що станеться при закінченні контракту. Більшість випадкових інвесторів не хочуть прокидатися одного разу з вантажівкою свиней біля дверей. З цієї причини більшість ф’ючерсних позицій закривають до дати закінчення контракту.

Кредитне плече і маржа: мрія і кошмар трейдера

Одна з головних причин, чому люди торгують ф’ючерсами замість прямого володіння активами, — можливість використання кредитного плеча. Ф’ючерси — це інструмент, який дозволяє контролювати великі позиції, вклавши відносно невеликі суми готівки.

Наприклад, товарний брокер може дозволити вам використовувати кредитне плече 10:1 або навіть 20:1, що набагато вище, ніж у світі акцій. Це означає, що рух ціни на 5% може призвести до отримання або втрати 50% ваших інвестицій.

Де приховується ризик:

Регулятори, включно з CFTC, активно попереджають, що ф’ючерси — складний, волатильний інструмент, не рекомендований початківцям інвесторам. Правила щодо маржі та кредитного плеча у ф’ючерсному світі набагато більш ліберальні, ніж у світі торгівлі цінними паперами.

Високе кредитне плече означає високі потенційні прибутки, але також і те, що невелика неправильна оцінка може призвести до катастрофічних втрат. Якщо ринки рухаються проти вас різкіше, ніж ви очікували, ви можете втратити більше грошей, ніж спочатку інвестували.

Перші кроки: як почати торгувати ф’ючерсами

Якщо ви вирішили, що ф’ючерси — це інструмент, який вас цікавить, процес початку досить прямолінійний, хоча вимагає ретельної підготовки.

Відкриття рахунку: Перший крок — знайти брокера, який надає доступ до ф’ючерсних ринків, що вас цікавлять. Брокер запитує інформацію про ваш досвід інвестування, доходи і власний капітал. Ці питання не просто так — вони допомагають брокеру оцінити, який розмір ризиків (у термінах маржі і розміру позицій) він може вам дозволити.

Структура комісій: Не існує єдиного стандарту для комісій і зборів у ф’ючерсній торгівлі. Кожен брокер пропонує різні послуги — від обширних досліджень і порад до просто котирувань і графіків. Порівняйте умови перед вибором.

Віртуальна торгівля перед реальною: Багато брокерів пропонують паперові торгові рахунки, де ви можете практикуватися з віртуальними грошима. Це безцінний інструмент для новачків, що дозволяє зрозуміти, як працюють ф’ючерси, як ринки реагують на події і як маржа та комісії впливають на вашу прибутковість або збитки. Навіть досвідчені інвестори часто використовують такі рахунки для тестування нових стратегій.

Освіта перед інвестуванням: Перед тим, як вкладати реальні гроші, витратьте час на вивчення. Розуміння того, як працюють ф’ючерси у теорії і на практиці, — це інвестиція у вашу майбутню успішність і може допомогти уникнути дорогих помилок.

Ф’ючерси — це потужний фінансовий інструмент, але вони вимагають поваги до ризиків. З правильним освітою, дисципліною і реалістичними очікуваннями ви можете використовувати їх як частину диверсифікованої інвестиційної стратегії.