Хал Фінні та шлях Біткоїна до Волл-стріт: 15 років мрії, яка стала реальністю

Коли Хал Фінні написав “Running Bitcoin” 11 січня 2009 року, мало хто міг уявити, що це просте повідомлення стане початком фінансової революції. Фінні, відомий кіфершпунг і захисник цифрової приватності, став першою людиною, яка отримала Bitcoin після завантаження оригінального програмного забезпечення всього через два дні після того іконичного твіту. Його бачення виходить за межі часу: він колись підрахував, що кожна з 21 мільйона монет може досягти надзвичайної вартості — прогноз, який сьогодні набуває нової актуальності.

Тихий піонер, що передбачив майбутнє Хал Фінні

Фінні не був пасивним спостерігачем криптовалютної революції. Він підтримував прямий листування з Сатоші Накамото, анонімним творцем Bitcoin, обмінюючись ідеями щодо революційного протоколу. Його рання участь у мережі та довіра до проекту зробили його одним із найбільших прихильників цифрової валюти ще задовго до того, як Уолл-стріт звернув на неї увагу. Хоча Фінні помер у серпні 2014 року, його спадщина залишається свідченням бачення, яке мотивувало перших прихильників: створення децентралізованої, цензуростійкої та вільної від інституційного контролю системи грошей.

Два десятиліття регуляторного скептицизму нарешті подолані

Якщо твіти Фінні у 2009 році символізували надію, то наступні роки стали свідченням довгого шляху регуляторних розчарувань. Брати Камерон і Тайлер Вінклвосс, засновники Gemini, у 2013 році подали першу заявку на біржовий фонд (ETF) на базі спотового Bitcoin до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), але її одразу відхилили. Grayscale, у свою чергу, з 2017 року веде боротьбу за перетворення свого трасту у регульований ETF, стикаючись із відмовами регуляторів.

Однак у січні 2024 року, рівно через 15 років після оригінального твіту Фінні, SEC нарешті дала зелене світло кільком продуктам на основі Bitcoin. Серед затверджених провайдерів — гіганти як BlackRock і Fidelity, а також популярний Bitcoin Trust від Grayscale. Ці фінансові інституції, колись уявити які було неможливо як хранителів цифрових активів, тепер пропонують регульований доступ до Bitcoin. Комісії значно різняться: деякі провайдери, як ARK, Bitwise і Invesco, пропонують нульові тарифи на перші періоди, тоді як Grayscale стягує 1,5%, що відображає зростаючу конкуренцію у цьому новому сегменті.

Від антисистемного активізму до інституційної легітимності

Що особливо іронічно, так це шлях Bitcoin від його задуму. Фінні і Накамото уявляли протокол, який працюватиме поза традиційними банківськими колами, — справжні peer-to-peer гроші, що уникатимуть посередництва. Однак масове впровадження на Уолл-стріт свідчить про кардинальний поворот: Bitcoin тепер позиціонується як альтернативний актив із широким зростанням у встановленій фінансовій екосистемі. Регульовані продукти дозволяють інвесторам і інституціям отримати експозицію без технічних ризиків зберігання гаманців, усуваючи значну бар’єру для входу традиційного капіталу.

Ця нормативна легітимізація є перемогою ідеї, яку Фінні допоміг закласти: що децентралізований протокол з часом може стати настільки важливим, що самі охоронці фінансової системи захочуть запропонувати його своїм клієнтам.

Волатильність і змішані сигнали на сучасному ринку

Після затвердження у січні 2024 року Bitcoin зазнав значних коливань. Спочатку ціна сягнула $47,500 перед новинами SEC, потім різко коливалася. На початку 2026 року Bitcoin торгується приблизно за $68,56K, далеко від свого недавнього історичного максимуму у $126,08K, що відображає як внутрішню волатильність, так і ентузіазм після затвердження ETF.

Альткоїни, включаючи Ethereum, Solana, Cardano і Dogecoin, показали значно кращу динаміку у недавніх періодах, що свідчить про перерозподіл у бік активів із більшим ризиком. Однак аналітики попереджають про хисткі макроекономічні умови: застій у постачанні стабільних монет і потенційний ризик каскадних ліквідацій нижче $60,000 зберігають невизначеність щодо середньострокового напрямку ринку.

Спадщина, що перевищує час: від Фінні до сьогодення

Хал Фінні не дожив до дня, коли його бачення отримало регуляторне підтвердження. Його смерть у 2014 році позбавила його можливості побачити, як його прогноз щодо надзвичайної вартості Bitcoin знайде підтримку в інституційній адаптації. Однак його вплив залишається у кожній транзакції, у кожному вузлі, що виконує протокол, і особливо у рішеннях інституційних інвесторів, які сьогодні отримують доступ до Bitcoin через регульовані інструменти.

Затвердження ETF на Bitcoin — це більше ніж регуляторна перемога; це здійснення мрії, яку Фінні сформулював і захищав у перші дні протоколу. Те, що ця легітимація настала саме на 15-ту річницю “Running Bitcoin”, — не просто історична випадковість, а свідчення того, як радикальні ідеї, що мають достатню цінність, зрештою трансформують цілі системи.