Корекція ринку Bitcoin: як політика ФРС спричинила крах і відновлення криптовалют

Ринок криптовалют зазнав значної корекції, оскільки ціни на Біткоїн різко впали після оголошень голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла щодо очікувань щодо процентних ставок на 2025 рік. Загальна ситуація з цифровими активами відобразила подібний тиск, більшість основних криптовалют зазнали суттєвих втрат перед тим, як частково відновитися завдяки технічним механізмам і коригуванню позицій.

Прогнози зниження ставок Федеральної резервної системи на 2025 рік викликають тривогу на ринку

Основним чинником, що спричинив порушення ринку, стала політика Федеральної резервної системи у грудні 2024 року, яка передбачала лише два зниження ставок у 2025 році — значно менше, ніж очікували багато інвесторів. Такий більш жорсткий прогноз, у поєднанні з яструбовими коментарями Пауелла щодо інфляційних очікувань, порушив тенденцію зростання ринку, яка тривала наприкінці 2024 року. Неочікуваний характер цієї політики змусив одразу коригувати портфелі як у традиційних, так і в цифрових активів.

Цінова динаміка Біткоїна відобразила цю раптову зміну настроїв. Провідна криптовалюта намагалася закріпитися навколо психологічного рівня $100 000, але не змогла закріпити стабільну підтримку. Ціни знижувалися протягом сесії, в кінцевому підсумку опустившись нижче $96 000 — що становить зниження на 4,8% за 24 години. Спроби відновлення були тимчасовими, оскільки ширші макроекономічні проблеми продовжували тиснути на активи з високим ризиком.

Альткоїни зазнають ще більших втрат під час загального розпродажу

Альтернативні криптовалюти зазнали значних втрат у порівнянні з Біткоїном під час цієї фази ринку. Індекс CoinDesk 20, який відстежує ширший ринок криптовалют, окрім Біткоїна та Ethereum, знизився більш ніж на 10%, що свідчить про суттєву слабкість серед середньокапіталізованих і великих цифрових активів поза топ-двома криптовалютами.

Ethereum, друга за величиною криптовалюта за ринковою капіталізацією, зазнавала зниження на 10,8%, опустившись нижче рівня $3 500. Інші провідні проєкти показали ще гірший результат: Cardano (ADA), Chainlink (LINK), Aptos (APT), Avalanche (AVAX) і Dogecoin (DOGE) знизилися від 15% до 20% за аналогічний період. Особливо помітним був випадок Solana — актив опустився до найнижчого рівня з початку листопада, фактично стерши значний приріст, накопичений після президентських виборів 2024 року, коли інвестори очікували підтримки регуляторної політики від нової адміністрації.

Позиції з важелем і каскад ліквідацій

Суттєвість зниження цін частково посилили примусові ліквідації на ринках деривативів криптовалют. За даними CoinGlass, протягом 24 годин після рішення ФРС про ставки було ліквідовано близько 1,2 мільярда доларів важелів у всіх криптоактивах. Більше ніж мільярд доларів з цих ліквідацій припадає на довгі позиції — ставки, що ціна продовжить зростати.

Цей каскад примусових продажів підкреслив високий рівень важеля у ринку і показав, наскільки швидко може змінитися настрій при появі макроекономічних каталізаторів. Спіраль ліквідацій стала значною частиною загальної дезорганізації ринку за цей період.

Традиційні ринки і макроекономічний фон

Корекція криптовалют відбулася в контексті ширшої фінансової корекції. Індекс S&P 500 і технологічний Nasdaq зробили спроби відновлення, але залишалися під тиском. Долар США значно зміцнів, індекс долара (DXY) піднявся вище рівня 108 — найвищого з листопада 2022 року. Одночасно дохідність 10-річних казначейських облігацій США стрімко зросла понад 4,6%, досягнувши найвищого рівня з травня.

Ці рухи традиційних ринків підкреслюють взаємозв’язок між цінами криптоактивів і макроекономічними факторами, зокрема очікуваннями щодо монетарної політики та валютної динаміки.

Технічний відскок і питання стійкості

Після початкової фази продажу Біткоїн продемонстрував різкий технічний відскок від внутрішньоденних мінімумів, зрештою закріпившись навколо рівня $69 000, оскільки короткі позиції опинилися під тиском, а тонка ліквідність посилила рух відновлення. Цей відскок підняв настрої на ринку альткоїнів, включаючи Ethereum, Solana, Dogecoin і Cardano, які всі взяли участь у відновленні. Акції, пов’язані з криптовалютами, такі як Coinbase і Circle, також отримали вигоду від покращення апетиту до ризику.

Однак аналітики закликали бути обережними щодо стійкості цього технічного відновлення. Як зазначив Джоел Крюгер з LMAX Group, відскок здебільшого був викликаний примусовим закриттям коротких позицій і тонкою ліквідністю, а не фундаментальними покращеннями у бізнес-середовищі. Відскок був необхідним технічним полегшенням після тривалого продажу, але для формування стабільного висхідного тренду потрібно, щоб Біткоїн послідовно прорвав ключові рівні опору навколо $72 000 і $78 000.

Перспективи і контекст

Незважаючи на різке падіння, деякі учасники ринку розглядали цю корекцію у контексті довгострокових трендів. Замість цього, співзасновник і операційний директор мережі Layer-2 Morph Азім Хан вважає, що після місяців безперервного зростання корекція «звучить здорово» з технічної та настроєвої точок зору. Хан також зазначив, що під час підбиття підсумків року і стратегій з податкового зняття збитків, що є поширеною практикою у традиційних ринках, може зменшуватися попит у криптосфері в цей сезон.

Ця корекція підкреслила фундаментальну напругу між оптимізмом щодо потенційних проринкових політик, які сприяли тривалому ралі у листопаді та грудні, і реальністю більш яструбової політики Федеральної резервної системи, яка прагне контролювати інфляційні очікування. У процесі осмислення цих суперечливих наративів і переорієнтації позицій, Біткоїн і широка екосистема криптовалют продемонстрували як вразливість до макроекономічних шоків, так і технічну стійкість, характерну для цих нових цифрових ринків.