Оповіщення про курс Bitcoin Coin: Кореляція з доходами фондових ринків США

Тісний зв’язок між біткоїном і індексом S&P 500, який домінував у 2024 році, короткочасно зник після обрання Дональда Трампа в листопаді, але трейдери, що стежать за котируваннями BTC, знову бачать, як ці два активи рухаються синхронно. Після президентських виборів 5 листопада біткоїн значно зріс, тоді як американські акції застрягли, створюючи ілюзію справжнього розходження між двома традиційно корельованими активами. Однак останні рухи ринку свідчать, що це роз’єднання було тимчасовим.

Тимчасове розходження: поствиборча динаміка

Після перемоги Трампа в листопаді котирування біткоїна зросли, тоді як індекс S&P 500 лише незначно просунувся вперед. Відомий про криптовалютну підтримку нової адміністрації, а також контроль республіканців обома палатами Конгресу, спочатку сприяв незалежному руху біткоїна. Протягом кількох тижнів після 5 листопада BTC значно перевищував показники акцій — відхилення від їх історичної тенденції рухатися разом.

Це розходження відображало очікування ринку, що сприятливі політичні умови сприятимуть розвитку біткоїна незалежно. Республіканський успіх створив умови, коли ймовірність прийняття крипто-дружніх законів зростала, що додавало додаткової підтримки, якої не мали акції.

Макроекономічні виклики та сила долара

Незважаючи на політичний сприятливий фон, ширші макроекономічні умови по-різному впливали на обидва активи, пояснив Андре Драгош, керівник досліджень у Bitwise у Європі. Рішення Федеральної резервної системи зменшити ставки лише двічі у 2025 році — менше, ніж передбачалося раніше — знизило оцінки акцій. «ФРС переглянула свої заплановані зниження ставок у 2025 році до всього двох, менше, ніж очікував ринок», — зазначив Драгош у ексклюзивному інтерв’ю.

Одночасно індекс DXY, що вимірює силу долара, піднявся на 5%, створюючи перешкоди для ризикових активів у всьому світі. Для більшості активів, включаючи біткоїн, сильніший долар зазвичай означає тиск на продаж. Однак котирування біткоїна залишалися стійкими в цей період, що свідчить про участь інших ринкових факторів.

Підтримка на блокчейні: зменшення балансів на біржах

Одним із факторів, що допомагали біткоїну протистояти загальним ризиковим настроям, було постійне зниження балансів на біржах. Зменшення обсягів на централізованих платформах зменшувало доступний для продажу запас, створюючи так званий «дефіцит пропозиції». Дані Glassnode підтвердили цю тенденцію: баланс на біржах знижувався навіть попри недавні прибутки трейдерів.

«Баланс на біржах продовжує знижуватися, що підтримує стабільність цін», — пояснив Драгош. Ця метрика, що відстежується досвідченими трейдерами, які слідкують за котируваннями BTC, виявилася більш підтримуючою, ніж передбачав макроекономічний фон, демонструючи цінність одночасного застосування кількох аналітичних підходів.

Повернення кореляції: 0.88 і зростання ризиків

На кінець лютого ситуація знову змінилася. За даними TradingView, кореляція між біткоїном і S&P 500 зросла до 0.88 за останні 20 днів (кореляція коливається від 0, що означає відсутність зв’язку, до 1 — ідеальна синхронізація).

Це оновлене злиття активів може створити короткострокові ризики для трейдерів біткоїна. «Хоча на блокчейні фактори ймовірно забезпечать значну підтримку щонайменше до середини 2025 року, погіршення макроекономічної ситуації може створити короткострокові перешкоди для біткоїна, особливо враховуючи ще високий рівень кореляції з акціями», — попередив Драгош.

Для інвесторів, що стежать за котируваннями біткоїна у реальному часі, повернення цієї кореляції означає, що рухи ринку дедалі більше залежать від настроїв на фондовому ринку, а не від криптовалютних каталізаторів — що відрізняє їх від поствиборчого розходження, характерного для другої половини 2025 року.

Технічний відскок і поширення на альткоїни

Біткоїн нещодавно відновився до $69 000 у результаті різкого короткострокового стиснення, і цей рух поширився на альткоїни, включаючи ETH, SOL, DOGE і ADA. Криптоорієнтовані акції, такі як Coinbase і Circle, також зросли на слабкому ринку і при зменшеній медвежій позиції, а не через фундаментальні новини.

Однак аналітик LMAX Group Джоел Крюгер закликав бути обережним щодо тривалості цього відскоку. «Здається, що відскок переважно технічний, а не фундаментально обґрунтований», — зазначив він, натякаючи, що патерни котирувань можуть просто відображати коригування позицій, а не справжній попит.

Основні рівні опору для трейдерів біткоїна

Для трейдерів, що слідкують за котируваннями BTC у майбутньому, важливими рівнями опору є близько $72 000 і $78 000. Подолання цих рівнів на стабільній основі сигналізуватиме про сильний структурний тренд зростання, який може компенсувати відновлену кореляцію з ринком акцій.

Згідно з останніми даними, поточний рівень BTC становить близько $67 970 з приростом за 24 години 2,51%. Чи зможе котирування прорватися вище ключових рівнів опору, визначить, чи має технічний відскок справжню стійкість, чи це лише тактичне відновлення у рамках більшого тренду спадання через макроекономічні чинники.

Подальший розвиток ситуації залежить від того, чи зможуть підтримуючі метрики на блокчейні подолати перешкоди, створювані відновленою кореляцією з фондовим ринком до середини 2025 року.