Ціна золота на рекордних рівнях: геополітична напруга та зміни у монетарній політиці формують динаміку ринку

Ціна золота продовжує зростати, встановлюючи нові рекордні рівні близько $4 675, оскільки кілька факторів одночасно підтримують цей дорогоцінний метал. Останній сплеск відображає складну взаємодію між зростаючими міжнародними торговими напруженнями та змінами очікувань щодо монетарної політики США, що переосмислює підходи інвесторів до їхнього впливу на ціну золота та довгострокових очікувань.

Загострення торгової війни посилює привабливість золота як безпечної гавані

Оголошення адміністрації Трампа про тарифи проти восьми європейських країн суттєво змінило ризиковий ландшафт. З 1 лютого на товари з Данії, Швеції, Франції, Німеччини, Нідерландів, Фінляндії, Великої Британії та Норвегії буде застосовано 10% тариф — цей крок прямо пов’язаний із опором цих країн щодо пропозиції щодо придбання Гренландії. Така агресивна позиція викликала значну тривогу щодо можливих відповідних заходів з боку Європейського Союзу, оскільки посли ЄС вже заявили про намір підготувати контр-тарифи, якщо адміністрація продовжить.

Невизначеність щодо можливості торгової війни відновила попит на золото як традиційний актив-убежище. Коли геополітична напруга зростає і загрожує економічним збоїм, інвестори історично збільшують свої вкладення в золото. Ця захисна позиція наразі підтримує ціну золота і зміцнює оптимізм щодо металів у короткостроковій перспективі.

Затримки з зниженням ставки ФРС створюють перешкоди, незважаючи на попит на безпечну гаваню

Однак ситуація з ціною золота не є однозначною. Останні позитивні дані з американської економіки, зокрема на ринку праці, суттєво змінили очікування щодо зниження ставок Федеральної резервної системи. Раніше трейдери очікували початку зниження ставок у січні або квітні, але тепер це відкладено на червень або вересень найраніше. Ф’ючерси на ставки ФРС відображають цю більш жорстку позицію, оскільки очікування тривалого збереження високих ставок тисне на привабливість активів без відсоткової ставки, таких як золото.

Долар США отримав вигоду від цієї затримки зниження ставок, зростаючи разом із очікуваннями тривалого підвищення ставок. Посилення долара створює перешкоди для зростання ціни золота, оскільки дорогоцінний метал стає дорожчим для іноземних покупців. Ця динаміка пояснює, чому зростання ціни золота стримане, незважаючи на значний попит як на безпечну гаваню через торгові напруження.

Очікування щодо ціни золота: балансування між суперечливими силами

Поточна ситуація є яскравим прикладом конфлікту між двома ринковими силами. Очікування ціни золота тепер балансують між двома протилежними сценаріями: попитом на безпечну гаваню через страх торгової війни та тиском з боку сильнішого долара і затримки зниження ставок. Результат, ймовірно, залежатиме від того, яка з цих сил домінуватиме. Якщо торгові напруження посиляться, премія за безпечну гаваню може перевищити валютні перешкоди і підштовхнути ціну золота вгору. Навпаки, якщо комунікації ФРС стануть більш жорсткими або торгові напруження зменшаться, тиск з боку високих ставок і зростання долара може знову посилитися. Інвесторам, що стежать за тенденціями ціни золота, слід уважно стежити за розвитком подій у геополітичній сфері та комунікаціях Федеральної резервної системи для отримання підказок щодо наступного руху дорогоцінного металу.