p/e — це ключ до розумної оцінки акцій

У період ринкових коливань багато інвесторів відчувають розчарування через незнання, чи є поточна ціна акцій справедливою, чи варто їх накопичувати зараз, і найголовніше — коли вони окупляться і почнуть приносити прибуток. Відповіді на ці питання не такі складні, як здається, адже існує інструмент для оцінки акцій, який дуже мало використовують — це p/e. Це показник, що дозволяє визначити, чи є ціна акції справедливою, і скільки часу потрібно, щоб повернути інвестиції.

Чому p/e — це інструмент, який повинен знати кожен інвестор

Коли ви вирішуєте купити акції, перше питання — «Ціна зараз справедлива чи завищена?». Зазвичай відповідь залежить від особистої думки, але в інвестиційній сфері існує стандартний спосіб оцінки — p/e. Це співвідношення, що показує, скільки років потрібно накопичувати прибуток компанії, щоб окупити вкладені кошти.

Ось чому досвідчені інвестори з високим рівнем цінності зазвичай звертають увагу на p/e. Однак багато хто неправильно вважає, що цей показник складний, але насправді він дуже простий.

Формула p/e — це простіше, ніж здається

Формула p/e дуже проста і здивує вас своєю очевидністю: P/E = ціна акції ÷ EPS

Тут використовуються лише два параметри:

Перший: поточна ціна акції (Price)
Це сума, яку ви платите за одну акцію. Чим нижча ціна — тим нижчий p/e, і тим швидше ви окупите інвестицію.

Другий: прибуток на акцію (EPS — Earnings Per Share)
Це чистий прибуток компанії за рік, поділений на кількість випущених акцій. Простими словами — «прибуток на одну акцію за рік».

Є важливий трюк: якщо ви шукаєте акції з високим EPS (тобто компанія має високий прибуток), навіть за високою ціною p/e може бути низьким, оскільки високий EPS зменшує співвідношення. Це означає, що ви швидше окупите інвестицію.

Чим нижчий p/e — тим дешевша акція і швидше повернення інвестицій

Приклад: купуєте акцію за 5 грн, а компанія має EPS 0,5 грн. Тоді p/e = 10 (5 ÷ 0,5). Це означає, що кожного року компанія повертає вам 0,5 грн, і щоб окупити вкладені 5 грн, потрібно 10 років. Після цього всі прибутки — ваша чиста вигода.

Forward P/E і Trailing P/E — що обрати

На реальному ринку існує два типи p/e, які потрібно знати:

Forward P/E — прогнозований

Forward P/E — це поточна ціна акції, поділена на прогнозований прибуток у майбутньому. Це допомагає оцінити, як компанія зростатиме, якщо все йде за планом.

Плюси: дає уявлення про потенційне зростання.
Мінуси: базується на прогнозах, які можуть бути неточними, оскільки аналітики можуть занижувати або завищувати очікування.

Trailing P/E — історичний

Trailing P/E — це співвідношення поточної ціни і фактичного прибутку за останні 12 місяців. Це найпопулярніший і найнадійніший показник, оскільки базується на реальних даних.

Обмеження: минуле не завжди передбачає майбутнє, особливо якщо компанія зазнала значних змін.

Обмеження p/e, які потрібно враховувати

Хоча p/e — корисний інструмент, він не є абсолютним і не дає відповіді на все. Він змінюється через коливання EPS.

Наприклад: купуєте акцію за 5 грн, EPS — 0,5 грн, p/e = 10. Якщо компанія розширює бізнес і EPS зростає до 1 грн, тоді p/e зменшується до 5. Це означає, що інвестиція стала більш вигідною і окупиться швидше.

Навпаки, якщо компанія зіткнеться з проблемами і EPS знизиться до 0,25 грн, p/e зросте до 20, і час окупності збільшиться до 20 років.

Тому p/e потрібно використовувати разом з іншими інструментами і аналізом.

Як використовувати p/e для прийняття рішень

p/e — це хороший інструмент для порівняння акцій між собою, оскільки він дає стандартну оцінку для всіх компаній на ринку.

Після вибору акцій з низьким p/e важливо дослідити причини: чому EPS високий або низький, чи є потенціал для зростання, чи немає прихованих ризиків. Це допоможе уникнути купівлі «здавалось би дешевих» акцій, які насправді мають проблеми.

p/e — це фільтр для відбору, але потрібно додатково аналізувати компанію і галузь.

Висновок: p/e — це інструмент, який потрібно знати і використовувати розумно

Для успішних інвесторів розуміння p/e і вміння застосовувати його — основа. Якщо ви поєднаєте цей показник з іншими інструментами, такими як PBV, ROE або аналіз прибутковості, ви будете більш впевненими у своїх рішеннях.

Загалом, p/e — це не остаточна відповідь, а хороший старт для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень і досягнення довгострокової прибутковості.