Зниження світової ціни на золото: аналіз причин падіння та перспектив на майбутнє

Ціни на золото (XAUUSD) різко знизилися на початку лютого 2026 року, з рекордних рівнів у 5600 доларів за унцію до приблизно 4600 доларів, що відображає складний сплав цілковитих тисків на ліквідність та змін у монетарних очікуваннях. Такий швидкий і різкий рух був не результатом суттєвих змін у довгостроковому попиті, а здебільшого технічним шоком і ліквідністю, що змусили трейдерів швидко закривати позиції, тоді як структурні фактори, що підтримують дорогоцінний метал, залишилися незмінними.

Зростання маржинальних вимог: основний стимул швидкого падіння

Рішення групи CME підвищити маржинальні вимоги на ф’ючерси на золото з 6% до 8% стало іскрою для різкого масового продажу. Це рішення, що набуло чинності з закриттям торгів у понеділок, поставило високоризикових трейдерів перед важким вибором: або додатково внести ліквідність, або закрити довгі позиції, щоб уникнути марж-колу.

Результатом стала швидка технічна хвиля продажу, яка не була пов’язана з реальними змінами у співвідношенні попиту і пропозиції. Історичний аналіз показує, що підвищення маржі зазвичай сприяє короткостроковому звуженню ліквідності, зменшенню обсягів торгів і тимчасовому тиску вниз, особливо коли позиції переповнені. Швидкість і гострота падіння підтвердили, що ринок переживає етап «розгортання фінансового важеля», а не фундаментальне переоцінювання.

Перегляд очікувань щодо монетарної політики

Паралельно з тиском на ліквідність, інвестори переглянули свої очікування щодо курсу ФРС США. Вибір Кевіна Ворша на посаду голови ФРС спочатку вважався нейтральним каталізатором, але глибший аналіз його обережної позиції щодо монетарного стимулювання і інфляції зняв частину оптимізму щодо «швидкого пом’якшення», яке ринок закладав у ціни.

Хоча очікування зниження ставок щонайменше на дві рази у 2026 році залишаються, відсутність чіткої обіцянки швидкого і масштабного зниження зменшила позитивний імпульс для золота як безпечного активу. Ця зміна настроїв, хоча й обмежена, була достатньою для зменшення надмірних довгих ставок на ринку.

Технічний аналіз: індикатори імпульсу підтверджують домінування продавців

З технічної точки зору, глобальна ціна на золото увійшла у критичну зону після прориву основних висхідних трендових ліній. Не вдалося утриматися вище 5250 доларів, і рівень 5185 доларів перетворився з підтримки у зону боротьби перед остаточним обвалом.

Індикатор MACD демонструє кардинальний перелом у імпульсі. Перехрестя сигнальної лінії під нулем і зростаючі червоні гістограми свідчать про повну домінанту продавців. Збільшення розриву між лінією MACD і нулем підтверджує силу нинішнього низхідного тренду.

Індикатор RSI впав із зон перекупленості (понад 80) до нижче 30, що є зоною перепроданості. Такий різкий спад свідчить про повне виснаження покупкового імпульсу і пошук нової цінової бази ринком.

Ключові рівні підтримки і опору

У цій нестабільній ситуації технічні рівні стають головними орієнтирами для майбутнього руху ціни:

Рівні опору:

• 4750 доларів (перший короткостроковий опір)
• 4950 доларів (проміжна зона боротьби)
• 5100 доларів (ключовий рівень опору)

Рівні підтримки:

• 4400 доларів (близька важлива підтримка)
• 4200 доларів (проміжна підтримка)
• 4000 доларів (значна психологічна підтримка)

Інвестиційні можливості та рекомендована стратегія

З урахуванням поточної динаміки ринку, індикатори вказують на різке коригування ціни з чіткою метою — очистити позиції з фінансуванням за допомогою важеля і заповнити накопичені цінові розриви. Хоча цей процес і є жорстким, він відкриває шлях до формування нової більш стабільної цінової бази.

Оптимальна стратегія — очікувати і спостерігати перед новими входами. Рекомендується уникати ранніх покупок і чекати, поки ціна не закріпиться вище 4750 доларів або не з’являться чіткі технічні сигнали розвороту (наприклад, молоткова свічка на денному таймфреймі). У короткостроковій перспективі метал залишатиметься дуже волатильним із можливими повторними коливаннями між рівнями підтримки і опору.

Прогнози цін на золото і довгострокові перспективи

Незважаючи на поточну різку волатильність, провідні банки і фінансові інститути зберігають позитивний довгостроковий погляд на золото. Банк ANZ прогнозує, що ціна перевищить 5000 доларів за унцію у 2026 році завдяки зростаючому попиту на безпечні активи. Звіт Міжнародного ради золота підтверджує, що невизначеність у економіці та геополітична напруженість підсилюють попит на цей метал.

Фахівці вважають, що поточна корекція — це можливість для поступового входу для довгострокових інвесторів, за умови збереження цін на підтримуючих рівнях. Інший сценарій — ринок увійде у фазу консолідації перед відновленням зростання, особливо якщо наступні дані щодо інфляції у США покажуть подальше зниження або підтвердять очікування зниження ставок у другій половині 2026 року.

Підсумовуючи: хоча короткостроковий технічний тиск продовжить формувати тимчасові корекційні рівні, глибші структурні чинники — зростаюча геополітична напруга, постійний попит на захист і стратегії центральних банків — забезпечують фундаментальну підтримку цін на золото у середньостроковій і довгостроковій перспективі. Це робить будь-яке додаткове зниження потенційною можливістю для купівлі на важливих підтримуючих рівнях.