Зміна тенденцій золота за 5 років: прорив з $2000 до понад $5000, чи є ще простір для зростання у 2026 році?

Ціни на золото за останні 5 років зазнали вражаючого зростання. Від приблизно 1800 доларів за унцію на початку 2021 року до піку 5150-5200 доларів на початку 2026 року, загальний приріст склав понад 150%, створюючи найяскравішу довгострокову тенденцію за майже 30 років. Ці коливання не є просто короткостроковою спекуляцією, а відображають глибокі зміни у глобальній політико-економічній структурі.

Триваюча траєкторія цін на золото за п’ять років: логіка трьох нових історичних максимумів

Щоб зрозуміти, чому ціни на золото за останні 5 років так сильно зросли, потрібно визначити основні рушійні сили. Золото не зростає через інфляцію або короткострокову паніку, а підтримується довгостроковими структурними факторами, здатними підірвати довіру до глобальної основи світових валют.

За даними Reuters і Bloomberg, у 2024-2025 роках приріст цін на золото перевищив 30%, що є рекордом за майже 30 років, перевищуючи 31% у 2007 і 29% у 2010 роках. У 2026 році ця тенденція зберігається, ціна стабільно тримається вище 5000 доларів за унцію. З початку 2024 року, коли ціна була близько 2000 доларів, до теперішнього моменту, коли вона перевищує 5000 доларів, спостерігається повний циклічний структурний перехід.

Що означає багаторазове оновлення історичних максимумів? Це свідчить про те, що золото вже перетворилося з традиційного активу-укриття у довгостроковий інструмент хеджування ризиків глобальної кредитної системи.

Мультифакторний драйвер: політика, кредит, інвестиції

Поточне зростання цін на золото підтримується трьома рівнями, які взаємодіють і створюють міцну структурну опору.

Перший рівень: політичне стимулювання

Тенденція захисту торгівлі та тарифних бар’єрів останніх років стала безпосереднім каталізатором зростання цін на золото. Постійне введення нових тарифів підвищує невизначеність на ринку, посилює страх втрат і сприяє зростанню цін на золото. Історичний досвід (наприклад, торгова війна США і Китаю 2018 року) показує, що у періоди політичної невизначеності ціна на золото може короткостроково зростати на 5–10%.

Одночасно, очікування зниження ставок Федеральної резервної системи (ФРС) створює додаткову підтримку. Зниження ставок ослаблює долар, зменшує альтернативну вартість володіння золотом і підвищує його привабливість. Історично кожен цикл зниження ставок супроводжувався значним зростанням цін — це підтверджують періоди 2008–2011 і 2020–2022 років. У 2026 році очікується ще 1–2 зниження ставок, що додатково підтримує золото.

Варто зауважити, що не всі повідомлення про зниження ставок сприяють зростанню цін. Ринок зазвичай вже враховує очікування, а риторика керівництва ФРС з більш «яструбиним» тоном може змінити ринкову динаміку. В реальній практиці слідкування за ймовірністю зниження ставок через інструмент CME FedWatch допомагає прогнозувати короткострокові рухи цін — зростання ймовірності підвищує шанси на зростання цін, зниження — може спричинити корекцію.

Другий рівень: кредитний фактор

Зниження довіри до долара поступово змінює глобальні активи. У 2025–2026 роках збільшення дефіциту бюджету США, суперечки щодо ліміту боргу, а також глобальний тренд дездоларизації сприяють перетікання капіталу з доларових активів у тверді активи. Це не короткострокова тенденція, а довгострокова структурна зміна.

Високий рівень глобального боргу (станом на 2025 рік — понад 307 трильйонів доларів за даними МВФ) обмежує можливості монетарної політики, що сприяє збереженню політики низьких ставок і зниженню реальних відсоткових ставок, що підвищує привабливість золота. Дії центральних банків підтверджують цю логіку: за даними World Gold Council (WGC), у 2025 році чисті покупки золота центральними банками перевищили 1200 тонн — це четвертий рік поспіль, коли обсяг перевищує тисячу тонн.

У звіті WGC за 2025 рік понад 76% опитаних центральних банків заявили, що планують протягом п’яти років «помірно або значно збільшити» частку золота у своїх резервів, а також очікують зменшення частки долара у резервних активах. Це не короткострокова стратегія, а спільна глобальна політика.

Третій рівень: інвестиційний фактор

Ринок акцій вже на історичних вершинах, кількість лідерів обмежена, а ризики концентрації у портфелі зростають. Це не означає, що ринок обов’язково знизиться, але у разі невдачі наслідки будуть значними. Тому багато інвесторів додають золото до портфеля для стабільності.

Крім того, медіа та громадська думка сприяють короткостроковому припливу капіталу. Постійні повідомлення і емоційне нагнітання викликають масовий потік інвестицій у золото, що сприяє тривалому зростанню цін. Такий короткостроковий приплив особливо помітний у торгівлі XAU/USD.

Центробанки та купівля золота: системний сигнал хеджування ризиків

На відміну від короткострокової спекуляції інвесторів, активність центральних банків у купівлі золота є довгостроковим стратегічним сигналом. З 2022 року, коли почався активний приріст купівель, цей тренд не припинявся.

Що це означає? Просте і глибоке пояснення — глобальні центральні банки ставлять під сумнів доларовий світовий порядок. Збільшення резервів у золото свідчить про підготовку до більш нестабільного світу. Інфляційна затяжність, борговий тягар, геополітична напруга — ці проблеми залишаються актуальними, і у 2026 році тенденція купівлі золота центральними банками не зникне.

Результат — ціна на золото поступово зростає, мінімальні просідання у медвежому тренді, а бичачий тренд зберігається.

Геополітичні та економічні ризики: зростаючий попит на хеджування

Війна в Україні, конфлікти на Близькому Сході, напруженість у регіонах — все це підтримує високий рівень попиту на захист. Геополітичні події часто викликають короткострокові стрибки цін на золото, і у 2025–2026 роках ці фактори не зменшуються, а навпаки — посилюються через уразливість глобальних ланцюгів постачання.

Одночасно, уповільнення світової економіки і зростання інфляції створюють дилему для центральних банків у виборі політики. Це ще більше закріплює роль золота як довгострокового хеджу.

Перспективи на 2026 рік: цільові ціни від 5400 до 6500 доларів

З початку 2026 року ціна на спот-золото (XAU/USD) багаторазово оновлювала історичні вершини і стабільно тримається вище 5150–5200 доларів. Аналітики переважно налаштовані оптимістично і прогнозують подальше зростання під впливом структурних факторів, що підтримували бичачий тренд останніх двох років.

Загальні прогнози:

• Середня ціна 2026 року: 5200–5600 доларів за унцію
• Цільова ціна на кінець року: 5400–5800 доларів, більш оптимістичні — до 6000–6500 доларів
• Високий сценарій: при загостренні геополітичної напруги або значному падінні долара — понад 6500 доларів

Оновлені прогнози провідних фінансових інститутів (станом на останній час):

Goldman Sachs підвищив цільову ціну на 2026 рік з 5400 до 5700 доларів, зважаючи на постійні покупки центральних банків і зниження реальних доходностей. JPMorgan очікує 5550 доларів у четвертому кварталі, з урахуванням припливу ETF і попиту на захист. Citibank прогнозує середню ціну 5800 доларів у другій половині року, з ризиком зростання до 6200 доларів у разі рецесії або високої інфляції. UBS більш консервативний — цільова ціна 5300 доларів, але з можливістю перегляду вгору при прискоренні зниження ставок.

За даними World Gold Council і Лондонської асоціації золота і срібла, середня ціна за рік становить близько 5450 доларів, що значно вище за попередні дослідження.

Стратегія інвестування за рівнями ризику

Після розуміння логіки тренду важливо визначити: чи можна зараз купувати золото як роздрібний інвестор? Відповідь залежить від вашого горизонту і толерантності до ризику.

Якщо ви досвідчений короткостроковий трейдер:

Коливання ринку створюють хороші можливості для швидких прибутків. Ліквідність висока, короткострокові напрямки легко передбачити, особливо під час сильних рухів — тоді сила покупців і продавців очевидна. Досвідчені трейдери можуть використовувати ці коливання для заробітку на волатильності.

Якщо ви новачок і хочете скористатися останніми коливаннями:

Обов’язково починайте з невеликих сум, не намагайтеся одразу вкладати все. Втрата психологічної рівноваги може призвести до втрати всього капіталу. Використовуйте економічний календар для моніторингу важливих даних США, щоб допомогти у прийнятті рішень. Обов’язково встановлюйте стоп-лоси і дотримуйтесь дисципліни.

Якщо ви плануєте довгострокове володіння фізичним золотом:

Готові до великих коливань цін. Хоча довгостроковий тренд зростаючий, потрібно враховувати можливі різкі просідання. Золото має середньорічну амплітуду близько 19.4%, що вже не поступається, наприклад, S&P 500 (14.7%).

Якщо хочете додати золото до портфеля:

Можна, але не забувайте, що волатильність золота не менша за акції, і повністю вкладати все — не розумно. Рекомендується диверсифікувати.

Якщо прагнете максимізувати прибутки:

Можна поєднувати довгострокове володіння з короткостроковими спекуляціями, особливо під час підвищеної волатильності перед важливими даними або подіями. Це вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

Ключовий висновок: волатильність — норма, довгостроковий підхід — запорука успіху

Графік цін на золото за 5 років показує не рівномірний підйом, а спіральне зростання. Всі інвестори повинні пам’ятати:

По-перше, волатильність золота не менша за акції — середньорічна амплітуда 19.4%. У 2025 році через очікування політики ФРС цінові корекції до 10–15% цілком можливі, а у 2026 — при зміні реальних ставок або кризових ситуаціях — знову сильні коливання.

По-друге, цикли золота дуже довгі. Інвестуючи у нього, слід дивитись на 10 років і більше, щоб реалізувати очікуваний прибуток. За цей час ціна може подвоїтися або знизитися вдвічі. Короткострокові коливання не визначають довгострокову тенденцію.

По-третє, фізичне золото має високі транзакційні витрати — від 5% до 20%. Це потрібно враховувати при частих операціях.

Для інвесторів з Тайваню, враховуючи валютний ризик долара/новий тайванський долар, слід враховувати коливання курсу. Активна купівля і зростання страху — підтримка цін у 2026 році залишається високою. Важливо мати системний підхід до моніторингу ринку, а не сліпо слідувати новинам. Тренд зростання цін на золото відображає глибокі структурні проблеми — тріщини у глобальній кредитній системі. Системний інвестор виграє, правильно розуміючи довгострокову динаміку, а не намагаючись точно передбачити короткострокові коливання.