Паніка навколо ШІ: сильний потік капіталу, але побоювання щодо дефляції викликають ротацію

Investing.com - Barclays у своєму останньому звіті зазначає, що сильний макроекономічний та прибутковий імпульс продовжують підтримувати попит на фондовому ринку, але зростаючі побоювання щодо дефляції, викликаної ШІ, все більше порушують структуру розподілу активів.

Детальніше про потоки капіталу та тенденції розподілу з InvestingPro

У лютому глобальні потоки капіталу на фондовому ринку склали 1010 мільярдів доларів, що є найсильнішим показником з листопада 2024 року, завдяки стійкості економіки та покращенню прибуткових тенденцій.

Стратег Barclays Emmanuel Cau у звіті зазначає: “Хоча ринок стає все більш галасливим, історії про ШІ та геополітичні події швидко змінюються, але фундаментальні показники зростання, політики та прибутковості все ще підтримують ринок, а сезонні фактори також відіграють свою роль.”

Вони зазначають, що викуп акцій також прискориться, оскільки близько 80% планів викупу акцій на 2026 рік ще не реалізовано.

Однак, під поверхнею, інтерес до розподілу активів вже знизився. Хедж-фонди та системні інвестори зменшили свої позиції з високих рівнів січня, а настрої роздрібних інвесторів стали більш обережними.

Barclays оцінює, що загальний розподіл акцій опустився до 78-го перцентилю, що свідчить про те, що ринок більше не перебуває у надмірному розтягненні.

Тим часом, зміна історії про ШІ сприяє руху між активами. Стратеги зазначають, що інвестори “переключаються з фази створення ШІ… на побоювання швидкого зростання руйнувань, викликаних ШІ, що може спричинити дефляцію.”

Ці побоювання допомогли відновити попит на облігації, які вперше з квітня 2025 року обігнали акції, хоча потоки капіталу у високоризикові (HY) кредити та фінансовий сектор зменшилися.

Стратеги пишуть: “Побоювання щодо того, що більше компаній потраплять у категорію ‘шкідливих’ для ШІ та вийдуть з бізнесу, тягнуть вниз ринок кредитів, а потоки капіталу у високоризикові активи та фінансовий сектор залишаються слабкими.”

Вони додають: “Ми сумніваємося, що ці дві історії можуть довго співіснувати. Потрібно робити вибір, і ми більше схиляємося до першої, ніж до другої, тому віддаємо перевагу акціям, а не облігаціям.”

Банк також зазначає, що дискусії навколо ШІ сприяють ротації регіонів і секторів. Остання хвиля переміщень з США до інших регіонів (RoW) викликана більше панікою щодо ШІ, ніж валютною динамікою, і інвестори перерозподіляють свої активи з “нової” економіки до “старої”.

У Європі це прискорило потоки капіталу у захисні та цінові акції, тоді як зниження ризиків у технологічному секторі підняло широту ринку до найвищого рівня за рік.

Зараз, за прогнозами банку, з урахуванням швидкості та впливу перетворень, викликаних ШІ, волатильність окремих акцій залишатиметься високою, а ротації триватимуть.

Цей текст був перекладений за допомогою штучного інтелекту. Детальніше дивіться у наших умовах використання.