2026 року новий курс обміну тайванського долара: зростання чи падіння? Останній аналіз тенденцій курсу та інвестиційний гід

Курс новоізбраного тайванського долара постійно впливає на серця багатьох інвесторів. За минулий рік і більше, курс тайванського долара зазнав рідкісних за десятиліття різких коливань: від паніки щодо девальвації до раптового стрімкого зростання, що викликало нестабільність у ринкових настроях. Чи буде в майбутньому тайванський долар зростати чи девальвувати? Як інвесторам знайти можливості у цій волатильності? У цій статті ми глибоко проаналізуємо фактори, що впливають на курс тайванського долара, та надамо практичні рекомендації щодо інвестицій.

Чому курс тайванського долара так сильно коливається? Найрізкіші зміни за історію

Оглядаючи тенденцію курсу за останні десять років, тайванський долар щодо долара США коливався між 27 і 34 юанями, з амплітудою 23%. Для порівняння, японська ієна, яка вважається захисною валютою, коливалася до 50% (від 99 до 161 за долар), що свідчить про більшу стабільність тайванського долара.

Однак останнім часом поведінка тайванського долара порушила цю стабільність. За кілька торгових днів він зріс майже на 10%, встановивши рекорд наймасштабнішого одноденного зростання за 40 років, прорвав психологічний бар’єр у 30 юанів і досягнувши максимуму в 29.59 юанів під час торгів. Таке зростання не лише побило кілька історичних рекордів, а й викликало третій за обсягом торговий об’єм у історії валютного ринку.

Одночасно інші основні валюти Азії також зросли: сингапурський долар — на 1.41%, японська ієна — на 1.5%, корейський вона — на 3.8%. Однак стрімке зростання тайванського долара є унікальним у регіоні. За цим стоять складні економічні та політичні чинники.

Невидима боротьба між центральним банком і США: складні фактори за зростанням тайванського долара

Ефекти змін у політиці США

Політика США щодо тарифів стала ключовим фактором, що спричинив зростання тайванського долара. Після оголошення змін у політиці ринок одразу очікував дві сильні тенденції: по-перше, глобальний сплеск закупівель, оскільки Тайвань — типовий експортноорієнтований економічний центр — короткостроково виграє; по-друге, Міжнародний валютний фонд несподівано підвищив прогноз зростання економіки Тайваню, а фондовий ринок показав гарні результати. Ці позитивні новини привернули масовий приплив іноземних інвестицій, що стало першим сильним імпульсом для зростання тайванського долара.

Дилема центрального банку

У цей період зростання курсу реакція центрального банку викликала плутанину на ринку. Хоча відповідні органи швидко зробили заяву, їхні слова залишалися нечіткими щодо найактуальніших питань. План США щодо «справедливої взаємності» чітко визначив валютне втручання як об’єкт уваги, що означає, що Тайваньський центральний банк може бути обмежений у можливості активно втручатися у валютний ринок, як раніше. Це побоювання не є безпідставним: у першому кварталі торгівельний профіцит Тайваню склав 23.57 мільярдів доларів США, зростаючи на 23%, а профіцит у торгівлі з США зріс на 134% до 22.09 мільярдів доларів. Втрата можливості стабілізувати курс через центральний банк може спричинити значне подальше зростання тайванського долара.

Пасивне хеджування фінансових інститутів

За даними останніх досліджень UBS, ця різка волатильність курсу вже виходить за межі традиційних економічних показників. Окрім настроїв ринку, масштабні валютні хеджування страхових компаній і корпорацій для протидії невизначеності, а також масове закриття позицій у валютних арбітражних операціях із тайванським доларом посилили цю волатильність. UBS попереджає, що при корекції курсу тайванського долара страхові компанії та експортні компанії можуть ще більше збільшити рівень хеджування. Відновлення валютних позицій до трендових рівнів може викликати продаж доларів на суму близько 1000 мільярдів доларів США, що становить 14% ВВП Тайваню, і є потенційним ризиком, який не можна ігнорувати.

Який рівень зростання курсу тайванського долара можливий у майбутньому? Прогнози експертів і ризики

Де межа зростання

Загалом ринок вважає малоймовірним, що тайванський долар опуститься до 28 юанів за долар. Для оцінки обґрунтованості курсу важливим інструментом є індекс реальної ефективної обмінної курсової (REER), який базується на міжнародних розрахунках. Значення 100 вказує на рівновагу; вище — валюта переоцінена, нижче — недооцінена. За останніми даними, індекс долара США становить близько 113, що свідчить про явну переоціненість, тоді як індекс тайванського долара — близько 96, що є в межах обґрунтованої недооцінки. Важливо зазначити, що валюти основних експортерів Азії, зокрема японська ієна та корейський вона, ще більш недооцінені: відповідно 73 і 89.

Порівняння з регіоном

Якщо розглядати довгострокову динаміку з початку року, то зростання тайванського долара приблизно співпадає з динамікою японської ієни та корейського вона: відповідно 8.74%, 8.47% і 7.17%. Це свідчить, що, хоча останнім часом тайванський долар швидко зростає, за довгостроковою перспективою його рух у регіоні є синхронним і не є унікальним явищем.

Ключові висновки UBS щодо майбутнього

За багатовимірним аналізом UBS, тенденція до зростання тайванського долара може тривати. По-перше, моделі оцінки показують, що він уже перейшов із помірної недооцінки до рівня, що на 2.7 стандартних відхилення вище справедливої вартості. По-друге, ринок валютних деривативів демонструє найсильніші за останні 5 років очікування подальшого зростання. По-третє, історичний досвід свідчить, що подібні значні одноденні стрибки зазвичай не повертаються до попередніх рівнів одразу. UBS радить інвесторам не поспішати з протилежними операціями, але при цьому очікує, що при зростанні торгового вагового індексу тайванського долара ще на 3%, уряд може активізувати валютне втручання для стабілізації коливань.

Що робити з доларами? Практичні поради щодо інвестицій у валютні коливання

Для досвідчених трейдерів

Якщо ви добре розумієте механізми валютного ринку і готові ризикувати, розгляньте два підходи: перше — короткострокові операції на платформах із USD/TWD або іншими валютними парами, щоб ловити коливання протягом кількох днів або навіть у межах дня; друге — використання форвардних контрактів та інших похідних інструментів для хеджування, щоб зафіксувати прибутки від зростання тайванського долара.

Для новачків

Якщо ви хочете слідувати за трендом, але не маєте досвіду, дотримуйтесь кількох правил: починайте з малих сум, уникайте імпульсивних рішень і не намагайтеся постійно збільшувати позиції. Багато платформ пропонують демо-рахунки для тренування стратегій без ризику втрат. Після того, як переконаєтеся у їхній ефективності, можете переходити до реальних інвестицій.

Для довгострокових інвесторів

З урахуванням стабільності економіки Тайваню та перспектив галузі напівпровідників, курс у межах 30–30.5 юанів може залишатися у довгостроковому діапазоні коливань. Рекомендується обмежити валютні позиції 5–10% від загальних активів, решту диверсифікувати по глобальних інструментах для зниження ризиків. Використовуйте низький кредитний важіль і встановлюйте стоп-лоси для захисту капіталу. Постійно слідкуйте за політикою центрального банку Тайваню та новинами щодо торговельних переговорів між США і Тайванем, оскільки ці фактори безпосередньо впливають на курс. Не кладіть всі яйця в один кошик — поєднуйте валютні інвестиції з акціями тайванських компаній або державними облігаціями, щоб зменшити ризики.

Історичний погляд: уроки десятиліття для курсу тайванського долара

За останні десять років (жовтень 2014 — жовтень 2024) курс коливався між 27 і 34 юанями, з амплітудою 23%. Це досить стабільний діапазон у порівнянні з іншими світовими валютами. Основною причиною такої стабільності є невелика коливальність процентних ставок Тайваню, а також політика Федеральної резервної системи США, що визначає тренди.

Період 2015–2018 років

Під час кризи на фондовому ринку Китаю та євро-депресії США зменшили темпи кількісного пом’якшення і продовжували політику стимулювання. Це сприяло зміцненню тайванського долара. Після 2018 року, коли США почали підвищувати ставки для покращення економіки, планували зменшити баланс і зберегти високі ставки. Однак пандемія 2020 року різко змінила ситуацію: ФРС розширила баланс до майже двох разів за короткий час.

2020–2022 роки: агресивне пом’якшення і високі ставки

За цей період баланс ФРС зріс з 4.5 трлн до 9 трлн доларів, ставки опустилися до нуля. Це сприяло знецінюванню долара і зростанню курсу тайванського долара, який досягав 27 юанів за долар. Однак після 2022 року, через неконтрольовану інфляцію, ФРС почала швидко підвищувати ставки, і долар знову зміцнів, коливаючись у більш вузькому діапазоні.

Три раунди кількісного пом’якшення і сучасна ситуація

Після фінансової кризи 2008 року ФРС запустила три раунди QE. У 2013 році було ухвалено рішення зменшити третій раунд, що сприяло зростанню курсу долара до 33. Після завершення високого циклу ставок у 2024 році курс повернувся до 32.

Психологія ринку і рекомендації

За десятиліття сформувалися спільні «психологічні орієнтири»: більшість учасників вважає, що долар нижче 30 юанів привабливий для купівлі, а вище — слід частково продавати. Це може слугувати орієнтиром для довгострокових інвестицій, але потрібно враховувати власний рівень ризику і цілі.

Щодо питання зростання чи падіння тайванського долара, коротка відповідь: у короткостроковій перспективі тренд зростання може тривати, але потенціал обмежений; у середньостроковій і довгостроковій — залежить від політики США, глобальної торгівлі та внутрішньої економіки Тайваню. Важливо правильно управляти ризиками, щоб захистити активи і шукати обґрунтоване зростання.