Прогноз тенденції обміну новозеландського долара на долар США: від стрімкого зростання у 2025 році до інвестиційної стратегії на 2026 рік

Грошова одиниця Тайваню у травні 2025 року продемонструвала приголомшливий імпульс зростання, за два торгові дні вона стрімко піднялася майже на 10%, прорвавши психологічний рівень у 30 нових тайванських доларів і встановивши рекорд за найбільший одноденний приріст за останні 40 років. На початку 2026 року тенденція обміну тайванського долара до долара США вже стала предметом уваги на ринку азійських валют. Чи є цей етап зростання тимчасовим явищем, чи він ознаменує початок довгострокової тенденції? Як інвесторам правильно реагувати на коливання і використовувати можливості? У цій статті буде детально проаналізовано прогноз руху тайванського долара до долара США, враховуючи політичні фактори, структурні ризики та технічний аналіз, щоб надати багатовимірний орієнтир для прийняття інвестиційних рішень.

Три рушії зростання тайванського долара: політика, структура та ринкові настрої

Тенденція зростання тайванського долара у травні 2025 року не була випадковою, а стала результатом сукупності кількох факторів.

Перший рівень: безпосередній каталізатор — зміна політики США

Адміністрація Трампа оголосила про введення рівних тарифів і відтермінувала їх запровадження на 90 днів, що стало головним поштовхом до зростання тайванського долара. Очікування глобальної концентрації закупівель сприяли покращенню перспектив експорту Тайваню, а Міжнародний валютний фонд несподівано підвищив прогноз зростання економіки Тайваню, що привернуло значний приплив іноземних інвестицій і стало першим імпульсом для зростання нових тайванських доларів. Варто зазначити, що у програмі Трампа «справедлива взаємність» чітко визначено «інтервенції на валютному ринку» як об’єкт уваги, що створює нові очікування щодо політики центрального банку.

Другий рівень: структурні труднощі політики центрального банку

Центральний банк Тайваню опинився у складній ситуації. З одного боку, Тайвань — типова країна з орієнтацією на експорт, тому коливання курсу валют особливо важливі; з іншого — традиційні методи валютних інтервенцій можуть бути обмежені через міжнародну політичну ситуацію. За перший квартал 2025 року торговий баланс склав 23.57 мільярдів доларів США, зростаючи на 23%, при цьому профіцит США збільшився на 134% до 22.09 мільярдів доларів, що створює постійний тиск на зростання курсу. Глава центрального банку Ян Цзінлун у терміновій прес-конференції заперечив втручання у валютний ринок, але ця заява сама по собі відображає політичну дилему — потрібно боротися з імпульсом зростання, але уникнути звинувачень у валютному маніпулюванні.

Третій рівень: посилення коливань через хеджування фінансової системи

Звіт UBS розкрив внутрішні механізми стрімкого зростання тайванського долара у травні 2025 року: масштабні операції з хеджування валютних ризиків страховими компаніями та експортерами, а також концентроване закриття позицій у фінансових деривативах, що сприяло цій аномальній волатильності. Страхові компанії Тайваню володіють активами за кордоном на суму до 1,7 трильйонів доларів, але довгий час не мали достатніх заходів для хеджування валютних ризиків. Це відображає структурний ризик — коли центральний банк не може ефективно стримувати зростання курсу, цей ризик концентрується і може раптово проявитися. Газета Financial Times із Лондона зазначила, що «захисні» операції страхових компаній стали головним рушієм зростання курсу. UBS попереджає, що при корекції курсу новий тайванський долар може ще більше збільшити частку хеджування, потенційний обсяг продажу доларів може досягти 1000 мільярдів доларів, що становить близько 14% ВВП Тайваню.

Оцінка обґрунтованості курсу: що показує індекс REER

Ключовим для прогнозування руху тайванського долара є правильна оцінка його обґрунтованості. Об’єктивним орієнтиром є індекс реального ефективного обмінного курсу (REER), розрахований Банком міжнародних розрахунків (BIS). Цей індекс базується на паритеті купівельної спроможності та враховує інфляцію та цінові рівні.

На кінець березня 2025 року індекс REER для долара США становив приблизно 113, що свідчить про явну «перевищену оцінку» валюти; тоді як індекс тайванського долара був близько 96, що перебуває у зоні «обґрунтованого зниження». У порівнянні з іншими країнами Азії, валютами яких також спостерігається недооцінка, — японською і корейською — індекси становлять відповідно 73 і 89.

За підрахунками за весь 2025 рік, зростання курсу тайванського долара до долара США склало 8,74%, японської і корейської — 8,47% і 7,17% відповідно. Хоча останнім часом спостерігається швидке зростання курсу, загалом його динаміка у регіоні є цілком типовою і не викликає особливих занепокоєнь.

Модель UBS показує, що тайванський долар вже перейшов від помірної недооцінки до стану, що перевищує його справедливу цінність на 2,7 стандартних відхилення. Ринок деривативів валютних пар демонструє очікування найсильнішого за останні 5 років зростання курсу, що свідчить про значне підвищення очікувань щодо подальшого зростання тайванського долара.

Коли зупиниться зростання? Ринковий консенсус і попередження про ризики

Чи буде тайванський долар продовжувати зростати? Експерти сходяться на думці, що тенденція ще не завершена, але потенціал для подальшого зростання зменшується.

Де межа зростання?

Більшість аналітиків вважає малоймовірним досягнення курсу 28 тайванських доларів за долар США. Поточні очікування коливаються в межах 29,5–30. За даними UBS, коли торговий ваговий індекс тайванського долара підніметься ще на 3% і наблизиться до межі, яку допускає центральний банк, можливо, буде посилена валютна інтервенція для стабілізації коливань.

Важливий досвід минулого

За останні десять років (жовтень 2014 — жовтень 2024) курс тайванського долара коливався між 27 і 34, з амплітудою 23%. У порівнянні з японською ієною, яка коливалася на рівні 99–161 (50% волатильності), коливання тайванського долара є більш поміркованими. Це свідчить про стабільність валюти, але й про те, що при одноденних зростаннях понад 10% ризик корекції зростає.

У період 2015–2018 років, коли США уповільнили темпи кількісного пом’якшення (QE) і продовжували його, тайванський долар почав зміцнюватися. Після 2018 року, коли ФРС почала цикл підвищення ставок, зростання зупинилося. У 2020 році пандемія спричинила різке розширення балансу ФРС з 4,5 трлн до 9 трлн доларів, ставки опустилися до 0, і долар значно знецінився, що сприяло зростанню тайванського долара до 27. Лише у 2022 році, коли ФРС почала швидке підвищення ставок через інфляцію, долар знову посилився, і тренд зростання тайванського долара був перерваний. У вересні 2024 року, після завершення циклу високих ставок і початку зниження, курс повернувся до 32.

Практичні інвестиційні стратегії

З урахуванням коливань курсу тайванського долара до долара США різні інвестори повинні застосовувати відповідні підходи.

Для досвідчених трейдерів валютного ринку:

Можна розглянути участь у короткострокових операціях на валютних платформах з парою USD/TWD або іншими валютними парами, щоб ловити коливання тривалістю від кількох днів до внутрішньоденних. Якщо вже є доларові активи, можна використовувати форвардні контракти та інші похідні інструменти для зафіксування прибутку від зростання. Важливо встановлювати чіткі стоп-лоси, щоб обмежити ризик однієї позиції в межах 2–3% від загального капіталу.

Для новачків:

Рекомендується спершу практикувати на демо-рахунках, щоб протестувати свою торгову стратегію. Починати з малих обсягів, суворо дотримуватися правил додавання позицій і уникати імпульсивних рішень. Багато платформ, наприклад Mitrade, пропонують низький кредитний плечо і можливість почати з невеликих сум, що підходить для початкового дослідження. Також слід уважно стежити за діями центрального банку Тайваню і розвитком торговельних переговорів між США і Тайванем, оскільки вони безпосередньо впливають на курс.

Для довгострокових інвесторів:

Фундаментальні показники економіки Тайваню залишаються стабільними: високий експорт напівпровідників і стабільний курс у межах 30–30,5. Однак важливо контролювати валютні позиції в межах 5–10% від загальних активів, решту коштів розподілити між глобальними акціями, облігаціями та іншими активами для зниження загального ризику портфеля.

Рекомендується використовувати низьке кредитне плече для пар USD/TWD і поєднувати з інвестиціями у тайванські акції або облігації, щоб підвищити стійкість портфеля до коливань. Навіть при сильних коливаннях курсу загальний дохід збережеться більш стабільним.

Історія десяти років і довгострокова перспектива: траєкторія тайванського долара до долара США

Щоб зрозуміти прогноз руху курсу, важливо проаналізувати історію за останнє десятиліття.

Через невелику коливальність процентних ставок у Тайваню, основний фактор — політика ФРС. У період 2015–2018 років, під час китайського фондового краху і євро-доларової кризи, США зменшили темпи QE і продовжили політику кількісного пом’якшення, що сприяло зміцненню тайванського долара. Після 2018 року, коли економіка США почала покращуватися і ФРС почала підвищувати ставки, зростання курсу уповільнилося. У 2020 році пандемія спричинила масштабне розширення балансу ФРС, ставки опустилися до 0, і долар знецінився, що підштовхнуло тайванський долар до 27. Це був період найшвидшого зростання валюти серед азійських. Однак ця тенденція була недовгою — у 2022 році, через інфляцію, ФРС почала швидке підвищення ставок, і долар знову посилився, а тайванський — знизився.

Після фінансової кризи 2008 року, коли ФРС запустила три раунди кількісного пом’якшення, курс долара до тайванського долара піднімався з 2013 року, досягши 33 у 2024 році. Це був довгий період стабільності, поки у вересні 2024 року не почався новий цикл зниження ставок, і курс повернувся до 32.

Практичне значення орієнтирів

За останнє десятиліття сформувалася «міра для більшості» — рівень у 30. Вважається, що при курсі нижче 30 доларів за тайванський долар можна купувати активи у доларах, а при курсі вище — частково продавати. Це може слугувати орієнтиром для довгострокових інвестицій.

З урахуванням поточної ситуації, прогноз руху тайванського долара до долара США залишається чутливим до політики ФРС, розвитку торговельних переговорів і глобальних економічних даних. На початку 2026 року ринок очікує, що «зростання ще можливе, але потрібно бути обережним із ризиками». В умовах посилення політики центрального банку, концентрації хеджування і високої переоцінки технічних показників, інвесторам слід зважено використовувати можливості і більш обережно управляти ризиками.