Що таке внутрішній ринок? З погляду принципу торгівлі — сила купівлі та продажу акцій

Багато новачків при відкритті торгового софту часто заплутуються у великій кількості даних. Окрім базової інформації про відкриття, максимум і мінімум ціни, вони бачать такі професійні терміни, як «внутрішній обсяг», «зовнішній обсяг» та «співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягів». Насправді, ці складні на перший погляд індикатори розповідають просту історію — хто на ринку більш поспішно виходить на торги. Розуміння, що означає внутрішній обсяг, допоможе швидко визначити короткостроковий рух капіталу і стане першим кроком до майстерності у читанні графіків.

Як виникають внутрішній і зовнішній обсяги? Розуміння логіки активних угод

Щоб справді зрозуміти значення внутрішнього обсягу, потрібно з’ясувати ключове питання — хто ініціює угоду на фондовому ринку. Перед будь-якою угодою існують два типи цін — продавець прагне підняти ціну, виставляючи «ціна пропозиції на продаж»; покупець хоче знизити ціну, виставляючи «ціна пропозиції на купівлю». Різниця між цими двома цінами — це так званий «спред».

Якщо ціна акції укладається за ціною купівлі, це означає, що продавець погоджується з нижчою ціною і активно продає. Ця угода заноситься як внутрішній обсяг, що свідчить про активність продавця і його бажання швидко вийти з ринку. З психологічної точки зору, це сигнал про побоювання подальшого падіння ціни і бажання продати якомога швидше — тобто сигнал до зниження.

Навпаки, якщо угода укладається за ціною продажу, це означає, що покупець активно купує за вищою ціною, і ця угода заноситься як зовнішній обсяг. Це свідчить про сильний попит і позитивний настрій — покупці вірять у подальше зростання ціни.

Наприклад, для TSMC (台積電) ситуація може бути такою:

• Ціна купівлі (заявка на купівлю) — 1160 грн / 1415 лотів (є 1415 лотів, бажаючих купити за 1160 грн)
• Ціна продажу (заявка на продаж) — 1165 грн / 281 лот (є 281 лот, бажаючих продати за 1165 грн)

Якщо інвестор хоче негайно продати 50 лотів, він виставляє заявку за ціною 1160 грн і угода відбувається — ці 50 лотів зараховуються до внутрішнього обсягу. Якщо ж інвестор хоче купити 30 лотів і робить заявку за ціною 1165 грн, ця угода потрапляє до зовнішнього обсягу.

Як працює п’ятишарова ціна і що вона показує

Багато українських інвесторів при відкритті брокерського додатку одразу бачать п’ятишарову цінову таблицю, але не всі розуміють її суть. Вона складається з внутрішніх і зовнішніх обсягів — тобто п’яти найвищих цін купівлі та п’яти найнижчих цін продажу, а також кількості лотів на кожному рівні. Це — динамічна «карта попиту і пропозиції».

Зліва — купівля 5 рівнів (зазвичай зелений колір), показує найвигідніші цінові пропозиції покупців — від найвищої до нижчої. Справа — продаж 5 рівнів (зазвичай червоний колір), показує найвигідніші цінові пропозиції продавців — від найнижчої до вищої.

Наприклад, «купівля 1» — 203.5 грн / 971 лот, тобто найактивніший покупець готовий купити за 203.5 грн і має 971 лот у черзі. «Продаж 1» — 204.0 грн / 350 лотів, тобто найактивніший продавець пропонує продати за 204 грн і має 350 лотів у черзі. Різниця між цими двома цінами — спред.

Зверніть увагу, що ці п’ятишарові ціни — це лише заявки на купівлю і продаж, ще не укладені угоди. Вони можуть змінюватися щохвилини, оскільки учасники ринку можуть скасовувати свої заявки. Тому ці дані — динамічні і не гарантують, що всі ці лоти будуть реалізовані.

Як використовувати внутрішній обсяг для оцінки сили покупців і продавців

Короткострокові інвестори особливо цікавляться, чи переважає внутрішній обсяг або зовнішній. Це показує співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягів — внутрішній обсяг ділимо на зовнішній:

Співвідношення = внутрішній обсяг ÷ зовнішній обсяг

За цим показником швидко визначають силу попиту і пропозиції:

• > 1 — внутрішній обсяг більший, ніж зовнішній, що свідчить про переважання продавців і побоювання подальшого падіння — сигнал до зниження ціни
• < 1 — зовнішній обсяг більший, ніж внутрішній, що свідчить про сильний попит і очікування зростання — сигнал до підвищення ціни
• = 1 — баланс сил, ринок у стані нерішучості, потрібен додатковий аналіз

Однак, сам по собі коефіцієнт не дає точного прогнозу — важливо поєднувати його з рухом ціни, обсягами і структурою ордерів.

5 ознак маніпуляцій внутрішнім обсягом від великих гравців

У реальності крупні гравці часто штучно створюють фальшиві дані внутрішнього і зовнішнього обсягу, щоб заманити розсіяних інвесторів. Знання цих прийомів допоможе уникнути пастки.

Ознака 1: Імітація «багатого» попиту або пропозиції
Коли зовнішній обсяг явно більший, ніж внутрішній, але ціна не рухається або навіть зупиняється, а обсяг коливається — можливо, крупний гравець навмисно виставляє великі заявки на продаж або купівлю, щоб створити ілюзію активності і залучити розсіяних інвесторів у пастку. Потім він може почати масово продавати або купувати, і ціна різко зміниться.

Ознака 2: Імітація «поганого» попиту або пропозиції
Коли внутрішній обсяг більший, ніж зовнішній, але ціна не падає або навіть зростає — це може бути штучна дія крупного гравця, який навмисно створює ілюзію сильного попиту або пропозиції, щоб залучити розсіяних у «пастку» і потім швидко вийти з позиції.

Ознака 3: Відсутність відповідності між заявками і угодами
Якщо багато заявок у ордер-лісті, але угод мало — це ознака штучного створення ілюзії активності, щоб вплинути на психологію учасників.

Ознака 4: Швидке скасування заявок
Якщо ви помічаєте, що великі заявки раптово зникають — це ознака спроби створити фальшивий сигнал і швидко його скасувати.

Ознака 5: Протиріччя між співвідношенням внутрішнього і зовнішнього обсягів і рухом ціни
Якщо внутрішній обсяг переважає, але ціна зростає, або навпаки — внутрішній менший, а ціна падає — це ознака можливої маніпуляції або важливих новин, що впливають на ринок.

Стратегії торгівлі з урахуванням внутрішнього обсягу і рівнів підтримки/опору

Технічний аналіз передбачає не лише спостереження за співвідношенням внутрішнього і зовнішнього обсягів, а й врахування рівнів підтримки і опору. Це допомагає визначити моменти входу і виходу.

Підтримка і внутрішній обсяг:
Якщо ціна опустилася до рівня підтримки і внутрішній обсяг переважає — це сигнал про можливий відскок і зростання. Тут можна входити у позицію з короткостроковим планом.

Опір і зовнішній обсяг:
Якщо зовнішній обсяг переважає і ціна підходить до рівня опору — можливий розворот або корекція. Вихід або коротка позиція — можливий варіант.

При пробитті рівнів підтримки або опору — змінюється баланс сил і з’являються нові тренди.

Плюси і мінуси внутрішнього обсягу

Плюси:

• Миттєвість — дані оновлюються швидко, відображаючи активність у реальному часі.
• Простота — легко зрозуміти навіть новачкам.
• Допомога у швидкому аналізі — у поєднанні з іншими індикаторами підвищує точність прогнозів.

Мінуси:

• Можливість маніпуляцій — крупні гравці можуть штучно створювати фальшиві дані.
• Обмеженість у часі — показує короткострокову ситуацію, не дає довгострокових прогнозів.
• Потрібно комплексне застосування — не слід орієнтуватися лише на внутрішній обсяг, потрібно враховувати обсяги, технічний і фундаментальний аналіз.

Висновок: що таке внутрішній обсяг і як його використовувати

Внутрішній обсяг — це індикатор, що показує активність продавців і покупців у короткостроковій перспективі. Порівнюючи його з зовнішнім, трейдер може швидко оцінити силу і настрій учасників ринку.

Якщо внутрішній обсяг переважає — це сигнал про активність продавців і можливе зниження ціни. Якщо зовнішній — про активність покупців і потенційне зростання.

Проте, жоден індикатор не дає гарантії успіху сам по собі. Важливо поєднувати аналіз внутрішнього і зовнішнього обсягів з рівнями підтримки і опору, технічним і фундаментальним аналізом, а також слідкувати за новинами і макроекономічною ситуацією. Тільки комплексний підхід забезпечить більш стабільний і обґрунтований результат у торгівлі.