Ціна акцій перед припиненням торгів вже значно зросла, загальна ринкова вартість перевищує 1000 мільярдів юанів! 600673, планує масштабну реструктуризацію активів

Журналіст **| Чен Пеньлі **********

******** редактор ************| Чен Пень Донг Сіншень ДУ Хенфенг 校對 | Чен Ке Мін ************************

Тільки що завершилася угода на купівлю обчислювальних активів на суму 28 мільярдів юанів, і новий капітальний хід вже з’явився на поверхні.

Увечері 24 лютого компанія Dongyangguang (SH600673, тимчасово припинена торгівля) оголосила, що планує через випуск акцій придбати контрольний пакет у Yichang Dongshu No.1 Investment Co., Ltd. (далі — “Dongshu No.1”) та залучити додаткові кошти. Оскільки “Dongshu No.1” опосередковано володіє 100% акцій у бізнесі Qinhuai Data в Китаї, цей крок означає, що Dongyangguang планує офіційно інтегрувати Qinhuai Data у свою біржову систему.

Це відбувається менш ніж через місяць після завершення грошової купівлі бізнесу Qinhuai Data у Китаї групою покупців, очолюваною основним акціонером Dongyangguang. 16 січня цього року група оголосила про завершення угоди на суму 28 мільярдів юанів, при цьому Dongyangguang інвестувала 3,45 мільярда юанів і виступила як співучасник.

З “участі” до прагнення “контролю” — стратегічний намір Dongyangguang щодо Qinhuai Data змінюється. За повідомленнями, Qinhuai Data раніше була підрозділом глобального приватного інвестиційного гіганта Bain Capital. Також Qinhuai Data є ключовим постачальником обчислювальних потужностей для ByteDance.

План випуску акцій для контролю над Qinhuai Data

Увечері 24 лютого Dongyangguang оголосила, що планує через випуск акцій і залучення додаткових коштів придбати контрольний пакет у Dongshu No.1.

Dongshu No.1 — це спеціальна платформа для інвестицій, створена для купівлі Qinhuai Data, яка контролюється через свою повністю підпорядковану компанію Yichang Dongshu No.3 Investment Co., Ltd. (далі — “Dongshu No.3”). Це означає, що після завершення угоди Dongyangguang стане фактичним контролером бізнесу Qinhuai Data в Китаї і об’єднає цю величезну обчислювальну активність у свої фінансові звіти.

Очікується, що ця операція стане значною реструктуризацією активів і одночасно пов’язаною угодою, але не призведе до зміни фактичного контролю над Dongyangguang. Акції Dongyangguang були припинені з торгів 24 лютого і залишатимуться припиненими до 25 лютого, з орієнтовним терміном припинення не більше 10 торгових днів.

Ця стратегічна зміна відбувається менш ніж через місяць після завершення попередньої купівлі. У початковому плані, оприлюдненому у вересні 2025 року, Dongyangguang чітко заявила, що після додаткового інвестування у Dongshu No.1 вона стане співучасником і опосередковано володітиме Qinhuai Data.

Зараз, ініціюючи масштабну реструктуризацію активів, Dongyangguang прагне не просто бути співучасником, а отримати контроль над Qinhuai Data і її ключовими активами. Компанія вже підписала “Договір про наміри купівлі”, а деталі угоди, включаючи ціну та умови, будуть узгоджені пізніше між сторонами.

Фінансова боротьба за капітал Qinhuai Data

16 січня цього року група покупців, очолювана Shenzhen Dongyangguang Industrial Development Co., Ltd. (далі — “Dongyangguang Industrial”), яка є основним акціонером Dongyangguang, оголосила про завершення купівлі бізнесу Qinhuai Data в Китаї за готівку у розмірі 28 мільярдів юанів. Це була одна з найбільших угод у галузі інфраструктури обчислювальних потужностей у Азії за останні роки.

Згідно з оголошенням, для завершення купівлі група інвесторів спільно внесла додаткові кошти у платформу “Dongshu No.1”. Dongyangguang планувала інвестувати 3,5 мільярда юанів, а Dongyangguang Industrial — 4 мільярди юанів. До моменту завершення угоди 17 січня Dongyangguang вже інвестувала 3,45 мільярда юанів.

Основний об’єкт цієї капітальної операції — Qinhuai Data, провідний оператор великих обчислювальних інфраструктур у Китаї. Раніше Dongyangguang відповіла на запит регулятора, повідомивши, що за даними звіту China Computing Power Center (2024), Qinhuai Data посідає друге місце серед китайських IDC-провайдерів за масштабами, можливостями та фінансовим станом. Станом на травень 2025 року, загальна потужність дата-центрів компанії становила 782 МВт, а в процесі будівництва — 137 МВт.

За даними “Daily Economic News”, Qinhuai Data раніше була публічною компанією на NASDAQ і у 2023 році була викуплена Bain Capital через приватизацію за приблизно 3,16 мільярда доларів США. У грудні 2023 року вона була знята з торгів.

У вересні 2025 року Dongyangguang Industrial очолила купівлю всього бізнесу Qinhuai Data в Китаї. За відкритими даними, багато китайських компаній також боролися за цю активність, але в підсумку Dongyangguang і її основний акціонер перемогли.

Фінансові дані показують, що бізнес Qinhuai Data в Китаї демонструє високі результати: у 2024 році дохід склав 6,048 мільярда юанів, чистий прибуток — 1,309 мільярда юанів. За період січень-травень 2025 року доходи склали 2,607 мільярда юанів, чистий прибуток — 745 мільйонів юанів.

Ще одна важлива деталь — перед припиненням торгів (до святкового періоду) ціна акцій Dongyangguang вже зросла. З лютого 2026 року вона зросла більш ніж на 38%, а 12 лютого зафіксовано максимальний приріст. Перед припиненням торгів ціна становила 37,80 юанів за акцію, а ринкова капіталізація — 1138 мільярдів юанів.

Крім того, за минулий рік ціна акцій Dongyangguang зросла майже на 100%.

(Застереження: цей матеріал і дані наведені лише для ознайомлення і не є інвестиційною рекомендацією. Перед використанням перевіряйте інформацію. Відповідальність за дії — на користувачеві.)