Чи зможе новий генеральний директор Walmart підняти акції гіганта роздрібної торгівлі у 2026 (та далі?)

Джон Фурнер став президентом і генеральним директором Walmart (WMT +0,77%) 1 лютого 2026 року. Він замінив Дуга МакМіллона, який керував компанією з 2014 року.

Під час керівництва МакМіллона акціонери отримали понад 500% доходу завдяки зростанню акцій та дивідендам, випереджаючи доходність S&P 500. З таким успіхом у Фурнера великі взуття для заповнення, і інвестори задаються питанням, чи зможе акція Walmart злетіти у 2026 році.

Джерело зображення: Getty Images.

Що стоїть перед Джоном Фурнером

Очевидно, що Фурнеру доведеться виправдати високі очікування, але це стає ще більш актуальним враховуючи стан Walmart на момент його вступу.

Це не було так для МакМіллона, який прийшов у час, коли Walmart боролася за конкуренцію з Amazon. Тоді інвестори втратили довіру до акцій, знизивши коефіцієнт P/E до 15.

МакМіллон перетворив Walmart у більш омніканальний ритейлер і досяг більшого успіху на міжнародному рівні, зробивши ставку на електронну комерцію. Він також пропонував більш конкурентоспроможну заробітну плату для залучення кращих кадрів і інвестував значні кошти у технологічно орієнтовані ланцюги постачання, застосовуючи штучний інтелект (AI) для підвищення ефективності.

З певної точки зору, Фурнер виглядає природним кандидатом на цю посаду. Він починав як керівник Sam’s Club у 2006 році, згодом став президентом і генеральним директором цього сегмента. Також він керував Walmart у США перед тим, як стати CEO, що, ймовірно, дає йому частку у успіху свого попередника.

Проте, незважаючи на такі досягнення, Фурнеру доведеться нелегко у питанні стимулювання зростання ціни акцій, і це не лише через те, що ринкова капіталізація Walmart короткочасно увійшла до клубу трильйонних компаній на початку лютого.

Коли МакМіллон залишив посаду, Walmart торгувалася з коефіцієнтом P/E 42. Цей мультиплікатор прибутку значно вище середнього P/E S&P 500, який становить 29. У порівнянні з конкурентами, це набагато дорожче за struggling Target з коефіцієнтом 13, але дешевше за Costco, що має P/E 50.

Розширення

NASDAQ: WMT

Walmart

Сьогоднішні зміни

(0,77%) $0,96

Поточна ціна

$126,78

Основні дані

Ринкова капіталізація

$1,0 трлн

Діапазон за день

$124,93 - $128,04

52-тижневий діапазон

$79,81 - $134,69

Обсяг торгів

402

Середній обсяг

31М

Валовий марж

25,40%

Дивідендна дохідність

0,74%

Загалом, зростання чистого доходу на 13% у фіскалі 2026 (завершився 31 січня) є вражаючим, враховуючи низькі маржі у роздрібній торгівлі. Однак високий P/E робить Walmart ціллю для корекції, якщо очікування знизяться, що робить акції вразливими.

Крім того, Фурнер може зіткнутися з труднощами у подальшому зростанні компанії. Приблизно 5200 магазинів Walmart і Sam’s Club у США залишають мало можливостей для внутрішнього зростання, а кілька високопрофільних спроб розширення за межами Північної Америки закінчилися невдачею у минулі десятиліття.

Крім того, компанія сильно залежить від імпорту для поповнення своїх поличок. Це може спричинити проблеми через невизначеність тарифів, що може призвести до підвищення цін і, відповідно, до зниження продажів.

Чи зможе акція Walmart злетіти з новим CEO?

З огляду на стан акцій Walmart, CEO Фурнер навряд чи зможе допомогти компанії злетіти у 2026 році або в найближчому майбутньому.

Фурнер безумовно має кваліфікацію для керівництва Walmart і може частково претендувати на внесок у недавній успіх компанії.

На жаль для Фурнера, Walmart — це бізнес з низькою маржею, який уже скористався можливостями зростання, які знають інвестори. Враховуючи насиченість ринку та високий мультиплікатор прибутку, шанси Walmart обігнати ринок у 2026 році є низькими.