Аналіз тенденцій цін на золото: від низької точки 2022 року до нового максимуму 2026 року, як прогнозувати подальший ринок?

2022年底， золотовалютні ціни впали до низьких рівнів, багато учасників ринку вважали, що бичий тренд завершився. Однак за наступні три з половиною роки золото демонструвало несподівано сильний рух. Від дна 2022 року до початку 2026 року, коли ціна прорвала позначку 5000 доларів за унцію, аналіз цінового руху виявляє глибоку структурну зміну — це не просто інфляція або паніка, а відображення глибоких перетворень у глобальній кредитній системі.

Що стоїть за подвоєнням ціни на золото за три роки?

Між 2024 і 2025 роками ціна зросла більш ніж на 30%, встановивши рекорд за майже 30 років, перевищивши навіть 31% у 2007 і 29% у 2010 роках. До початку 2026 року ціна стабільно перевищила 5000 доларів, зростання з кінця 2022 року склало понад 150%. Ключовий момент аналізу — розуміти, що цей бичий тренд не є ізольованим явищем, а результатом взаємодії кількох структурних факторів.

Основні драйвери постійного зростання ціни на золото — це п’ять ключових факторів, які взаємодіють і створюють міцну підтримку:

1. Посилення торгового протекціонізму та зростання невизначеності на ринку

Запровадження нових тарифів стало ключовим каталізатором зростання цін у 2025 році. Політична невизначеність значно зросла, зростає рівень ризик-орієнтованої поведінки інвесторів. Історично, у періоди політичної невизначеності (наприклад, торговельна війна США і Китаю 2018 року) ціна на золото зростала на 5-10% у короткостроковій перспективі. До 2026 року наслідки тарифних заходів ще тривають, регіональні торговельні напруженості зберігаються, що є важливим фактором підтримки цін.

2. Тривала критика довіри до долара США

Коли ринок втрачає довіру до долара, активи, номіновані у доларах, зокрема золото, отримують додаткову вигоду. У 2025–2026 роках зростає дефіцит бюджету США, часті дебати щодо підвищення ліміту боргу, посилюється тенденція до дездоларизації. Капітали масово перетікають з доларових активів у золото та інші тверді активи. Це не короткостроковий тренд, а ознака глибших структурних змін.

3. Політика ФРС і зниження реальних ставок

Очікування зниження ставок ФРС безпосередньо підвищують привабливість золота. Зниження ставок послаблює долар і зменшує альтернативну вартість володіння золотом, залучаючи інвесторів. Історично, цикли зниження ставок супроводжувалися значним зростанням цін на золото, наприклад, у 2008–2011 і 2020–2022 роках. У 2026 році очікується ще 1-2 зниження ставок, що підтримує ціновий тренд. Важливо враховувати, що повідомлення про зниження ставок іноді викликають короткострокове падіння цін через вже закладені очікування або риторики керівників, що може спричинити коливання. Використання інструменту CME FedWatch для відстеження ймовірності зниження ставок — ефективний спосіб прогнозування короткострокових рухів цін.

4. Геополітична напруженість і довгострокові побоювання

Війна в Україні, конфлікти на Близькому Сході — все це тримає рівень ризиків високим. Такі події викликають короткострокове зростання цін на золото, а у 2025–2026 роках цей фактор не зменшується, а навпаки — посилюється через уразливість глобальних ланцюгів постачання.

5. Постійне збільшення резервів золота центральними банками

За даними Всесвітньої ради з золота (WGC), у 2025 році чисті покупки золота центральними банками перевищили 1200 тонн — це четвертий рік поспіль, коли обсяг перевищує тисячу тонн. У своєму звіті WGC зазначає, що 76% опитаних центральних банків планують у найближчі п’ять років «помірно або значно збільшити» частку золота у своїх резервів, а більшість очікує зменшення частки долара у резервних активах. Це не короткострокова поведінка, а глибока переоцінка стратегічної цінності золота.

Додаткові фактори: економіка, ризики і ліквідність

Аналіз цін на золото має враховувати й інші важливі чинники:

Світовий рівень боргів і уповільнення економіки

На 2025 рік глобальний борг сягнув 307 трильйонів доларів (дані МВФ). Високий рівень боргів обмежує можливості регулювання ставок. Монетарна політика стає більш м’якою, реальні ставки залишаються низькими, що підвищує привабливість золота.

Зменшення ефекту доданої вартості на фондовому ринку

Фондовий ринок досяг історичних максимумів, концентрація капіталу зростає, що підвищує ризик корекції. Це не означає неминучого краху, але підвищує ймовірність різких падінь при негативних новинах. Багато інвесторів використовують золото для балансування ризиків портфеля.

Медіа та соціальні мережі як драйвер короткострокових потоків капіталу

Постійні новини і емоційна реакція у соцмережах сприяють швидкому притоку короткострокових інвестицій у золото, що посилює тренд зростання.

Різноманітність інструментів і підвищення ліквідності

Зростає попит на гнучкі інструменти типу XAU/USD, що дозволяє швидко реагувати на макроекономічні сигнали. Це підвищує ліквідність і швидкість реакції ринку, але також може спричинити швидкі коливання цін.

Важливо пам’ятати, що короткострокові фактори можуть викликати сильні коливання, але не визначають довгострокову тенденцію. Для інвесторів у Тайвані слід враховувати також валютний ризик — коливання курсу долара/нового тайванського долара.

Стратегії входу для різних інвесторів: короткострок, довгострок, портфельне балансування

Зрозумівши логіку аналізу цін на золото, можна визначити відповідні стратегії для різних типів інвесторів:

Досвідчені короткострокові трейдери

Волатильність створює можливості для спекуляцій. Ліквідність висока, короткострокові рухи легко прогнозувати, особливо під час різких стрибків. Вміння швидко реагувати дозволяє отримати прибуток.

Новачки, що прагнуть ловити хвилі

Перш ніж починати короткострокові операції, слід починати з малих сум, не ризикувати великими. Важливо мати психологічну стійкість і не втратити весь капітал. Вивчення економічного календаря для слідкування за даними США допоможе приймати обґрунтовані рішення.

Інвестори у довгострокову фізичну золоту

Потрібно бути готовим до значних коливань і мати психологічну готовність витримати їх. Хоча довгостроковий тренд зростаючий, слід оцінити свою здатність пережити періоди сильних коливань.

Інвестори у портфельне балансування

Це цілком можливо, але потрібно пам’ятати, що волатильність золота вища за акції. Не варто вкладати все у золото — диверсифікація залишається ключовою. За даними, середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, тоді як у S&P 500 — 14.7%.

Для просунутих інвесторів, що прагнуть максимізувати прибутки

Можна поєднувати довгострокове володіння з короткостроковими спекуляціями під час сильних коливань, особливо перед важливими економічними даними. Це вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

Особливе застереження: інвестиційний цикл у золото дуже довгий. Це інструмент збереження вартості, і для досягнення цілей потрібно понад 10 років. За цей час ціна може подвоїтися або знизитися вдвічі. Вартість фізичного золота — від 5% до 20% за транзакцію.

Прогноз цін на 2026 рік: підвищення цільових цін від провідних банків

З початку 2026 року, після кількох історичних максимумів, спотове золото (XAU/USD) стабільно тримається вище 5150–5200 доларів. Це продовження зростання, яке почалося у 2025 році і перевищило 60%, з додатковим потенціалом ще на 18–20%. Аналітики переважно налаштовані оптимістично і прогнозують подальше зростання під впливом тих самих структурних факторів.

Очікувані цінові рівні:

• середня ціна 2026 року: 5200–5600 доларів за унцію (багато аналітичних центрів вже підвищили попередні оцінки)
• цільові ціни на кінець року: 5400–5800 доларів, у більш оптимістичних сценаріях — 6000–6500 доларів
• у разі загострення геополітичних ризиків або значного падіння долара — понад 6500 доларів

Основні прогнози провідних банків (станом на кінець січня 2026):

• Goldman Sachs: цільова ціна на кінець року зросла з 5400 до 5700 доларів через зростання резервів центральних банків і зниження реальних доходів
• JPMorgan: очікує 5550 доларів у четвертому кварталі, зумовлено припливом інвестицій у ETF і попитом на захист
• Citi: середня ціна другої половини року — 5800 доларів, з ризиком до 6200 при рецесії або високій інфляції
• UBS: консервативний прогноз — 5300 доларів, але при прискореному зниженні ставок можливе підвищення
• WGC / LBMA: середня ціна за рік — близько 5450 доларів, значно вище за попередні оцінки

Системне хеджування ризиків: чому центральні банки продовжують купувати золото?

Ця бичача хвиля зумовлена не лише зниженнями ставок, інфляцією і геополітичними ризиками, а глибшим фактором — розломом у глобальній кредитній системі, де золото стає довгостроковим інструментом хеджування системних ризиків.

З 2022 року центральні банки активно купують золото, і ця тенденція не припиняється. Що означає їхні покупки? Це стратегічне заперечення довіри до долара і американської фінансової системи. У 2026 році ця тенденція збережеться, оскільки інфляція залишається високою, борги зростають, а геополітична напруга триває.

Аналіз цін на золото показує, що його дно постійно підвищується, а падіння — обмежене. Водночас, бичий тренд зберігається. Однак, слід пам’ятати, що зростання не є лінійним. У 2025 році через очікування політики ФРС ціна коригувалася на 10–15%. У 2026 році, при зростанні реальних ставок або зменшенні кризових ризиків, можливі різкі коливання. Важливо мати системний підхід і механізми моніторингу для реагування на зміни ринку.