2026 нова ера зростання юаня! Тенденція долара США до юаня набирає важливого повороту

Розповідь про юань у 2025 році поставила крапку. Після трьох років послідовного знецінення ця найбільша економіка Азії нарешті повернулася до стабільності, успішно прорвала психологічний рівень 7.0. У 2026 році курс долара до юаня під впливом багатьох факторів офіційно увійшов у новий цикл зростання, і провідні міжнародні банки прогнозують подальше посилення юаня до діапазону 6.70–6.85 вже у другій половині року. Що це означає для інвесторів? Розглянемо детальніше.

Вихід із циклу знецінення: чому юань нарешті стабілізувався нижче 7.0

За три роки з 2022 по 2024 рік курс юаня був фактично «затиснутий» доларом і знецінювався до історичних мінімумів. У 2025 році курс долара до юаня коливався в межах 6.95–7.35, зростання становило близько 4%. За цими цифрами ховається різка зміна настроїв на ринку.

У середині року через невизначеність у глобальній тарифній політиці та зростання індексу долара юань на офшорних ринках тимчасово пробив рівень 7.40 і досяг нових максимумів з 2015 року, коли відбувся «реформування» валютного курсу. Ринок був дуже песимістичним щодо майбутнього юаня.

Однак у другій половині року ситуація змінилася. Завдяки поступовому прогресу у торгових переговорах між Китаєм і США та ослабленню індексу долара юань почав довгу відскок. Наприкінці 2025 року курс до долара вперше знову прорвав рівень 7.0, наблизившись до 6.9623. Це був не просто технічний прорив — це сигнал фундаментальної зміни очікувань ринку: цикл знецінення завершено, і почався перехід до зростання.

Три ключові фактори, що визначають курс долара до юаня

Щоб зрозуміти, чому юань зміг повернутися до зростання, потрібно розглянути три основні драйвери на макрорівні:

Перший — політика ФРС і слабкість долара

На початку 2026 року ФРС офіційно розпочала новий цикл політики м’якого монетарного стимулювання, і індекс долара знизився до 98.8–98.2. Хоча ринок очікує на стійкість американської економіки, глобальний тренд «де-доларизації» та пом’якшення позицій ФРС зменшили короткостроковий потенціал для зростання долара. Це створює сприятливі умови для стабілізації і зростання юаня.

Другий — поліпшення торгово-економічних відносин між Китаєм і США

У нових переговорах сторони досягли кількох домовленостей: зменшення тарифів на фентаніл з 20% до 10%, призупинення додаткових тарифів до листопада 2026 року, а також відтермінування обмежень на експорт рідкісних металів і портові збори. Також домовилися про розширення закупівель сільгосппродукції. Хоча баланс залишається вразливим, короткостроково це сприяє стабілізації курсу юаня. За умови збереження цих домовленостей курс долара до юаня продовжить помірне зростання; при загостренні конфліктів можливе нове тиск.

Третій — довгостроковий тренд повернення іноземних інвестицій у юань

Завдяки стабільності експорту Китаю і зменшенню тиску на різницю ставок іноземні капітали знову почали активно вкладатися у юань. Такий структурний потік капіталу забезпечує довгострокову підтримку курсу.

Що потрібно знати інвестору: як передбачити наступний рух долара до юаня?

Замість точних прогнозів курсу важливо зрозуміти базові логіки його руху. Ось чотири ключові фактори, що допоможуть швидко оцінити тенденцію:

Перший — слідкувати за політикою Народного банку

Кожне зниження або підвищення облікової ставки безпосередньо впливає на пропозицію юаня і очікування щодо курсу. Політика стимулювання — знецінення юаня; жорсткість — зміцнення. Наприклад, у 2014 році, коли Народний банк почав цикл послаблення, знизивши ставки шість разів, курс долара до юаня піднявся з 6 до 7.4, що підтверджує цю логіку.

Другий — слідкувати за економічними даними Китаю

Валовий внутрішній продукт, PMI, індекс споживчих цін — ці цифри визначають іноземний інвестиційний потік. Стабільне зростання економіки сприяє притоку капіталу і зростанню курсу; уповільнення — навпаки. У 2024 році курс з 7.1 піднявся до 7.3 через позитивні економічні показники.

Третій — аналізувати індекс долара

Індекс долара і курс долара до юаня мають високий ступінь кореляції. Політика ФРС і ЄЦБ визначає тренд долара. У 2017 році, коли Європа почала відновлюватися і ЄЦБ почав посилювати політику, індекс долара впав на 15%, і курс до юаня знизився.

Четвертий — враховувати офіційну політику щодо курсу

Юань не є цілком ринковою валютою. Народний банк через щоденні середні курси і «зворотні» фактори керує курсом. У 2017 році введення «зворотного» фактора допомогло зменшити надмірні коливання. Тому розуміння офіційної політики дає змогу раніше помітити зміни тренду.

Яким буде курс юаня у 2026 році? Що кажуть банки

Дойче Банк прогнозує, що зростання юаня до долара вже почалося і триватиме довго, з цільовим рівнем 6.7 у 2026 році. Goldman Sachs очікує ще більшого — до 6.85. Всі провідні банки сходяться на тому, що ймовірність зростання юаня у 2026 році значно перевищує ймовірність його падіння, і ринок шукає новий баланс у діапазоні 6.90–7.00. У короткостроковій перспективі пробиття 7.1 залишається малоймовірним.

Проте інвесторам слід враховувати три важливі ризики:

1. Наскільки долар ще може знизитися — якщо у 2026 році ФРС знизить ставки більше за очікуване, долар послабшає, і юань зросте ще більше.

2. Політика регуляторів щодо рівня 6.9 — при швидкому зростанні влада може через середній курс або інші інструменти стримати зростання юаня.

3. Реальні результати політики стабілізації економіки — внутрішній попит і фондовий ринок визначать довгостроковий рівень курсу.

П’ятирічний огляд: чому курс юаня постійно коливається?

З 2020 року по сьогодні курс долара до юаня проходив через три фази:

Зміцнення (2020–2021): на початку пандемії юань знецінився до 7.18, але швидко відновився до 6.50 наприкінці року завдяки швидкому економічному відновленню і політиці ФРС. У 2021 році курс стабільно тримався близько 6.45.

Знецінення (2022–2024): через агресивне підвищення ставок ФРС і зростання долара курс піднявся понад 7.25, знизившись на 8% за рік. У 2023–2024 роках курс коливався в межах 6.83–7.35.

Відновлення (2025–дотепер): у 2025 році курс повернувся до зростання, і у 2026 році тенденція закріпилася.

Ці коливання відображають боротьбу глобальної монетарної політики, цикли світової економіки і ринкові настрої.

Чому на офшорному ринку (CNH) коливання більш різкі?

Різниця між офшорним (CNH) і національним (CNY) курсом у тому, що CNH торгується у міжнародних центрах (Гонконг, Сінгапур) без обмежень капіталу і тому більш волатильний. У 2025 році CNH зазнав значних коливань, але загалом рухався в напрямку зростання. Спочатку через тарифні обмеження США він знецінився до 7.36, але згодом, завдяки заходам Народного банку і покращенню відносин США і Китаю, у 2026 році він прорвав рівень 6.95, досягнувши 14-місячного максимуму.

Це свідчить, що довгостроковий тренд на зростання юаня стає більш очевидним, і важливо вміти правильно реагувати на короткострокові коливання.