Акції Netflix найдешевші за останні 3 роки після падіння на 41% -- але чи варто їх купувати?

Netflix (NFLX +2.66%) керує найбільшою у світі платформою потокового відео для фільмів і телешоу. Компанія завершила 2025 рік із рекордною кількістю підписників, рекордним доходом і рекордним прибутком, але її акції впали на 41% з максимуму минулого червня.

Netflix веде запеклу боротьбу за придбання Warner Bros. Discovery (WBD +0.80%). Угода додасть до платформи Netflix цілий ряд високоякісного контенту, але може коштувати щонайменше 82,7 мільярда доларів (або більше), і вже стикається з жорстким контролем з боку регуляторів. Інвестори не люблять невизначеність, тому багато з них наразі утримуються в стороні.

Акції Netflix зараз найвигідніші за останні три роки і навіть торгуються з дисконтом до технологічного індексу Nasdaq-100. Якщо дивитись ширше, то з моменту первинного публічного розміщення (IPO) у 2002 році, акції зросли на вражаючі 73 400%. Оскільки бізнес продовжує працювати на повну потужність, недавнє падіння може бути лише невеликою перешкодою перед подальшими зростаннями у майбутньому. Інвестори рідко отримують можливість купити цю акцію за такою значною знижкою, тож чи настав час зробити крок?

Зображення джерело: Netflix.

Netflix мав фантастичний рік у 2025

Netflix завершив 2025 рік із рекордною кількістю 325 мільйонів платних підписників, що значно випереджає найближчих конкурентів — Amazon Prime і Disney+ з 200 мільйонами та 131,6 мільйонами користувачів відповідно. Домінування Netflix пояснюється його провідним бюджетом на контент і різноманітністю підписних рівнів, які приваблюють споживачів усіх рівнів доходу.

Наприкінці 2022 року Netflix запустив нову опцію підписки з суттєво зниженою ціною, яка доповнюється рекламою. За всього 7,99 долара на місяць, це набагато дешевше за стандартний ($17.99) і преміум ($24.99) рівні.

Хоча дешевший рівень може здаватися поганим для фінансових результатів Netflix, кожен користувач у цій категорії з часом стає більш цінним, оскільки компанія може стягувати більше грошей за рекламні місця з ростом бази підписників. Крім того, Netflix активно інвестує у прямий ефірний контент, такий як боксерські бої, ігри Національної футбольної ліги (NFL) і навіть щотижневі програми World Wrestling Entertainment (WWE), що дозволяє отримувати високі ціни за рекламу.

У 2025 році Netflix отримав загальний дохід у 45,2 мільярда доларів, і хоча реклама склала лише 1,5 мільярда доларів, це зросло у два з половиною рази порівняно з 2024 роком. Керівництво очікує, що доходи від реклами подвояться до 2026 року і складуть близько 3 мільярдів доларів, що швидко робить цей сегмент важливою частиною бізнесу.

Розширення

NASDAQ: NFLX

Netflix

Сьогоднішня зміна

(2.66%) $2.02

Поточна ціна

$78.04

Основні дані

Ринкова капіталізація

$329 млрд

Діапазон за день

$75.21 - $78.12

52-тижневий діапазон

$75.01 - $134.12

Обсяг торгів

50 тис.

Середній обсяг

46 млн

Валовий прибуток

48.59%

Запропонована покупка Warner Bros. Discovery може ще більше підсилити доходи від реклами Netflix завдяки його високоякісному контенту. Warner Bros. володіє правами на успішні франшизи, такі як Володар перснів, Хоббіт і Гаррі Поттер, а також популярними телешоу, такими як Друзі, Клан Сопрано і Теорія Великого Вибуху.

Warner Bros. також володіє стрімінговим сервісом HBO Max, який має 128 мільйонів платних підписників. Тому, хоча зараз Netflix домінує, якщо ця угода відбудеться, він стане майже незламним. Саме тому Міністерство юстиції США досліджує цю угоду, щоб визначити, чи не надасть вона стрімінговому гіганту надмірної влади. Уряд не любить, коли компанії захоплюють значну частку ринку в певній галузі, оскільки це дає їм можливість суттєво підвищувати ціни на шкоду споживачам.

Можливо, акції Netflix нарешті стануть дешевими

Як я вже зазначав, угода з Warner Bros. створила хмару невизначеності навколо акцій Netflix. Запропонована ціна у 82,7 мільярда доларів може зменшити майбутні прибутки компанії, особливо якщо вона використовує значну кількість боргового фінансування (через постійні відсоткові витрати). Однак у довгостроковій перспективі це, ймовірно, окупиться завдяки ефекту масштабу.

Як результат, зниження акцій Netflix на 41% може стати чудовою можливістю для покупки. За даними прибутку компанії у 2025 році — 2,53 долара на акцію, — її ціна торгується з коефіцієнтом P/E 31.1, що є найнижчим рівнем з початку 2023 року. До того ж, це трохи дешевше за коефіцієнт P/E Nasdaq-100, який зараз становить 31.6. Іншими словами, Netflix виглядає дешевим у порівнянні з великими технологічними компаніями.

Але є ще краще. За прогнозами аналітиків Yahoo! Finance, у 2026 році прибутки Netflix зростуть до 3.12 долара на акцію, базуючись лише на існуючому бізнесі. Це дає їй прогнозований коефіцієнт P/E 25.1.

Отже, це один із тих рідкісних випадків, коли акція може бути вигідною як для короткострокових, так і для довгострокових інвестицій. Однак без сумніву, інвестори, які готові тримати Netflix у своїх портфелях щонайменше три-п’ять років, ймовірно, отримають найбільші нагороди, особливо якщо угода з Warner Bros. буде реалізована.