Transsion Holdings чистий прибуток у 2025 році різко знизиться на 53%, зростання цін на чіпи пам’яті стає найбільшим «вбивцею прибутку» | Фінансові звіти та новини

26 лютого «Король мобільних телефонів Африки» — Transsion Holdings — оприлюднив попередні фінансові результати за 2025 рік. Цей звіт показує, що в умовах складного глобального ланцюга постачань та жорсткої конкуренції на ринку прибутковість компанії зазнає серйозних випробувань.

З огляду на ключові фінансові показники, фінансова звітність Transsion Holdings за 2025 рік демонструє загальне скорочення. Чистий прибуток, що належить материнській компанії, знизився на 53,43% до 2,584 мільярдів юанів, а чистий прибуток, скоригований за винятком разових статей, впав до 1,968 мільярдів юанів, що на 56,66% менше попереднього року. Операційний прибуток також зменшився на 51,25%, до 3,204 мільярдів юанів.

Щодо доходів, з показником 65,623 мільярдів юанів, що зменшився всього на 4,50% у період спаду, видно, що базові позиції Transsion на глобальних ринках нових emerging markets залишаються досить стійкими. Однак, незначне зниження доходів у поєднанні з різким падінням чистого прибутку свідчить про типову для 2025 року ситуацію «зростання доходів без зростання прибутку» (або незначне зменшення доходів із великим падінням прибутку), що суттєво погіршує якість прибутку, а базовий прибуток на акцію також зазнав значних втрат.

З цієї попередньої неперевіреної бухгалтерської інформації видно, що Transsion Holdings перебуває у періоді важких трансформацій. Коли знижується вигода від дешевих ланцюгів постачань, компанія змушена збільшувати витрати на R&D та маркетинг для захисту конкурентних переваг і здобуття частки на нових ринках.

«Вбивця» ланцюга постачань: зростання цін на компоненти знижує валову маржу

Основною причиною погіршення фінансових показників у звіті названо «зростання цін на компоненти через конкуренцію на ринку та витрати ланцюга постачань, зокрема на пам’ять та інші мікросхеми».

Пам’ять (RAM і ROM) є ключовою складовою вартості смартфонів. У період 2024–2025 років ціни на напівпровідникову пам’ять зросли через зміну циклу на ринку. Для компанії, орієнтованої на ціночутливі ринки, такі як Африка та Південна Азія, стратегія ціноутворення має балансувати між високою якістю та доступністю.

У жорсткій конкуренції Transsion не може повністю перенести зростання цін на компоненти на споживачів, змушена йти на зниження власної валової маржі, щоб зберегти частку ринку. Цей тиск з обох боків — з постачальників і споживачів — став головною причиною прориву у захисті прибутковості за 2025 рік.

Вартість інновацій та маркетингу: високі витрати

У складних умовах з підвищенням вартості апаратного забезпечення, Transsion не зменшила свої інвестиції, а навпаки — збільшила їх, що призвело до зростання операційних витрат.

З одного боку, конкуренція у сегменті смартфонів вже давно перейшла від боротьби за апаратне забезпечення до змагання за екосистему та досвід користувачів. У звіті зазначено, що компанія продовжує інвестувати у технологічні інновації та розробку продуктів для підвищення якості користувацького досвіду та конкурентоспроможності.

З іншого боку, щоб подолати обмеження зростання в окремих регіонах, Transsion активно розширюється на глобальному рівні (Латинська Америка, Близький Схід, Африка), що вимагає додаткових витрат на маркетинг і просування бренду. Збільшення витрат на R&D і маркетинг, хоча і сприяє довгостроковому розвитку, у короткостроковій перспективі ще більше знижує операційну рентабельність.

Залишки активів стабільні

Незважаючи на серйозні втрати у прибутковості, активи компанії залишаються досить стабільними. На кінець 2025 року загальні активи склали 44,363 мільярдів юанів, що на 1,55% менше порівняно з початком періоду; власний капітал, що належить материнській компанії, становив 20,449 мільярдів юанів, зростаючи на 1,08% у порівнянні з початком.

Чистий актив на акцію становить 17,76 юанів, що на 0,11 юанів більше. Це свідчить про те, що навіть у роки значних коливань прибутку компанія зберегла базову якість активів і не зазнала суттєвих ризиків знецінення або погіршення фінансового левериджу.

Ризики та застереження

Ринок має свої ризики, інвестиції — завжди з обережністю. Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувача. Користувачі мають самостійно оцінити відповідність наведених думок та висновків своїй ситуації.