Платина або золото 2026: Чому забутий дорогоцінний метал виграє гонку за відновлення

Нинішні ринки дорогоцінних металів переживають безпрецедентний підйом. З кінця січня 2026 року золото встановило новий рекорд — понад 5500 доларів США за тройську унцію, тоді як платина за цей час зросла більш ніж на 200 %, привертаючи увагу до себе. Однак, якщо золото вже роками стабільно сяє, платина часто залишається в тіні — і це несправедливо, як показують останні рухи ринку. У інвесторів все частіше виникає питання: чи є платина кращим вибором, чи золото залишиться надійною інвестицією?

Неочікуване відновлення: платина наздоганяє золото

Починаючи з майже століття тому, платина була дорогоцінним металом королів. У 1924 році ціна платини була у шість разів вищою за ціну золота. Ця ієрархія трималася довго, поки ситуація не змінилася кардинально. Останнє десятиліття розповідає історію розходжень: поки золото постійно оновлювало рекорди і з 2016 по 2026 рік подорожчало на 331 %, платина залишалася майже без змін.

Переломний момент настав у середині 2025 року. Платина прорвала довгий торговий коридор близько 1000 доларів — бар’єр, який з 2015 року здавався непорушним. Ралі було вибуховим: з менше ніж 900 доларів на початку 2025 року ціна платини до січня 2026 року сягнула майже 2925 доларів. Це понад 200 % зростання менш ніж за вісім місяців.

Але і ця хвиля підйому виявила справжню слабкість ринку: надмірну волатильність. Різкий спад після досягнення максимуму знизив платину на 35 % — таку різкість руху рідко спостерігає золото. Причина — структура ринку: з близько 73 500 відкритими контрактами NYMEX (еквівалент близько 8,3 мільярдів доларів), ринок платини є легким у порівнянні з більш ніж 200 мільярдами доларів у золота. Ця низька ліквідність посилює будь-який рух у кілька разів.

Чому платина довго була у тіні

Відповідь — в промисловості. Поки золото переважно є інструментом спекуляцій і захистом від інфляції, платина залежить від економічної реальності. Найсильнішим драйвером попиту десятиліттями була автомобільна промисловість — зокрема, дизельні двигуни. Світовий дизельний колапс (скандал з вихлопами 2015 року та нові регуляції) призвів до зниження попиту на дизельні каталізатори, де платина була основним компонентом.

Ця структурна слабкість мала тривати до середини 2025 року. Але саме цей час став початком фундаментальної зміни. Причини різноманітні:

Шок пропозиції з Південної Африки: Мінерал у Південній Африці виробляє близько 70-80 % світового платини. Відключення електроенергії, недофінансування та технічні збої у 2025 році спричинили зниження виробництва на 5 % — найнижчий рівень за п’ять років.

Структурний дефіцит: 2025 рік став третім поспіль роком з дефіцитом пропозиції. За даними World Platinum Investment Council (WPIC), дефіцит становив близько 692 000 унцій — справжня фізична нестача.

Випадкова карта — водень: паливні елементи та зелений воденьовий електроліз вже не є фантастикою. WPIC прогнозує додатковий попит на платину від 875 000 до 900 000 унцій до 2030 року через ці технології. Інвестиційний капітал масово спрямовувався у ці перспективи.

Геополітична премія: конфлікти з тарифами у США, напруженість у торгівлі та криза в Ірані підштовхнули інвесторів до безпечних активів. Платина, попри низьку ліквідність, виграла від цього ефекту «біжи до безпеки».

Платина чи золото: фундаментальні показники говорять однозначно

Тут проявляється парадоксальне явище: платина є рідшою за золото. І все ж у 2026 році вона торгується з дисконтом понад 2700 доларів за унцію — найбільший абсолютний спред у історії ринку. Золото коштує приблизно у 2,4 рази дорожче за унцію, хоча воно частіше зустрічається.

Для багатьох аналітиків платина є структурно недооціненою. Bank of America Securities прогнозує ціну у 2450 доларів у 2026 році, що вказує на потенціал для подальшого відновлення. Heraeus Precious Metals попереджає про можливу корекцію у діапазоні 1300–1800 доларів. Комерцбанк очікує 1800 доларів.

Цей діапазон ілюструє невизначеність. WPIC прогнозує у 2026 році майже збалансований ринок із лише 20 000 унцій перевищення — різке зменшення з дефіциту у 692 000 унцій у 2025 році. Така нормалізація може обмежити потенційне зростання, але й підтримати формування дна.

Ринкові динаміки, які слід враховувати інвесторам

Роль Федеральної резервної системи: сигнали від голови ФРС Ліси Кук та призначення Кевіна Верша на посаду потенційного наступного голови ФРС вказують на повільніше зниження ставок. Вищий рівень відсотків зазвичай шкодить сировинним активам.

Фактор долара США: слабкий долар суттєво сприяв ралі платини. Зміцнення долара зробить платину дорожчою для іноземних покупців — і тиск на зниження цін.

Ризик заміщення: при ціні понад 2000 доларів за унцію виробники автокаталізаторів можуть все більше переходити на паладій. Це зменшить промисловий попит.

Рейти лізингу як індикатор: ці ставки за кредитування фізичної платини залишаються на історично високих рівнях — сигнал про дефіцит, але й зростаючі витрати на фінансування.

Інвестиційні сценарії: яка стратегія підходить?

Для активних трейдерів: платина через свою волатильність пропонує привабливі точки входу. Простий трендовий підхід із ковзними середніми (10- і 30-періодними) може бути прибутковим за дисциплінованого управління ризиками. Максимум 1–2 % капіталу на угоду, стоп-лосс на 2 % нижче за вхід — ці правила мінімізують втрати при високій волатильності.

Для довгострокових інвесторів: платина у портфельній диверсифікації на 5–10 % може слугувати хеджем. Її попит і пропозиція частково корелюють негативно з акціями, що додає захисних властивостей. ETF, фізичні монети або акції гірничодобувних компаній — відповідні інструменти.

Для консервативних інвесторів: золото залишається більш безпечним вибором. Вища ліквідність, сильніша інституційна підтримка та довша історія як збереження вартості роблять його більш привабливим. Волатильність платини — ризик, який не кожен готовий витримати.

Довгострокова перспектива: після 2026 року

WPIC прогнозує, що після року балансування 2026 року ринок знову перейде у фази дефіциту щонайменше до 2029 року. Це може у довгостроковій перспективі значно підвищити ціну платини, особливо якщо воднева економіка набере обертів. За цим сценарієм платина може фактично обійти золото.

Однак залишається ключовий ризик — структура ринку. Низька ліквідність робить платину вразливою до маніпуляцій і ризиків проривів цінових розривів. Масові відтоки з ETF на платину або несподівані економічні шоки можуть спричинити швидкі корекції.

Висновок: платина чи золото — залежить від типу інвестора

Історичне відновлення платини у порівнянні з золотом вражає. Але воно більше свідчить про значний недооцінений потенціал, ніж про її перевагу. Вибір між платиною і золотом залежить від індивідуального ризикового профілю. Хто боїться волатильності і цінує стабільність — залишиться з золотом. Хто готовий витримати коливання і вірить у довгостроковий промисловий попит, знайде у платині цікаву альтернативу. Найкращим для багатьох інвесторів стане збалансоване поєднання обох дорогоцінних металів — диверсифіковане портфоліо, що поєднує переваги платини і золота.