Аналіз графіка руху золота в Гонконгу｜Як розподілити ціновий тренд за десять років?

Для інвесторів з Гонконгу золото завжди є невід’ємною частиною портфеля активів. За останнє десятиліття графік руху золота в Гонконгу чітко демонструє величний тренд від низьких рівнів до пікових значень. Від низької позначки 2016 року до прориву понад 5100 доларів у 2026-му, зростання цін на золото приховує глибокі економічні логіки та геополітичні драйвери. Чи триватиме цей тренд так само, як і за останні 50 років? Як інвесторам у Гонконгу скористатися цим?

Чому інвестори з Гонконгу звертають увагу на золото? Історія цін за півстоліття

Щоб зрозуміти графік руху золота в Гонконгу, потрібно зрозуміти, чому коливається його ціна. 15 серпня 1971 року президент США Ніксон оголосив про припинення конвертації долара у золото, що призвело до офіційного розпаду системи Бреттон-Вудс. З того моменту золото перетворилося з фіксованої ціни 35 доларів за унцію у товар із ринковим ціноутворенням.

За 55 років ціна на золото зросла з 35 доларів до понад 5100 доларів у січні 2026 року, що більш ніж у 145 разів. Особливо за останні два роки, з початку 2024 року, ціна зросла з близько 2000 доларів до понад 5000 доларів у 2026-му — понад 150% приросту, що значно перевищує більшість активів у світі. Багато міжнародних банків і організацій підвищують цільові рівні цін, прогнозуючи до кінця 2026 року ціну у діапазоні 5500–6000 доларів.

Чому ми зосереджуємося на цінових коливаннях останніх 50 років? Тому що до 1971 року валюти багатьох країн були прив’язані до долара, а долар — до золота, і ціна на золото була фіксованою — 35 доларів за унцію. Тоді ринок не визначав справжню ціну на золото, і лише з кінцем системи золотого стандарту ціна почала формуватися на відкритому ринку.

Три хвилі зростання цін на золото: закономірності та уроки

За ці понад 50 років золото пережило три явні цикли зростання, кожен з яких відповідав певним макроекономічним умовам.

● Перша хвиля: криза валюти — інфляційна лихоманка (1971–1980, зростання у 24 рази)

Це початок сучасного ринку золота. Після відходу долара від золотого стандарту довіра до долара похитнулася — якщо раніше долар був прив’язаний до золота, то тепер — ні. Це породило паніку щодо можливого знецінення долара, що підштовхнуло ціну на золото до 850 доларів за унцію.

Далі послідували енергетична криза, революція в Ірані, вторгнення Радянського Союзу в Афганістан — геополітичні події, що ще більше підсилювали очікування знецінення долара. В результаті ціна досягла 850 доларів за унцію.

Однак у 1980 році голова ФРС Пол Волкер запровадив радикальні підвищення ставок (більше 20%), щоб контролювати інфляцію. Це спричинило різке падіння ціни на золото на 80%, і протягом наступних 20 років вона коливалася між 200 і 300 доларами, увійшовши у довгий період консолідації.

● Друга хвиля: фінансова криза і ера політики кількісного пом’якшення (2001–2011, зростання у 7.6 разів)

Після краху інтернет-бульбашки 2001 року ціна на золото почала зростати з 250 доларів і досягла піку у 1921 доларів у вересні 2011 року, за 10 років — понад 700% зростання.

Тригерами цієї хвилі стали події 11 вересня 2001 року. Терористичні атаки підняли рівень геополітичних ризиків, США розпочали довготривалу глобальну війну з тероризмом. Щоб профінансувати військові витрати, уряд США почав політику кількісного пом’якшення (QE), що призвело до зростання грошової маси і підвищення цін на активи, зокрема нерухомість. Це викликало перегрів ринку і підвищення ставок, що в кінцевому підсумку спричинило глобальну фінансову кризу 2008 року.

У відповідь ФРС знову запустила QE, що сприяло знецінюванню долара і створенню довгого бичачого тренду на золото. Крім того, у 2011 році почалася європейська боргова криза, що додатково підштовхнуло ціну до рекордних рівнів.

Після цього ФРС завершила QE, і очікування інфляції зменшилися. Це спричинило довгий період корекції — понад 8 років, з падінням цін більш ніж на 45%.

● Третя хвиля: час резервів центральних банків і геополітичних конфліктів (2019 — тепер, зростання понад 300%)

З 2019 року ціна на золото знову почала зростати з 1200 доларів і досягла понад 5000 доларів у січні 2026 року. Причини складні і багатогранні:

• пандемія COVID-19 у 2020 році, масове запровадження QE центральними банками, знецінення долара
• війна Росії з Україною у 2022 році, зростання геополітичних ризиків
• конфлікти на Близькому Сході, напруження у глобальних ланцюгах постачання
• у 2024–2025 роках — активне нарощування резервів центральних банків у золото, тенденція до «девальвації долара»

До 2025 року ситуація у Близькому Сході загострилася, США запровадили нові мита, що викликало торговельні війни, ринки акцій коливалися, долар слабшав. Усе це сприяло новим максимумам цін на золото.

Чи є закономірності у зростанні і падінні золота? Чи триватиме ще 50 років?

Аналізуючи ці три цикли, можна виділити внутрішні закономірності руху цін:

Законірність 1: бичачий тренд починається із кризи довіри або системного стресу

Кожен цикл зростання золота починався з руйнування довіри до валюти або системних ризиків: 1971 — кінець золотого стандарту, 2001 — низькі ставки для порятунку економіки, 2018 — політика кількісного пом’якшення і пандемія. Стреси підсилювали попит на активи-укриття.

Законірність 2: зростання відбувається поетапно

Спочатку — повільне формування дна, потім — прискорення під час кризи, і наприкінці — спекулятивне перегрівання. У середньому кожен бичачий цикл тривав 8–10 років і давав приріст від 7 до 24 разів.

Законірність 3: завершення циклу — різке посилення політики жорсткої монетарної політики

Завжди закінчувалося підвищенням ставок для контролю інфляції: 1980 — підвищення ФРС, 2011 — завершення QE. В процесі можливі корекції 20–30%, але ціна не повинна падати нижче ключових рівнів підтримки (наприклад, 200-місячна MA), і тоді тренд продовжиться.

Особливості сучасної ситуації:

Глобальні борги вже досягли історичних максимумів. Якщо центральні банки почнуть підвищувати ставки так само, як раніше, це спричинить ризики для боргових зобов’язань. Тому класична «чисте» жорстке посилення — малоймовірне.

Можливий сценарій — тривала «висока» цінова зона з коливаннями кілька років — так званий «бічний рух у високих межах». Підсумковий сигнал довгострокового завершення тренду з’явиться лише при появі нової, більш надійної глобальної валюти або резервного активу, що відновить довіру до системи.

Отже, відповідь: у найближчі 50 років ціна на золото навряд чи зростатиме односторонньо так швидко, як за останні 50 років, але довгостроковий тренд залишиться — «повільне зростання у високих межах», а не «різке зльотне».

Як інвесторам з Гонконгу оцінювати інвестиції в золото?

Залежить від порівняння з іншими активами і тривалості періоду.

За 50 років ціна зросла у 145 разів, тоді як індекс Dow Jones — з 900 до 46000 пунктів (близько 51 раз). Тобто за півстоліття інвестиції у золото не поступаються акціям, а за останні два роки — й перевищують їхню динаміку.

Проблема у тому, що: зростання ціни на золото нерівномірне.

Між 1980 і 2000 роками ціна коливалася між 200 і 300 доларів майже 20 років. Інвестуючи тоді, можна було отримати майже нульову прибутковість або навіть втратити можливості. Скільки можна чекати 20 років?

Отже, золото — чудовий інструмент, але воно підходить для торгівлі за трендом, а не для довгострокового тримання.

Бичачі тренди зазвичай супроводжуються кризами (інфляція, геополітика, політика кількісного пом’якшення), а ведмежі — тривалими застоями. Вміння правильно визначити період — ключ до отримання великих прибутків.

Ще одна особливість: оскільки золото — природний ресурс, його видобуток з часом стає дорожчим. Навіть після завершення бичачого тренду ціна поступово знижуватиметься, але мінімальні рівні будуть вищими. Тому паніка при короткострокових просіданнях не потрібна — важливо розуміти цю закономірність і не витрачати сили даремно.

П’ять стратегій інвестування у золото для гонконгських інвесторів

Різноманіття інструментів дозволяє обрати оптимальний шлях:

1. Фізичне золото (золотовалютні злитки, монети)

Безпосередньо володієте фізичним золотом. Плюси — збереження активів, конфіденційність, можливість використання як ювелірних виробів. Мінуси — складність торгівлі, витрати на зберігання, час на реалізацію.

2. Золотий рахунок (депозитний сертифікат)

Подібно до валютного рахунку — сертифікат, що підтверджує кількість золота. Можна зняти фізичний метал або залишити на рахунку. Плюси — зручність, швидкий доступ. Мінуси — відсутність відсотків, спреди, обмежена ліквідність.

3. ETF на золото

Більш ліквідний інструмент. Купуючи ETF, ви отримуєте цінний папір, що репрезентує кількість золота. Управління — за рахунок фонду, з комісіями. Цінність може знижуватися через управлінські витрати.

4. Ф’ючерси і CFD на золото

Найпопулярніший інструмент для спекуляцій. Можна використовувати кредитне плече, відкривати позиції на підвищення і зниження цін. Вартість — за рахунок маржі, дозволяє швидко реагувати на ринкові зміни. Особливо підходить для короткострокової торгівлі.

Переваги CFD — гнучкість, низький поріг входу, можливість торгувати з будь-якої точки світу, використовуючи онлайн-платформи. Це популярний інструмент серед гонконгських трейдерів для короткострокових операцій.

5. Інвестиційні фонди, що вкладають у золото

Довгострокові інвестиції через фонди, що інвестують у золото або компанії, що його видобувають. Менше ризиків, диверсифікація.

Порівняння золота, акцій і облігацій: стратегія активів для гонконгських інвесторів

Різні активи мають різні механізми доходу:

• Золото: прибуток — від різниці цін, без дивідендів, важливо вміти входити і виходити у потрібний момент
• Облігації: отримують доход у вигляді купонів, потрібно постійно нарощувати портфель
• Акції: зростання — за рахунок зростання компаній, довгостроковий приріст капіталу

З точки зору складності: облігації — найпростіше, золото — середнє, акції — найскладніше.

За прибутковістю за 50 років — золото показало найкращі результати, але за останні 30 років — найкращі показники у акцій, далі золото, і найгірше — облігації.

Щоб отримати прибуток із золота, потрібно вміти правильно визначати тренди. Типовий цикл — різке зростання, різке падіння, фаза консолідації, повторне зростання. Вміння входити у тренд або грати на падінні дасть значно вищий дохід, ніж просто тримати довго.

Наші базові принципи —: у періоди економічного зростання — акції, у періоди рецесії — золото.

Коли економіка зростає, прибутки компаній зростають, і акції переважають. У періоди спаду — золото і облігації стають більш привабливими для збереження капіталу.

Найнадійніше — балансувати портфель, враховуючи ризики і цілі. Враховуючи непередбачуваність світової політики, війни, інфляцію, — мати у портфелі і акції, і облігації, і золото — найкраща стратегія для стабільності.

Висновки для гонконгських інвесторів щодо золота на найближчі 10 років

Загалом, аналізуючи історію і сучасний стан, можна зробити такі висновки:

Перше, золото — не актив для довгого простою. Його цінність — у циклах. Вміючи їх визначати і входити у зростання, можна отримати значний прибуток. Якщо ж пропустити цикл — втратити час і можливості.

Друге, стратегія має відповідати макроекономічним циклам. У періоди геополітичних ризиків і політики кількісного пом’якшення — збільшувати частку золота. У періоди відновлення — переходити до акцій.

Третє, вибір інструментів — ключовий момент. Для активної торгівлі у короткостроковій перспективі CFD — найзручніший і найефективніший. Відстежуйте графіки у реальному часі, використовуйте стоп-лоси і ліміти.

Четверте, не впадайте у паніку і не будьте надмірно оптимістичними. Ціни на золото будуть коливатися, але довгостроковий тренд — вгору. Важливо розуміти і приймати ці коливання, щоб не втратити.

Загалом, правильне поєднання активів і вміння реагувати на цикли — запорука успіху у довгостроковому інвестуванні у золото для гонконгських інвесторів.