Ця цифра визначить, чи будуть четвертий квартал і фінансовий прогноз Nvidia за 2027 рік успішними чи провальними — і це не продажі чи прибутки

Великий день для Уолл-стріт офіційно настав! Після закриття торгів сьогодні (25 лютого) компанія Nvidia (NVDA +0,68%) оприлюднить свої очікувані фінансові результати за четвертий квартал 2026 року (завершується 25 січня 2026 року) та, ймовірно, надасть прогноз операційної діяльності на 2027 фінансовий рік.

Nvidia швидко стала обличчям революції штучного інтелекту (ШІ), її графічні процесори (GPU) фактично монополізували ринок у корпоративних дата-центрах. В результаті акції компанії зросли приблизно на 1200% з початку 2023 року. Перевищення прогнозів щодо продажів і прибутку від аналітиків Уолл-стріт стало нормою.

Джерело зображення: Nvidia.

Хоча ймовірність того, що найбільша публічно торгова компанія Уолл-стріт знову перевищить очікування, існує ще один операційний показник, який інвестори повинні враховувати для оцінки успіху або провалу четвертого кварталу Nvidia та перспектив на 2027 рік: валова маржа.

Усі уваги будуть прикуті до валової маржі Nvidia

У Nvidia було два ключові фактори, що працювали на її користь. По-перше, її GPU Hopper (H100), Blackwell і Blackwell Ultra пропонують вищі обчислювальні можливості порівняно з зовнішніми конкурентами, такими як Advanced Micro Devices. Клієнти часто готові платити преміальну ціну за кращий продукт.

По-друге, попит на GPU (у цілому) значно перевищує їх доступну пропозицію. Навіть попри те, що Taiwan Semiconductor Manufacturing швидко нарощує свої потужності з виробництва чипів на підкладках, GPU все ще не вистачає для задоволення попиту. Ця динаміка попиту і пропозиції сприяє сильним ціновим можливостям Nvidia.

Розширення

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сьогоднішні зміни

(0,68%) $1.30

Поточна ціна

$192.85

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4,7 трлн

Діапазон за день

$187,40 - $193,77

52-тижневий діапазон

$86,62 - $212,19

Обсяг торгів

100 тис.

Середній обсяг

170 млн

Валовий прибуток

70,05%

Дохідність дивіденду

0,02%

Зростання штучного інтелекту підняло валову маржу Nvidia з низько-середнього 60% до приблизно 74,8% за четвертий квартал за загальноприйнятими принципами бухгалтерського обліку (GAAP).

Валовий показник Nvidia за GAAP має стати головним у звіті за четвертий квартал і прогнозі на рік, оскільки він відповідає на найважливіше питання: чи зберігає Nvidia свою виняткову цінову силу?

Якщо прогноз валової маржі Nvidia за GAAP на 2027 рік залишиться в межах 74-75% (або вище), це свідчитиме про те, що клієнти все ще готові платити високі ціни за майбутній GPU Vera Rubin, а також Blackwell Ultra. Це буде успіхом і відкриє потенціал для додаткового зростання акцій Nvidia.

Джерело зображення: Getty Images.

Однак, якщо прогноз валової маржі Nvidia за GAAP знизиться до низьких 70% або нижче, це майже напевно означатиме, що один або кілька конкурентних факторів починають діяти. Хоча GPU Nvidia наразі мають фактичний монополізм у AI-ускорених дата-центрах, GPU AMD дешевші і більш доступні. Існує реальна ймовірність, що зовнішні конкуренти (вибачте за каламбур) зменшать частку Nvidia на ринку дата-центрів.

Крім того, більшість учасників “Великої сімки” внутрішньо розробляють свої GPU або AI-рішення для використання у своїх дата-центрах разом із обладнанням Nvidia. Хоча ці чипи не можуть зрівнятися з обчислювальним потенціалом Blackwell Ultra або Vera Rubin, вони дешевші, не мають затримок і можуть зайняти цінну площу у дата-центрах.

Хоча розширення Nvidia багаторічної угоди з Meta Platforms минулого тижня може зменшити ці побоювання, воно все ж підкреслює, що зменшення дефіциту GPU рано чи пізно негативно вплине на цінову політику Nvidia і її валову маржу за GAAP.

Одна проста цифра, ймовірно, визначить ситуацію для Nvidia цього року.