Ліквідність на межі? Ринкова капіталізація USDT двох місяців поспіль скорочується, зростання стабільних монет зупинилося

Дані показують, що ринкова капіталізація найбільшої у світі стабільної монети Tether (USDT) вперше з часів краху Terra у 2022 році зменшується протягом двох місяців поспіль. Це зменшення, яке вважається індикатором «пального» для ринку, у поєднанні з низьким попитом на ETF на біткоїн створює тінь на криптовалютному ринку, що намагається відновитися.

За останніми даними ринку, ринкова капіталізація Tether (USDT) цього місяця знизилася ще на 0,8% до 183,61 мільярда доларів, продовжуючи тенденцію з січня, коли вона зменшилася з історичного максимуму 186,84 мільярда доларів приблизно на 1%. Це означає, що USDT може зафіксувати другий місяць поспіль скорочення загальної ринкової капіталізації, а також є першим випадком такої послідовної скорочення з часу краху TerraForm Labs у 2022 році, що викликало кризу довіри до стабільних монет.

Затягування «джерела» ліквідності

Стабільні монети відіграють ключову роль у криптоекосистемі: вони не лише є «містом» для інвесторів, щоб перейти з фіатних валют у криптовалютний світ, а й важливим елементом глибини ринкових торгів. Аналітики зазвичай вважають, що загальна пропозиція стабільних монет є прямим індикатором припливу позаринкових коштів. Постійне зменшення ринкової капіталізації USDT зазвичай інтерпретується як відтік коштів із криптовалютного ринку або як ознака недостатнього внутрішнього попиту.

«Стабільні монети — це «пальне» для ліквідності крипторинку, і їх скорочення зазвичай означає зниження купівельної спроможності», — зазначають аналітики. У цьому контексті цінова динаміка біткоїна, який є індикатором настроїв ринку, також виглядає слабкою. Після підтримки біля 60 000 доларів 6 лютого, біткоїн часом демонстрував відскок і піднімався вище 70 000 доларів, але станом на 25 лютого, за даними останніх котирувань Gate, ціна вже знизилася до приблизно 65 000 доларів і коливається без чіткої тенденції до зростання.

Зупинка зростання USDC, структурне уповільнення підтверджено

Не лише USDT, але й інша провідна стабільна монета USD Coin (USDC) також має несприятливу ситуацію. Хоча ринкова капіталізація USDC знизилася з мінімуму в 700 мільярдів доларів у січні до приблизно 750 мільярдів доларів зараз, за більш довгостроковими показниками її зростання за рік спостерігається зупинка. Це явище, коли дві головні стабільні монети одночасно уповільнюють свій розширювальний імпульс, ще більше підсилює ринкові очікування щодо «очікування додаткових інвестицій».

Аналітики вважають, що якщо пропозиція USDT і USDC не зможе швидко знову почати розширюватися, то повне відновлення крипторинку буде під загрозою через серйозні обмеження ліквідності. Особливо в умовах, коли попит на американські спотові ETF на біткоїн залишається низьким, відсутність внутрішнього потоку коштів ставить під сумнів можливість тривалого і високого відновлення ринку.

Настрої очікування на ринку

За даними блокчейн-аналітики, настрої учасників ринку наразі досить обережні. Зупинка зростання стабільних монет відображає не лише напруженість у фінансовому секторі, а й макроекономічну невизначеність і психологію страху інвесторів. Для криптовалютного ринку, що залежить від ліквідності, послідовне скорочення USDT є важливим попереджувальним сигналом.

Як платформа для торгівлі цифровими активами, Gate продовжить стежити за динамікою ринкової капіталізації стабільних монет і ціновими тенденціями основних активів, таких як біткоїн, щоб надавати користувачам своєчасні та точні дані й аналізи. У нинішніх умовах з обмеженою ліквідністю інвесторам слід особливо уважно ставитися до управління ризиками і слідкувати за подальшими змінами у фінансовому стані.

Майбутнє відновлення ринку значною мірою залежатиме від того, чи зможе «джерело» ліквідності — пропозиція стабільних монет — знову наповнитися.