2026 Карта рекомендацій щодо інвестицій у енергетичні акції: структурні можливості, викликані попитом на AI-електроенергію

進入2026年， енергетичний сектор зазнав кардинальних змін у логіці інвестування. Минулі історії про підтримку політики та конкуренцію за потужності вже застаріли, натомість на передній план виходить жорстка потреба AI-центров даних у електроенергії. Підписання Microsoft угод про ядерний синтез з Helion, розгортання Amazon малих модульних ядерних реакторів, зобов’язання Google щодо трьоразового розширення ядерної потужності — реальні інвестиції технологічних гігантів підтверджують, що енергетичний сектор вже не є периферійною темою, а найвизначнішою структурною можливістю для інвестування.

Глобальне споживання електроенергії дата-центрів зросло з 460 ТВтгод у 2022 до 1050 ТВтгод у цьому році, причому понад 50% зростання припадає на AI. Навчання одного великого AI-моделі споживає тисячі МВт*год — що еквівалентно енергоспоживанню десятків тисяч домогосподарств за рік. Традиційна вітрова та сонячна енергія вже не здатні задовольнити цілодобові потреби дата-центрів — саме тому ядерна енергія, модернізація електромереж та структурна оптимізація зеленої енергетики стають новими фокусами інвестицій.

Ядерна енергія: основне джерело живлення для AI-центрів

Чому технологічні гіганти інвестують у ядерну енергію у 2025–2026 роках? Відповідь проста: AI-дані потребують стабільного джерела енергії. Сонячна та вітрова енергія мають природні циклічні обмеження і не можуть забезпечити цілодобову високоплотну обчислювальну діяльність.

Малі модульні ядерні реактори (SMR) — рішення цієї проблеми. Amazon планує розгорнути 12 SMR із сумарною потужністю 960 МВт; Microsoft і Helion мають угоди про ядерний синтез, орієнтовані на 2030 рік. Переваги SMR — заводське виробництво, швидка установка, висока безпека, а головне — можливість розміщення поруч із дата-центрами, що зменшує втрати при довгих лініях передачі.

За прогнозами Goldman Sachs, до 2030 року глобальний попит дата-центрів на ядерну енергію сягне десятків ГВт. Це означає, що весь ланцюг постачання ядерної енергетики — від виробників реакторів до компонентних заводів — очікує десятиліття зростання попиту.

Модернізація електромереж: справжній вузький місць — у передачі

Багато інвесторів ігнорують ключовий факт: зараз вузьке місце — не у виробництві електроенергії, а у її передачі. Глобальна інфраструктура електромереж застаріла, терміни поставки високовольтних трансформаторів і комутуючих пристроїв у 2026 році ще становлять 2–3 роки. Виробники, такі як Hitachi Energy, вже інвестували мільярди доларів у розширення потужностей, але попит залишатиметься високим щонайменше до 2027 року.

Дані центри вже споживають понад 4% загального споживання в США, і ця частка зростає до понад 8%. Це безпосередньо підвищує доходи енергетичних компаній — з історичних 1% до 4–6%. Інвесторам слід звернути увагу на виробників високорентабельного обладнання для електромереж із довгостроковою видимістю замовлень, а також на енергокомпанії з достатньою мережею для підключення — саме вони є справжніми “продавцями лопат” у період дефіциту AI-енергії.

Зелена трансформація: довгостроковий фундамент до нульових викидів

Хоча попит на AI-енергію зараз у центрі уваги, довгострокові зобов’язання щодо досягнення нульових викидів залишаються незмінними. ООН та IEA прогнозують, що до 2030 року відновлювані джерела складуть майже 50% світової електроенергії.

Після періоду перенасичення потужностями та цінових війн сонячна та вітрова енергетика увійшли у фазу стабільного зниження вартості та відновлення попиту. Ці активи менш волатильні, ніж AI-енергетичні акції, і є захисним фундаментом для портфеля нової енергетики. Для інвесторів, що прагнуть стабільного довгострокового доходу, традиційна зелена енергетика — незамінна частина портфеля.

Рекомендації щодо тайванських компаній у секторі нової енергетики

1. Delta Electronics (2308): лідер у постачанні енергії для дата-центрів

Delta контролює ключові компоненти для електропостачання дата-центрів — UPS, інвертори, розумні мережі. Висока щільність навантаження AI-серверів сприяє стрімкому зростанню замовлень у 2025 році, і ця тенденція, ймовірно, триватиме й у 2026.

Більшість із топ-20 автовиробників світу — клієнти Delta. Зі зростанням проникнення електромобілів і довгими періодами сертифікації автотоварів, дохід від автомобільної електроніки Delta має потенціал значного зростання.

2. Walsin Electric (1519): вигодонабувач у модернізації тайванської мережі

Walsin — довгостроковий партнер Taiwan Power Company, постачає трансформатори та інше критичне обладнання. За планом Taiwan Power на 2022 рік, у рамках програми підсилення стійкості мережі передбачено інвестиції у 564.5 млрд TWD, і Walsin безперечно стане одним із головних вигодонабувачів.

Крім того, Walsin контролює майже 20% ринку зарядних станцій для електромобілів у Тайвані. Зі зростанням проникнення електромобілів зростає і попит на зарядну інфраструктуру. Активний розвиток внутрішнього виробництва у США та стрімкий розвиток економік Південно-Східної Азії сприятимуть зростанню попиту на енергетичне обладнання.

3. United Renewable Energy (3576): актив у відновленні сонячної галузі

Як лідер у виробництві сонячних панелей в Тайвані, після оптимізації потужностей у 2025 році компанія вже демонструє зростання валової маржі. У 2026 році, завдяки антирозслідуванням у Європі та Америці, а також переходу на PERC-технології TOPCon, експорт модулів зросте понад 15%.

Внутрішня вертикальна інтеграція та стабільний світовий попит на сонячну енергетику (IEA прогнозує понад 500 ГВт нових потужностей у 2026) забезпечують довгостроковий стабільний ріст EPS.

4. Sunway (4733): стабільне зростання у матеріалах для вітроенергетики

Sunway — провідний виробник матеріалів для вітрових лопатей, зокрема епоксидних смол і вуглецевих волокон. У 2026 році активізація проектів офшорної вітроенергетики в Тайвані та Азіатсько-Тихоокеанському регіоні (В’єтнам, Японія) призведе до збільшення замовлень, зокрема, понад 10 млрд TWD у backlog, з очікуваним зростанням доходів на 18%.

Оскільки вітроенергетика — основне джерело базової відновлюваної енергії, її довгостроковий попит залишається незмінним і є одним із найстабільніших сегментів у секторі.

5. Yuanjing (6443): захисний актив у високоефективних сонячних модулях

Yuanjing спеціалізується на високоефективних технологіях HJT і TOPCon. Після антирозслідувань у 2026 році тайванські виробники посилюють свої позиції, а Yuanjing має високий рівень видимості замовлень за кордоном. Очікується зростання доходів на 12–15% щороку.

Завдяки відмінному контролю витрат і стабільній дивідендній політиці, компанія є захисним активом у довгостроковій зеленій енергетиці, підходить для інвесторів, що цінують стабільний дохід.

Рекомендації щодо американських компаній у секторі нової енергетики

Обрано 5 компаній, що відповідають логіці високої потреби AI-енергії, з високою впевненістю у зростанні понад традиційні сегменти — електромобілі або сонячна енергетика, з високим потенціалом зростання та технологічними бар’єрами, що робить їх привабливими для середньо- і довгострокового портфеля.

Constellation Energy (CEG): ядерна енергія — машина грошового потоку

Найбільший оператор ядерної енергетики у США, володіє близько 20% ядерної потужності країни. У 2025 році підписала 20-річну угоду з Microsoft щодо перезапуску реактора на острові Трумпл-Мілл, а у 2026 — планує значне розширення дата-центрів. Стабільний грошовий потік, привабливі дивіденди, зростання EPS 15–20% на рік — ідеальний фундамент для захисту і зростання у портфелі.

Oklo (OKLO): потенціал для прориву мікро-ядерних реакторів

Oklo — піонер у сфері мікро-ядерних реакторів, підтримується CEO OpenAI Сэмом Альтманом. Орієнтована на розгортання поруч із дата-центрами. У 2026 NRC (Комісія з ядерного регулювання США) має найвищий прогрес у затвердженні, і потенційні клієнти, такі як Amazon і Equinix, вже ведуть переговори.

Технологія швидкого розпаду — низька вартість і швидка розгортальність — робить її перспективною у контексті дефіциту AI-енергії. Очікується, що після запуску у 2026 році компанія пройде швидке переоцінювання.

Eaton (ETN): інтелектуальні рішення для електромереж

Eaton — глобальний лідер у сфері інтелектуалізації електромереж і управління енергією, виробляє трансформатори, комутаційне обладнання та рішення для розумних мереж. Висока щільність навантаження AI-центрів вже призводить до затримки поставок трансформаторів до 24 місяців.

У 2025 році замовлення Eaton зросли, у 2026 — підрозділ електромереж очікує зростання понад 25%. Висока маржа і значна частка інституційних інвесторів роблять її ключовим “продавцем лопат” у період модернізації мереж.

GE Vernova (GEV): безпосередній вигодонабувач глобальних інвестицій у мережі

GE Vernova — підрозділ GE, що займається електромережами і генерацією. У 2026 році глобальні інвестиції у модернізацію мереж сягнуть 680 млрд доларів на рік, а попит на передачу і розподіл у контексті AI-центрів безпосередньо підсилює результати компанії.

З високим рівнем замовлень і рекордним backlog, очікується зростання доходів 15–18% у 2026 році. Вартість акцій цілком обґрунтована, з балансом між зростанням і захистом капіталу.

NextEra Energy (NEE): захисний актив у традиційній зеленій енергетиці

Найбільша у США компанія з відновлюваної енергетики, лідер у вітровій і сонячній енергетиці. У 2026 році продовжить отримувати вигоду від офшорних проектів і розгортання зберігання енергії та дата-центрів із зеленою електроенергією.

Дивідендна політика стабільна, з річним зростанням понад 10%, а довгостроковий EPS зростає на 8–10%. Це ідеальний захисний актив для балансування волатильності AI-енергетичних акцій.

Практичні рекомендації щодо формування портфеля у секторі нової енергетики

В секторі нової енергетики ризики і доходи йдуть рука об руку — технологічні збої, ланцюги постачання, регуляторні зміни можуть створювати виклики, але довгостроковий потенціал зростання у 10 років залишається високим. Успішне інвестування в цю сферу вимагає стратегії і терпіння.

Рекомендована структура портфеля:

• AI-енергетика 50–60%: Constellation Energy, Oklo, Delta Electronics — високий зростання, високі коливання, драйвери росту.
• Традиційна енергетика 30–40%: NextEra, Sunway, Yuanjing — стабільність і захист від циклічних коливань.
• Готівка або облігації 10%: для гнучкості і можливості додаткових інвестицій у разі корекцій.

Три ключові принципи:

1. Не купуйте на піку. Висока волатильність, тому шукайте короткострокові корекції у довгостроковій тенденції для додавання.
2. Слідкуйте за провідними індикаторами. Моніторте капітальні витрати гігантів (з фінансової звітності), масштаби державних інвестицій, замовлення і технологічний прогрес. Це не спекуляція на темі, а інвестиції у підтверджену попит і структурний тренд.
3. Обіймайте довгостроковий цикл. Періоди спаду — це не кінець, а початок нового циклу зростання. У контексті AI і глобальної трансформації до нульових викидів 2026–2030 роки стануть найвигіднішим періодом для структурних інвестицій у сектор.

Основна логіка інвестування у енергетичний сектор змінюється з «політичного стимулювання» на «зростаючий попит». Вловіть цю точку перелому, сформуйте портфель із активів із високою впевненістю у зростанні та стійкості — і ви зможете отримати надприбутки у новій енергетичній хвилі.