Формула коефіцієнта Шарпа: важливий інструмент для оцінки результативності інвестицій

Шарпів коефіцієнт є одним із важливих показників у світі інвестицій та фінансів, оскільки він допомагає інвесторам оцінити, який актив приносить вигоду при порівнянні з рівнем ризику, з яким вони стикаються. Незалежно від того, чи ви новачок, чи досвідчений інвестор, розуміння формули Шарпів коефіцієнт допоможе зробити ваші інвестиційні рішення більш ефективними.

Що означає формула Шарпів коефіцієнт

Шарпів коефіцієнт — це “відношення доходності до рівня ризику”. Це фінансовий показник, який дозволяє чітко побачити, чи вигідно інвестувати в той чи інший актив, порівнюючи його з рівнем ризику.

Щоб було зрозуміліше, порівняймо це з покупкою товару. Якщо ви хочете купити товар за найвигіднішою ціною, ви ділите ціну на кількість одиниць товару для порівняння. Аналогічно й з інвестиціями: потрібно порівнювати доходність із рівнем ризику, обмежуючи порівняння однорідними категоріями, наприклад, фонди з фондами або великі акції з великими акціями.

Як обчислюється Шарпів коефіцієнт і що він означає

Головна цінність цієї формули — показати, чи доцільно вкладати в активи з високим ризиком. Основна формула:

Шарпів коефіцієнт = (дохідність — безризикова доходність) / стандартне відхилення

Компоненти формули:

• Доходність: отримана від інвестиції за визначений період (наприклад, рік, місяць)
• Безризикова доходність: прибуток від безпечних активів, таких як депозити, облігації або казначейські білети
• Стандартне відхилення: міра волатильності доходності; чим більше — тим більший ризик

Приклад застосування формули Шарпів коефіцієнт для прийняття інвестиційних рішень

Розглянемо приклад. Уявімо, що ви розглядаєте два фонди:

• Фонд А має доходність 20% на рік і стандартне відхилення 20%
• Фонд B має доходність 10% на рік і стандартне відхилення 10%

Якщо дивитись лише на доходність, то очевидно, що перевагу матиме фонд А. Але застосовуючи формулу Шарпів коефіцієнт (припустимо, безризикова ставка — 5%):

Коефіцієнт Шарпа для фонду А = (20% — 5%) / 20% = 0.75

Коефіцієнт Шарпа для фонду B = (10% — 5%) / 10% = 0.5

Отже, фонд А має вищий коефіцієнт — 0.75 проти 0.5. Це означає, що він дає кращий баланс між доходом і ризиком, тобто більш вигідний з точки зору співвідношення ризику та доходу.

Що означає хороший Шарпів коефіцієнт і його значення

Загалом, хороший Шарпів коефіцієнт — це значення понад 1, що свідчить про те, що актив приносить додатковий дохід, перевищуючи рівень ризику. Чим вище цей показник, тим більш вигідною є інвестиція.

Використання цієї формули допомагає аналізувати об’єктивно: вона показує, скільки додаткового доходу ви отримуєте за кожну одиницю ризику. Чим вище — тим краще.

Проте важливо пам’ятати, що Шарпів коефіцієнт — це лише один із показників. Інші фактори, такі як відповідність вашим інвестиційним цілям, період інвестування та здатність витримувати ризики, також мають значення.

Як знайти Шарпів коефіцієнт для вашого активу

Є два основних способи:

Перший спосіб: дивитись на офіційних сайтах. Багато фондів або брокерських компаній публікують цю інформацію у розділах з результатами діяльності.

Другий спосіб: обчислити самостійно. Для цього потрібно мати дані про доходність, безризикову ставку і стандартне відхилення. Потім підставити їх у формулу та обчислити, наприклад, у Excel або інших аналітичних інструментах.

Переваги застосування формули Шарпів коефіцієнт

Стандартизація порівнянь результатів

Шарпів коефіцієнт дозволяє порівнювати різні активи об’єктивно, враховуючи і доходність, і ризик. Це особливо корисно, коли активи мають різний характер.

Оцінка майстерності менеджерів

Допомагає визначити, наскільки ефективно менеджери фондів управляють ризиками і отримують прибутки.

Вибір активів відповідно до профілю ризику

Завдяки цьому показнику ви можете обрати активи, що відповідають вашому рівню ризику. Якщо ви готові ризикувати більше — шукайте активи з високим Шарпів коефіцієнтом. Якщо ж ризик для вас неприємний — обирайте з середніми або нижчими значеннями.

Обмеження та застереження щодо Шарпів коефіцієнта

Історичні дані не гарантують майбутніх результатів

Коефіцієнт обчислюється на основі минулих даних, тому не враховує майбутні зміни. Постійно слідкуйте за результатами.

Не враховує всі ризики

Стандартне відхилення — це лише одна міра ризику, вона не враховує інші види ризиків, наприклад, ліквідності, управління або глобальної економіки.

Не підходить для дуже високих ризиків

Активи з високим ризиком можуть мати високий Шарпів коефіцієнт, але це не означає, що вони підходять усім. Інвесторам із низькою толерантністю до ризику краще обирати активи з помірними показниками.

Висновок: Шарпів коефіцієнт — важливий інструмент у інвестиціях

Шарпів коефіцієнт — це фінансовий показник, що допомагає зрозуміти, чи виправдані ваші інвестиції з точки зору співвідношення доходу і ризику. Правильне розуміння та застосування цієї формули зробить ваші рішення більш обґрунтованими і допоможе обрати активи, що відповідають вашим цілям і профілю ризику.

Проте не слід покладатися лише на Шарпів коефіцієнт. Важливо враховувати й інші фактори, щоб приймати збалансовані рішення і досягати найкращого результату.