Що означає короткий продаж акцій? Як за допомогою коливань ринку отримати двонаправлений прибуток

У фінансових ринках що означає короткий продаж акцій? Простими словами, це стратегія торгівлі, коли інвестор очікує падіння ціни акцій, позичає їх у брокера і продає. Після зниження ціни він купує їх назад і повертає брокеру, отримуючи прибуток від різниці. Це альтернатива традиційному “довгому” інвестуванню. Коли ринок має і зростання, і падіння, і є оптимісти й песимісти, короткий продаж стає важливим інструментом для балансування ризиків і отримання двонаправленого доходу.

Основна логіка короткого продажу: інша половина ринкових можливостей

Ринок схожий на цикл “інь і ян”. Якщо дозволити лише довге інвестування (купити і чекати зростання), ринок стане дуже нестабільним — швидкий ріст і різке падіння. Історія показує, що багато ринків рухаються саме так.

З введенням механізму короткого продажу ситуація змінюється. Дві сили — довге і коротке — роблять цінові коливання більш стабільними і передбачуваними. Короткий продаж не лише дає можливість заробити на падінні, а й виконує три ключові функції:

Засіб хеджування ризиків: якщо ви володієте акціями, але боїтеся коливань ринку, можете коротко продати відповідний актив, щоб зменшити ризики. Наприклад, інвестор із великим пакетом акцій може через короткий продаж зафіксувати прибуток або обмежити збитки у випадку несподіваних подій.

Контроль за утворенням бульбашок: коли акція переоцінена, короткі продавці продають її, знижуючи ціну. Це приносить їм прибуток і сприяє поверненню ціни до справедливої оцінки. Ринок стає прозорішим і регульованішим.

Збільшення ліквідності: поєднання довгих і коротких позицій стимулює активність, оскільки учасники отримують можливість заробляти як на зростанні, так і на падінні ринку.

Інструменти для реалізації короткого продажу акцій

Щоб коротко продати, потрібно обрати відповідний інструмент. На ринку існує чотири основні способи:

Спосіб 1: Позика цінних паперів (займ акцій) Найпряміший спосіб. Інвестор позичає акції у брокера і продає їх за поточною ціною. Після зниження ціни купує назад і повертає брокеру. Наприклад, у США зазвичай потрібно мати мінімальний баланс на рахунку (наприклад, понад $2000) і платити відсотки за позикою. Відсоткова ставка зменшується з більшим обсягом позики. Для малих інвестицій цей спосіб може бути дорогим і складним.

Спосіб 2: CFD (контракти на різницю) Фінансові деривативи, що дозволяють торгувати без фактичного володіння активом. Для короткого продажу CFD потрібно лише 5-10% гарантійного внеску від ціни активу і можна отримати кредитне плече до 10-20 разів. Наприклад, щоб торгувати акцією за $1000, потрібно лише $50-100 гарантійних коштів. CFD не обкладається податком на операції і не має нічних комісій, що знижує витрати. Можна одночасно торгувати різними активами — валютами, товарами, індексами.

Спосіб 3: Ф’ючерсні контракти Договір на купівлю або продаж активу у майбутньому за заздалегідь визначеною ціною. Короткий ф’ючерс схожий на CFD, але має обмеження: менша ефективність використання капіталу, високі вимоги до маржі, необхідність досягнення великих гарантійних внесків і можливий обов’язок фізичного розрахунку при закінченні контракту. Тому для приватних інвесторів ф’ючерси менш підходять, більше — для професіоналів і великих гравців.

Спосіб 4: Інверсні ETF Якщо складно працювати з іншими інструментами, можна купити ETF, що інвертує індекс, наприклад, інверсний DXD або QID. Вони спеціалізуються на коротких позиціях і керуються професійними командами. Недолік — витрати на реплікацію індексу і додаткові операційні витрати.

Практика короткого продажу: від теорії до дії

Розглянемо приклад із акціями Tesla:

У листопаді 2021 року Tesla досягла історичного максимуму $1243. Потім почала падати. Технічний аналіз показує, що ціна не зможе подолати попередній максимум. У січні 2022 року, коли ціна знову піднялася до високого рівня, інвестор вирішує коротко продати.

Процес:

1. На початку січня позичає у брокера 1 акцію Tesla і продає її за ~$1200. Відкриває коротку позицію.

2. Через кілька тижнів, коли ціна знизилася до ~$980, купує цю акцію і повертає брокеру. Відкривається закриття позиції.

З урахуванням комісій і відсотків прибуток становить приблизно $220. Це і є основна ідея короткого продажу.

Аналогічно працює і на валютному ринку: якщо інвестор вважає, що валюта знеціниться, він продає її. Наприклад, у парі GBP/USD, якщо очікує падіння фунта, продає його і купує долари. За кредитне плече 200 разів і гарантійний внесок $590, при зниженні курсу з 1.18039 до 1.17796 можна отримати прибуток $219 — 37% доходу.

Враховуйте, що валютні коливання залежать від ставок, торгових балансів, резервів, інфляції і політики, тому вимагають глибшого аналізу.

Переваги CFD перед традиційним позикою акцій

Для порівняння візьмемо короткий продаж Google (GOOG.US):

• CFD: для 5 акцій потрібно $434 (з плечем 20x і гарантією 5%), без комісій, прибуток $150, рентабельність 34.60%.

• Традиційна позика: для 5 акцій потрібно $4343 (з гарантією 50% і плечем 2x), комісія $2.29, прибуток $150, рентабельність лише 3.40%.

Це показує переваги CFD:

• Вищий рівень використання капіталу.

• Нижчі витрати — без податків і нічних комісій.

• Простота операцій — лише продаж і купівля.

• Багатофункціональність — один рахунок для різних активів.

• Відсутність податків на прибуток.

• Мінімальні вимоги до стартового капіталу.

Ризики короткого продажу і як їх мінімізувати

Короткий продаж — не безризикова стратегія. Основні ризики:

Примусове закриття позиції: брокер має право вимагати повернути позичені акції в будь-який момент, особливо при швидких ринкових змінах. Це може спричинити несподівані збитки.

Необмежені збитки: на відміну від довгих позицій, де максимум — втрата всього капіталу (акція падає до нуля), короткий продаж може принести необмежені збитки, якщо ціна зростає безмежно. Наприклад, при ціні $10 збільшенні до $100 — збитки $90 за акцію.

Непередбачуваність ринку: політичні рішення, новини, емоції можуть швидко змінити ситуацію.

Щоб зменшити ризики:

• Використовувати короткий продаж лише для короткострокових операцій.

• Не перевищувати допустимий рівень позицій.

• Не додавати до збиткових позицій без ретельного аналізу.

• Вивчати фундаментальні фактори, особливо при роботі з валютами.

• Обирати регульовані платформи для безпеки.

Висновок

Що означає короткий продаж акцій? Це інструмент двонаправленої торгівлі, що допомагає балансувати ризики і відкривати можливості для заробітку як на зростанні, так і на падінні цін. Вибір інструментів — від позики цінних паперів і CFD до ф’ючерсів і інверсних ETF — дає різноманіття можливостей для різних інвесторів.

Проте важливо пам’ятати: короткий продаж вимагає правильного таймінгу, чіткого аналізу і жорсткого управління ризиками. Багато збитків трапляється не через інструменти, а через недисциплінованість. Тому, якщо ви вирішили коротко продавати, робіть це з обережністю, на основі обґрунтованих прогнозів і з розумінням потенційних втрат. Тільки тоді короткий продаж стане ефективним і корисним інструментом у вашому портфелі.