Розкриття аналізу руху американського ринку: чотири ключові підходи для точного захоплення можливостей ринку

Аналіз тенденцій на американському ринку здається складним, але достатньо освоїти правильну структуру аналізу, і звичайний інвестор зможе знаходити можливості. Рух цін не є випадковим, а визначається прибутковістю компаній, умовами ліквідності, технічними сигналами та настроями ринку. Щоб точно визначити напрямок руху, важливо навчитися дивитися на один і той самий ринок з різних ракурсів — наче використовувати рентген, інфрачервоне випромінювання та огляд неозброєним оком, кожен з яких відкриває свої таємниці.

Швидке розуміння тенденцій на американському ринку: через цикли «бичачий» і «ведмежий» — пізнайте суть ринку

Багато новачків, що вперше стикаються з американським ринком, плутаються у поняттях «бичовий» і «ведмежий» ринок. Насправді все просто — бичачий ринок — це період тривалого зростання, зазвичай підтримуваний сильними економічними фундаментами; ведмежий — це спад, що часто виникає через очікування або реальну рецесію.

Довгострокове зростання американського ринку пояснюється постійним створенням цінності компаніями. За останні десять років три основні індекси показали результати, що значно перевищують інші провідні ринки світу. Ось дані: Nasdaq Composite — 361.68%, S&P 500 — 228.89%, Dow Jones — 169.89%. Для порівняння, Nikkei 225 — 158.46%, FTSE 100 — 57.76%, Hang Seng — 19.17%.

Чому американський ринок так сильний? Основна причина — Нью-Йоркська фондова біржа та Nasdaq об’єднують найкращі компанії світу. Тут представлені не лише технологічні гіганти США, а й світові корпорації, такі як Nestlé, Sony, BHP. Це робить США центром глобального капіталу, і його коливання мають вплив на світові ринки.

Короткостроково рух ринку залежить не лише від прибутковості компаній, а й від умов ліквідності. Заяви Федеральної резервної системи часто мають більший вплив на ціну акцій, ніж фінансові звіти. Тому існує відома фраза: «Ніколи не сперечайся з ФРС».

Аналіз тенденцій по галузях: 11 секторів для інвестиційних стратегій

Індекс S&P 500 поділяється на 11 основних секторів, кожен з яких по-різному реагує на економічний цикл. Вивчення їх поведінки — це вже половина успіху в інвестиціях.

Інформаційні технології — високоволатильні акції з довгостроковим зростанням

Цей сектор — найбільший за вагою у S&P 500 і найпривабливіший для інвесторів. Це «довгострокові активи», тобто їхній прибуток зростає роками, тому вони мають високі оцінки. Але через це технологічні компанії дуже чутливі до змін ставок. Підвищення ставки ФРС знижує привабливість майбутніх прибутків, і технологічний сектор першим реагує.

Приклад 2022 року: після початку агресивного підвищення ставок ARK Innovation ETF впав більш ніж на 50%. Це попередження: хоча довгостроково технології зростають, короткострокові коливання можуть «змити» інвесторів.

Фінансовий сектор — провісник економіки

Фінансові компанії дуже чутливі до циклу. Найкращий час для інвестування — початок відновлення економіки, коли ризик неплатежів мінімальний і кредитний спред розширюється. Найгірший — перед рецесією, коли зростають проблеми з боргами банків.

Приклади: JPMorgan, Citigroup, Morgan Stanley.

Непотреби — індикатор економічних настроїв

Рітейл, ресторани, туризм, автомобілі — ці галузі перші реагують на спад. Але є нюанс: компанії швидкого споживання, наприклад McDonald’s, у періоди кризи показують стабільність, оскільки споживачі шукають дешеві альтернативи. Тому потрібно аналізувати кожну компанію окремо.

Охорона здоров’я — захисний щит

Цей сектор — класичний «притулок» у часи нестабільності. Коли паніка, гроші йдуть у медицину; коли оптимізм — у технології та інновації. Основний ризик — регулювання цін на ліки. Представники: Merck, Lilly, Pfizer.

Історичний погляд: три головні драйвери зростання і три — падіння

Якщо секторний аналіз — це горизонтальний зріз, то історичний — вертикальна вісь часу. За понад століття історії ринку США кожне велике зростання і падіння має свої закономірності.

Три рушії зростання

1. Прибутки і довіра ринку — 2018-2019 роки: податкові реформи підвищили прибутки компаній, і це заклало основу для бичачого тренду. Але важливо — не лише прибутки, а й оцінка. 2020-2021 роки: пандемія, прибутки нестабільні, але за рахунок дешевих грошей і стимулів P/E зросло з 18 до понад 24.

2. Ліквідність — найтриваліший бичачий цикл був 2009-2015 років, коли ФРС друкувала понад 3,5 трлн доларів. Це підштовхнуло ринок вгору, незважаючи на помірний економічний ріст. 2020 рік — аналогічна ситуація: за два місяці баланс ФРС зріс на 3 трлн доларів.

3. Технологічні інновації і очікування майбутнього — 1995-2000 роки: інтернет-ліхоманка, коли Nasdaq виріс у 5 разів, хоча користувачів було менше 20%. Сучасний приклад — AI: багато компаній ще не отримали прибутку, але їхні акції злітають, отримуючи високі оцінки.

Три фактори падіння

1. Страх перед рецесією — ринок зазвичай реагує за 6-9 місяців до реальної кризи. 2007 року: ринок досяг максимуму, хоча економіка ще не погіршилася. Після підтвердження рецесії — «двійне вбивство»: зменшення прибутків і зниження оцінки. 2008 — фінансова криза, зниження прибутків на 40%, P/E з 17 до 10.

2. Пузирі і переоцінки — 2000 рік: P/E Nasdaq понад 100, потім — падіння більш ніж на 65%. Це характерно для циклів підвищення ставок, коли високі оцінки руйнуються.

3. Ліквідність і ставки — 2018-2019 роки: підвищення ставок і скорочення балансу ФРС викликали падіння ринку.

Фундаментальний аналіз: фінансові звіти, прибутки і політика

Після вивчення історії потрібно аналізувати поточний стан. Фундаментальний аналіз — це дзеркало реального стану компаній і економіки.

Фінансові звіти — не лише цифри

Важливо розуміти історію за цифрами. Зростання доходів і прибутків у порівнянні з конкурентами і очікуваннями ринку — ключові моменти. Наприклад, у 2023 році технологічні гіганти зросли через перевищення очікувань у хмарних сервісах; традиційні ритейлери — через зростання витрат і зменшення маржі.

Але є пастка: прогнози керівництва важливіші за поточні цифри. Навіть якщо прибутки відповідають очікуванням, негативні прогнози на наступний квартал або рік можуть знизити ціну. Тому слід уважно слухати відповіді керівників на питання аналітиків.

У період високих ставок важливо дивитись на стабільний грошовий потік і структуру боргів. В умовах відновлення — на стратегію інвестицій у нові зростаючі напрямки.

Прибутки і оцінка — баланс

Зростання прибутків — основа руху ринку, але платити за це готові — теж. Порівнюйте середній P/E S&P 500 із історичними значеннями. У довгостроковій перспективі ці показники корелюють, але короткострокові прогнози — менш точні.

Приклад 2022 року: багато акцій були переоцінені, поки ФРС не почала підвищувати ставки, і ринок повернувся до середніх значень.

Політика ФРС — невидимий керівник ринку

«Не сперечайся з ФРС» — ця фраза давно стала крилатою. Зниження ставок і «друк грошей» — підсилюють ринок; підвищення — навпаки. 2022 року — різке підвищення ставок і скорочення балансу — призвели до падіння.

Ліквідність — головний канал передачі політики ФРС. Її рівень визначає настрої і цінові рухи.

Технічний аналіз: від ковзних середніх до графічних моделей

Якщо фундамент — це внутрішня цінність, то технічний — психологія ринку. Володіння технічними інструментами допомагає точно входити і виходити.

Перехрестя ковзних середніх — сигнали напрямку

ММ — це «середня ціна» за певний період. Перехрестя короткої і довгої ММ — класичний сигнал: «золоте» перехрестя — початок зростання; «мертва» — спад.

Приклад: у 2024 році Tesla після перетину 20-денної ММ з 50-денною зросла більш ніж удвічі за п’ять місяців. Netflix у 2021-2022 роках — навпаки, перетин ММ спричинив падіння понад 70%.

Звертайте увагу: ММ — запізнілий індикатор, і в сильних трендах може давати хиби.

RSI — індикатор перекупленості/перепроданості

RSI показує, наскільки акція «перегрілася» або «перепродалася». Значення понад 70 — «перекупленість», менше 30 — «перепроданість». Це допомагає визначити можливі розвороти.

Приклад: у березні 2024 року Apple RSI опустився до 22, а потім швидко відновився, зростаючи понад 40% за рік. Це класичний випадок ефективного застосування RSI.

Але слід враховувати, що у сильних трендах RSI може залишатися високим або низьким довго — тоді він втрачає свою силу.

Обсяг — підтвердження руху

Говорять: «Розрив рівня — з обсягом». Під час прориву важливо, щоб обсяг був значним — це підтверджує силу руху.

Приклад: Nvidia у травні 2023 року прорвала попередній максимум з обсягом на 79% вище за середній. Amazon у вересні 2022 — спроба прориву без підтвердження обсягом — провалилася.

Обсяг — це «паливо» для тренду.

Графічні моделі — психологія візуально

Форми «голова і плечі», «чашка з ручкою», «висхідний клин» — допомагають передбачити розворот або продовження тренду.

Meta у 2021-2022 роках сформувала класичну голову і плечі, і після прориву — знизилася на 25%. Microsoft у 2022-2023 роках побудувала чашку з ручкою, і після пробою — зросла на 45%.

Важливо: не слід покладатися лише на один індикатор. Найкраще — комбінація кількох.

Настрій ринку і психологія: як дивитися на VIX і страхи

Останній аспект — психологія. Навіть за сильних фундаментальних і технічних сигналів, паніка або ейфорія можуть спричинити протилежний рух.

VIX — індикатор страху

VIX — «індекс страху», відображає очікування волатильності на найближчі 30 днів. Високий VIX — паніка, низький — спокій.

CNN Fear & Greed — багатовимірний показник настроїв

Об’єднує цінові рухи, опціони, ризикові облігації і широту ринку. Високий — жадібність, низький — страх.

Інші індикатори — опитування аналітиків, NAAIM, CBOE

Загалом, емоційні показники — короткострокові, але при екстремальних значеннях — дуже цінні.

Практичні рекомендації: інтеграція чотирьох ракурсів

Успішний аналіз — це не залежність від одного підходу, а синтез секторного, історичного, фундаментального і технічного аналізу. Інвестор, що вміє комбінувати ці підходи, отримує цілісне розуміння.

При спадах — звертайте увагу на захисні сектори і оцінки. У чітких технічних сигналів — враховуйте їх. При екстремальних настроях — протилежний підхід може принести прибуток.

Об’єднання цих чотирьох аспектів дає вам базову структуру для розуміння руху ринку. І тоді, коли ринок коливається, ви зможете аналізувати його логіку, а не сліпо слідувати за трендом.