Як читати внутрішній та зовнішній ринки? Посібник для інвесторів з аналізу сили купівлі та продажу

Відкрийте торгове програмне забезпечення, і перед вами з’явиться безліч даних — ціна відкриття, максимум, мінімум… а також один пункт, який багато новачків не розуміють: внутрішній і зовнішній обсяг. Багато інвесторів чули про «співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу», але так і не зрозуміли, що саме воно показує. Насправді, як дивитись внутрішній і зовнішній обсяг — це не так складно. Його суть у швидкому визначенні, хто з учасників ринку — покупець чи продавець — більш активний, і на основі цього прогнозувати короткостроковий рух ціни.

Швидкий курс: як швидко зрозуміти, хто рухає ціну — внутрішній і зовнішній обсяг за 2 хвилини

Щоб зрозуміти, як дивитись внутрішній і зовнішній обсяг, потрібно засвоїти просту логіку: хто ініціює угоду?

На фондовому ринку перед будь-якою операцією існують два типи цінових пропозицій. Продавець виставляє «ціну пропозиції на продаж» (сподіваючись продати дорожче), покупець — «ціну пропозиції на купівлю» (сподіваючись купити дешевше). Між цими двома цінами утворюється ціновий діапазон.

Якщо угода відбувається за ціною «на купівлю», тобто на ціні покупця, — це означає, що хтось готовий купити за ціною покупця, і ця угода вважається внутрішнім обсягом. Чим активніше продавець, тим більший внутрішній обсяг, і ринок налаштований на зниження — це сигнал до слабкості або паніки.

Якщо ж угода відбувається за ціною «на продаж», тобто на ціні продавця, — це означає, що хтось готовий купити за ціною продавця, і ця угода вважається зовнішнім обсягом. Чим активніше покупець, тим більший зовнішній обсяг, і ринок налаштований на зростання.

Наприклад, для TSMC зараз ціна і обсяг такі:

• Ціна купівлі: 1160 грн / 1415 шт.
• Ціна продажу: 1165 грн / 281 шт.

Якщо ви хочете продати 50 шт. одразу за ціною 1160 грн, і угода відбувається — це внутрішній обсяг, бо ви продаєте за ціною покупця, і ця операція враховується у внутрішньому обсязі.

Якщо ж ви хочете купити 30 шт. за ціною 1165 грн і угода відбувається — це зовнішній обсяг, бо ви купуєте за ціною продавця, і ця операція враховується у зовнішньому обсязі.

П’ятирівнева ціна: приховані сигнали

Коли ви відкриваєте додаток брокера, найпомітніше — п’ятишарова ціна. Вона складається з п’яти найкращих цін на купівлю (зазвичай зелені) і п’яти найкращих цін на продаж (зазвичай червоні), а також кількості контрактів на кожному рівні.

Наприклад:

• Купівля 1: 203.5 грн / 971 шт.
• Продаж 1: 204.0 грн / 350 шт.

Різниця між ціною купівлі та продажу — це «спред». Чим менший спред, тим більш ліквідний ринок. Зверніть увагу: п’ятишарова ціна — це лише дані про виставлені ордери, і вони не гарантують, що угоди відбудуться. Ордери можуть бути скасовані в будь-який момент.

Практика: як визначити справжній і фальшивий бік

Щоб зрозуміти, хто домінує — покупці чи продавці, — потрібно дивитись на співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу. Обчислюється просто:

Співвідношення = внутрішній обсяг ÷ зовнішній обсяг

• Якщо > 1: внутрішній обсяг більший — продавці поспішають продавати, сигнал до зниження ціни.
• Якщо < 1: зовнішній обсяг більший — покупці активно купують, сигнал до зростання.
• Якщо = 1: баланс сил — ринок у стані нерішучості.

Але найголовніше — використовувати це співвідношення разом із рухом ціни для визначення правдивості сигналу.

Правдивий сигнал:

• Зовнішній обсяг > внутрішній обсяг + ціна зростає: покупці активно входять у ринок і підштовхують ціну вгору — це здоровий сигнал зростання. Найкраще, якщо при цьому зростає і обсяг.
• Внутрішній обсяг > зовнішній обсяг + ціна падає: продавці активно продають і тиснуть ціну вниз — це здоровий сигнал падіння.

Фальшиві сигнали — остерігайтеся:

Якщо ви бачите, що зовнішній обсяг > внутрішній, але ціна не зростає або навіть падає, — це може бути пастка. Основний гравець може штучно виставляти високі ордери на продаж, щоб створити ілюзію тиску, і заманити розслаблених покупців у пастку. Типова ситуація: ціна коливається в боковому тренді, зовнішній обсяг більший за внутрішній, але при цьому ордери на продаж зростають, і раптово ціна падає.

Аналогічно, якщо внутрішній обсяг більший за зовнішній, але ціна зростає — це теж може бути фальшивий сигнал, імітація сильних покупців, щоб заманити продавців у пастку.

Тому не можна покладатися лише на співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу — ринок ще залежить від новин, капіталу, емоцій і інших факторів.

Логіка підтримки і опору через внутрішній і зовнішній обсяг

Досвідчені трейдери поєднують внутрішній і зовнішній обсяг із технічним аналізом. Рівень підтримки — це ціновий рівень, де ціна «не йде нижче», бо тут зосереджені покупці, які вважають ціну вигідною. При досягненні рівня підтримки внутрішній обсяг зазвичай зменшується, і ціна може відскочити вгору.

Рівень опору — це ціновий рівень, де ціна зупиняється або відскокує вниз, бо тут багато продавців, які хочуть зафіксувати прибуток або зменшити збитки. При наближенні до рівня опору зовнішній обсяг зростає, і ціна може зупинитися або знизитися.

Практичні поради:

• Якщо ціна у межах рівнів підтримки і опору, можна купувати біля підтримки і продавати біля опору.
• Якщо ціна прориває рівень підтримки або опору — це сигнал до зміни тренду.

Три головні пастки внутрішнього і зовнішнього обсягу

Пастка 1: Маніпуляція ордерами
Основні гравці можуть штучно виставляти і скасовувати ордери, створюючи фальшиві сигнали. Тому не слід покладатися лише на ці дані.

Пастка 2: Короткостроковий характер
Внутрішній і зовнішній обсяг — це миттєві дані, і вони не дають повної картини тренду. Один великий внутрішній обсяг не означає довгостроковий рух.

Пастка 3: Недостатня ліквідність
Для малоліквідних акцій внутрішній і зовнішній обсяг можуть бути дуже коливними і не давати точних сигналів. Важливо поєднувати з іншими індикаторами.

Багатоджерельний підхід — шлях до успіху

Якщо говорити про аналіз внутрішнього і зовнішнього обсягу, то найголовніше — не покладатися лише на один індикатор. Повний аналіз включає:

1. Співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу — визначає силу покупців і продавців.
2. Тренд ціни — аналіз за допомогою свічкових моделей і технічних індикаторів.
3. Обсяг — чи зростає чи зменшується, що підтверджує силу руху.
4. Структура ордерів — чи зростає кількість ордерів на купівлю або продаж.
5. Технічний аналіз — рівні підтримки і опору, ковзні середні, RSI, MACD.
6. Фундаментальні дані — новини, фінансові звіти, макроекономіка.

Лише коли всі ці сигнали збігаються, можна приймати більш впевнені рішення.

У фінансових інвестиціях немає одного чарівного індикатора. Внутрішній і зовнішній обсяг — лише один із багатьох інструментів. Найголовніше — розвивати навичку багатовимірного аналізу: дивитись на ціну, обсяг, капітал, емоції і фундаментальні фактори одночасно, щоб зрозуміти, що насправді відбувається на ринку.

Щоб практикувати ці навички, рекомендується використовувати демо-рахунки і тренуватися на віртуальних операціях. Коли ви зможете швидко аналізувати внутрішній і зовнішній обсяг, рівні підтримки і опору, і знаходити узгоджені сигнали — ви будете ближче до стабільного прибутку.