Повний огляд зняття з торгів у американських акціях: стаття, яка охоплює ризики та способи реагування на зняття з торгів

Багато інвесторів при згадці про зняття акцій з торгів кажуть із тривогою, бо бояться, що їхні цінні папери раптово стануть непотрібним папером. Особливо на ринку американських акцій, де через великі масштаби та чисельність компаній випадки зняття з торгів трапляються досить часто. Але насправді, якщо заздалегідь ознайомитися з правилами, причинами та способами реагування на зняття з торгів у США, ризики можна мінімізувати. Давайте детальніше розглянемо, що таке зняття з торгів у США і як з цим боротися.

Що таке зняття з торгів у США? Почнемо з правил бірж

Зняття з торгів у США — це процес припинення торгів акціями компаній, які торгуються на основних американських біржах, таких як NASDAQ або Нью-Йоркська фондова біржа, через невідповідність вимогам або за власним бажанням компанії. Після офіційного зняття з торгів ці цінні папери назавжди виходять з обігу на цій біржі, і інвестори вже не зможуть купувати або продавати їх через брокерів так, як раніше.

Варто зазначити, що процес зняття з торгів не відбувається миттєво. Зазвичай він проходить через кілька етапів: «Попередження — Покращення — Розгляд — Виведення з обігу». У цей період біржа дає компанії час на виправлення ситуації, а також надсилає кілька попереджень, щоб інвестори могли своєчасно реагувати.

Чому акції знімають з торгів у США? Реальні приклади допоможуть зрозуміти

Основні причини зняття з торгів у США включають:

Фінансові проблеми

Найпоширеніша причина — погіршення фінансового стану компанії. Якщо компанія кілька років поспіль зазнає збитків, її чисті активи стають від’ємними, або фінансові звіти отримують негативну оцінку аудиторів, біржа може внести її до списку на розгляд щодо зняття з торгів.

Реальний приклад: Chesapeake Energy — американський виробник природного газу. Через падіння цін на нафту і газ, а також через високий борг у червні 2020 року компанія подала заяву про банкрутство, а у лютому 2021 року завершила реорганізацію. Це класичний випадок зняття з торгів через фінансову кризу.

Порушення правил розкриття інформації або шахрайство

Регулювання у США дуже суворе. Якщо компанія не оприлюднює фінансову звітність учасно, фальсифікує доходи, займається внутрішньою торгівлею або приховує важливу інформацію, біржа має право зняти її з торгів.

Реальний приклад: Luckin Coffee — китайська компанія, яка стала символом нових підприємств, що виходять на американський ринок. Але через підозри у фінансових махінаціях у квітні 2020 року вона була виключена з NASDAQ. Це викликало великий резонанс і нагадало інвесторам про важливість прозорості.

Виведення компанії з торгів для приватизації

Деякі компанії вважають, що публічне торгівлі створює зайві витрати та регуляторний тиск, тому самі ініціюють зняття з торгів і переходять у приватний сектор. Зазвичай вони пропонують акціонерам викуп акцій за певною ціною.

Реальний приклад: Dell Technologies у 2013 році вийшла з NASDAQ, здійснивши масштабну приватизацію. Засновник компанії залучив кошти через фонд злиття і викупив акції, перетворивши компанію з публічної у приватну. У 2018 році вона знову повернулася на біржу.

Низька ціна або капіталізація

Більшість американських бірж встановлюють мінімальні вимоги до ціни акцій або ринкової капіталізації. Якщо ціна акцій тривалий час залишається нижчою за мінімальні стандарти (наприклад, NASDAQ вимагає не менше $1), або капіталізація занизька, компанія отримує попередження і може бути знята з торгів.

Попереджувальні сигнали перед зняттям з торгів: навчіться їх розпізнавати

Ключовий момент — це «завчасне попередження». Якщо ви вчасно помітите ознаки ризику, зможете прийняти рішення до зняття з торгів.

Перша фаза: попереджувальні знаки

• Перед кодом акцій ставлять спеціальні позначки (наприклад, «**» або знак «$» на початку)
• Біржа публікує попередження про ризики
• Інформація компанії може подаватися із затримкою

Друга фаза: строк на покращення

• Компанія отримує від 3 до 6 місяців на виправлення ситуації
• За цей час потрібно подати план дій
• Багато інвесторів у цей період закривають позиції, щоб мінімізувати збитки

Третя фаза: розгляд

• Біржа проводить офіційне засідання для ухвалення рішення
• Вирішується, чи залишити компанію у списку
• Компанія робить останні зусилля для збереження статусу

Чи можна врятувати акції, що знімаються з торгів? Три сценарії

Багато вважають, що зняття з торгів — це вирок, але ситуація набагато складніша. Вартість акцій після зняття залежить від причин.

Сценарій 1: приватизація компанії

Якщо зняття з торгів відбувається через приватизацію, і частка обігу становить 10–20% від загального капіталу, то ці акції можуть навіть вирости у ціні. Основні акціонери заздалегідь викуплять їх за високою ціною, і інвесторам залишається лише терпляче чекати і слідкувати за повідомленнями.

Сценарій 2: банкрутство або ліквідація

Найгірший сценарій. У разі банкрутства і ліквідації пріоритетність у поверненні коштів мають кредитори, потім привілейовані акції, і лише потім — прості акціонери. Як правило, прості акціонери отримують дуже мало або нічого не отримують взагалі.

Сценарій 3: низька капіталізація або порушення правил

Якщо компанія знімається через низьку ринкову вартість або порушення правил, ліквідність її цінних паперів зменшується. Частина інвесторів може шукати покупців поза біржею, але якщо знайти покупця не вдається, ціна може опуститися до нуля. Навіть якщо торгівля припинена, можна подати податкову декларацію і зафіксувати збитки для зменшення податкових зобов’язань.

Чим відрізняється зняття з торгів від зупинки торгів? Не плутайте!

Багато новачків плутають «зупинку торгів» і «зняття з торгів», але це різні речі:

Коротко: зупинка — це тимчасовий «відпочинок», а зняття — це назавжди вихід з ринку. Під час зупинки торгів можна спостерігати за причинами і приймати рішення, а при знятті — діяти потрібно обов’язково.

Як захистити себе від ризику зняття з торгів? Створіть безпечний портфель

Збитки від зняття з торгів можуть бути дуже серйозними. Найкращий спосіб — попереджати їх заздалегідь. Ось кілька корисних порад:

Створюйте диверсифікований портфель

Не кладіть усі яйця в одну корзину. Розподіляйте інвестиції відповідно до рівня ризику:

Агресивний інвестор (шукає високий дохід):

• Акції: 50%
• Фонди: 30%
• CFD: 15%
• Банківські депозити: 5%

Збалансований інвестор (рівновага доходу і ризику):

• Акції: 35%
• Фонди: 35%
• CFD: 10%
• Банківські депозити: 20%

Обережний інвестор (збереження капіталу):

• Акції: 15%
• Фонди: 40%
• CFD: 5%
• Банківські депозити: 40%

Регулярно перевіряйте якість активів

Встановіть щомісячний або щоквартальний контроль:

• Чи своєчасно публікуються фінансові звіти
• Чи немає ознак аудиторських зауважень
• Чи не наближається ціна до мінімальних вимог біржі
• Чи не з’явилися негативні новини про компанію

Встановіть стоп-лосс

Для ризикових акцій заздалегідь визначте рівень виходу. Як тільки ціна досягне цієї позначки — продавайте, щоб уникнути втрат у разі зняття з торгів.

Чи справді акції зняті з торгів? П’ять варіантів дій

Якщо ви виявили, що ваші акції дійсно зняті з торгів, не панікуйте. Залежно від причин і повідомлень компанії, є кілька варіантів:

Варіант 1: уважно слідкуйте за повідомленнями компанії

Перед зняттям з торгів компанія публікує детальну інформацію на офіційному сайті або у системі відкритих даних. Інвесторам потрібно активно стежити за цими повідомленнями або звертатися до брокера.

Варіант 2: участь у викупі акцій (якщо є)

Якщо компанія пропонує програму викупу, інвестор може її прийняти або відмовитися. Для участі потрібно вчасно подати заявку, інакше втратите право на викуп. Якщо ціна викупу здається справедливою — краще швидко діяти.

Варіант 3: перенесення у позабіржовий або OTC-ринок

Якщо компанія продовжує працювати, її акції можуть перейти у позабіржовий сегмент або на OTC-платформи і там залишатися у торгівлі. Хоча обсяги зменшуються, все ж є шанс продати їх. Можливо, компанія з часом покращить фінансовий стан і повернеться на біржу.

Варіант 4: приватний переказ між акціонерами

Можна домовитися з іншими акціонерами і продати акції поза біржею. Для цього потрібно оформити перехід прав власності, звернувшись до компанії або брокера.

Варіант 5: подати податкову декларацію про збитки

Якщо повернути інвестиції неможливо, можна задекларувати збитки для зменшення податкових зобов’язань. Це допоможе зменшити податки на капітал і отримати певні пільги.

Висновок: зняття з торгів — не кінець, а можливість навчитися

Здається, що зняття з торгів — це страшно, але якщо мати правильні знання і вміти реагувати, ризики можна зменшити. Запам’ятайте головне:

1. Завчасно розпізнавайте сигнали ризику — слідкуйте за фінансовими звітами і рухом цін
2. Диверсифікуйте портфель — не концентруйтеся лише на одній акції або секторі
3. Дійте швидко — зазвичай перед зняттям з торгів є час для реагування
4. Оцінюйте ситуацію раціонально — визначайте, чи це тимчасова зупинка або остаточне зняття

Найголовніше — зняття з торгів не означає, що інвестор залишився без шансів. За допомогою своєчасної інформації та правильних дій ви цілком можете захистити свої інвестиції і навіть отримати вигоду з ситуації.