Біткоїн підскочив до 65 500 доларів, але дані з блокчейну свідчать про те, що ринок все ще залишається втомленим

Ціна біткойна після короткострокового тиску на продажі 25 лютого відновилася з технічної підтримки в районі 62 500 доларів. За даними Gate, станом на 25 лютого 2026 року ціна BTC становить 65 481,8 долара, зміна за 24 години +3,94%, успішно повернувшись за позначку 65 000 доларів. Хоча зростання виглядає обнадійливим, глибший аналіз даних блокчейну виявляє ознаки слабкості у структурі ринку, що може обмежити подальше відновлення.

Індикатори блокчейну відкривають глибші ринкові структури

Незважаючи на внутрішньоденне зростання ціни, кілька ключових показників на блокчейні залишаються слабкими, натякаючи на можливий тривалий період захисної поведінки ринку.

По-перше, співвідношення реалізованих прибутків і збитків, що оцінює загальний стан прибутковості ринку, показало історичні сигнали. 90-денна проста ковзна середня (90D-SMA) цього показника опустилася нижче 1, що означає, що ринок зараз перебуває у стані надмірних збитків — сума збитків, реалізованих при продажі, перевищує прибутки. Історично, після падіння цього показника нижче 1, ринок зазвичай потребує до шести місяців або більше для відновлення. Лише коли цей показник знову підніметься вище 1, можна очікувати початку суттєвого повернення ліквідності в крипторинок.

Реалізоване співвідношення прибутків і збитків біткойна. Джерело: Glassnode

Одночасно, реалізована ринкова капіталізація біткойна значно зменшилася. Вона обчислюється за ціною останнього переміщення монети на ланцюгу і відображає загальний капітал, що входить у мережу. Показник знизився з піку в листопаді 2025 року — 1,12 трильйона доларів, до приблизно 1,09 трильйона доларів, що означає виведення близько 33 мільярдів доларів з мережі за менше ніж три місяці. Постійне зниження реалізованої капіталізації підтверджує низький рівень бажання нових інвестицій входити у ринок.

Зміни у структурі володіння та оборонна позиція ринку

З мікроскопічної точки зору, поведінка учасників ринку також підтверджує захисний настрій. Дані блокчейну показують, що адреси з балансом від 1 000 до 10 000 BTC протягом останніх 12 днів послідовно зменшували свої позиції. Частка їхнього володіння знизилася з 21,7% до 21,2%, що становить зменшення приблизно на 90 000 BTC, або близько 5,8 мільярдів доларів за поточним курсом. Хоча темпи зменшення досить помірні, така переорієнтація великих гравців створює додатковий тиск на продажі під час відновлення цін, обмежуючи потенціал зростання.

Розподіл пропозиції біткойна. Джерело: Glassnode

Крім того, за даними HODL Waves, частка монет, що перебувають у володінні від 3 до 6 місяців, зросла до 25,9%, ставши найбільшою групою. Ці активи здебільшого були сформовані наприкінці 2025 року біля максимуму ринку і наразі перебувають у збитках. Така структура означає, що власники, які зазнали збитків, змушені тримати активи довше, а ринок не має нових грошових потоків для поглинання пропозиції зверху. Аналізатори вважають, що за умов, коли ці активи залишаються у руках збиткових власників і нові інвестиції не надходять, ринок, швидше за все, залишатиметься у захисному режимі.

Технічні рівні та ринкові настрої

З точки зору цінової динаміки, після падіння до підтримки в 62 525 доларів, ціна швидко відновилася, що свідчить про короткостроковий інтерес покупців у цьому районі. Однак технічна картина на денному графіку все ще піддається випробуванням. Попередня форма трикутника була прорвана вниз, що могло передбачати потенційний подальший рух вниз.

Загалом, ринкові настрої залишаються у делікатному балансі. Хоча ціна зросла, індикатори деривативів, такі як ставка фінансування, залишаються переважно бичачими, що свідчить про обережність учасників щодо тривалості відновлення. У короткостроковій перспективі, якщо макроекономічні несприятливі фактори продовжать посилюватися, ціна біткойна може знову протестувати рівень у 62 500 доларів. При його прориві наступним психологічним рівнем стане 60 000 доларів. Навпаки, якщо попит збережеться і ціна прорве опір біля 67 394 доларів, це може тимчасово змінити слабку тенденцію.

Аналіз ціни біткойна. Джерело: TradingView

Загалом, поточне відновлення ціни біткойна суперечить слабкому стану його фундаментальних показників. Поки співвідношення реалізованих прибутків і збитків не відновиться, капітал не почне активно входити у ринок, а великі власники не зменшать свої позиції, загальна картина залишається слабкою.

Висновки

Хоча ціна біткойна відскочила від підтримки в 62 500 доларів до понад 65 500 доларів і короткостроково покращилася, дані блокчейну свідчать про збереження структурної слабкості. Співвідношення реалізованих прибутків і збитків опустилося нижче 1, що свідчить про домінування збитків, а історичний досвід показує, що такі сигнали часто супроводжуються кількомісячною низькою ліквідністю. Великий обсяг зменшення позицій у великих адресах за останні 12 днів, що склав близько 90 000 BTC, додає тиску на зниження цін. Поки не відновиться капітал і не покращаться блокчейн-індикатори, ринок залишатиметься у слабкому стані, і подальший рух може бути обмежений коливаннями або захисною поведінкою.