Diageo зменшує дивіденди, а продажі в США погіршуються, що спричиняє різке падіння ціни акцій

Investing.com – Diageo у середу зменшила середньостроковий дивіденд більш ніж наполовину та знизила прогнози щодо річних продажів і прибутків. Раніше компанія повідомила, що у першій половині 2026 фінансового року чисті органічні продажі в Північній Америці знизилися на 6,8%, що тягне за собою загальне падіння доходів групи та викликає сумніви щодо відновлення її найбільшого ринку, через що ціна акцій впала більш ніж на 6%.

Залишайтеся попереду з актуальними новинами, аналізом акцій та інсайтами з Уолл-стріт — економія до 50%

Ця британська виробник міцних напоїв має у своєму портфелі бренди, такі як Джонні Вокер і Текіла Дон Хуліо. За першу половину року органічні чисті продажі знизилися на 2,8% до 10,46 мільярда доларів, що поступається очікуванням аналітиків щодо зниження на 2%.

Органічний операційний прибуток знизився на 2,8%, що краще за очікування ринку на зниження на 3,9%, а скоригований на особливі статті прибуток на акцію склав 95,3 цента, перевищуючи очікування ринку в 93,1 цента.

Середньостроковий дивіденд був знижений з 40,5 цента на акцію до 20 центів. Компанія заявила, що у майбутньому застосовуватиме політику виплати дивідендів у розмірі 30-50%, з мінімальним річним дивідендом у 50 центів.

Падіння бізнесу з виробництва міцних напоїв у США є найбільшим фактором, що тягне за собою погіршення результатів. Чисті продажі Текіли Дон Хуліо знизилися на 20,9%, Casamigos — на 30,9%, що відображає описану компанією “слабкість категорії тектил” та посилення конкуренції, а також тенденцію споживачів до зниження рівня споживання.

Diageo зберегла або здобула загальну частку ринку приблизно у 30% у доступних для вимірювання ринках. Загальна частка ринку алкогольних напоїв у США зменшилася на 9 базисних пунктів, при цьому ринок США становить близько 35% від загальної чистої виручки доступних для вимірювання ринків.

Генеральний директор Дейв Луїс зазначив: “Результати бізнесу з виробництва міцних напоїв у США відображають тиск на розподілений дохід і конкуренцію з боку більш доступних альтернатив, орієнтованих на споживачів із обмеженим бюджетом.”

У Великій Китаї ситуація погіршилася: органічні чисті продажі знизилися на 42,3%, головним чином через зміну політики на ринку, що спричинило зниження продажів китайського білого спирту на 50,4%. Без урахування бізнесу з білого спирту в Китаї, органічний чистий продаж компанії міг би зрости приблизно на 2%.

На противагу цьому, у Європі органічні чисті продажі зросли на 2,7%, а органічний операційний прибуток — на 9,1%, головним чином завдяки бренду Guinness, який у всіх регіонах, окрім Азіатсько-Тихоокеанського, показав зростання органічних чистих продажів на 10,9%. В Африці органічні чисті продажі зросли на 10,9%, у Латинській Америці та Карибському регіоні — на 4,5%.

На 2026 фінансовий рік компанія очікує зниження органічних чистих продажів на 2-3%, тоді як попередній прогноз передбачав стабільність або незначне зниження, а ринок очікував зниження на 1,1%. Очікується, що органічний операційний прибуток залишиться стабільним або зросте в низькому однозначному діапазоні, тоді як раніше прогнозували зростання у низькому або середньому однозначному діапазоні. Орієнтовний вільний грошовий потік у розмірі близько 3 мільярдів доларів залишається без змін.

Станом на 31 грудня чистий борг становив 21,7 мільярда доларів, співвідношення чистого боргу до скоригованого EBITDA — 3,4 раза. У грудні Diageo погодилася продати свою частку у компанії East African Breweries Limited компанії Asahi Group Holdings, очікуваний чистий дохід — 2,3 мільярда доларів. Ця угода має завершитися у другій половині 2026 року і знизить рівень левериджу приблизно на 0,25 раза.

Програма прискорення зниження витрат тепер очікує досягнення приблизно 50% від цілі у 625 мільйонів доларів за три роки до 2026 року, що перевищує попередні прогнози. Близько 40% з цього вже було досягнуто у першій половині року через підвищення ефективності ланцюга постачання, реклами та управлінських витрат.

Дейв Луїс, який зайняв посаду 1 січня, зазначив, що компанія стикається з “великим обсягом роботи” і окреслив три пріоритети: створення конкурентоспроможної стратегії категорій, зміцнення відносин із клієнтами та переосмислення операційної моделі. Очікується, що улітку 2026 року буде оприлюднено більш детальну стратегію.

Аналізатор Jefferies зазначив: “Хоча ми не очікуємо суттєвих змін у прогнозах EBIT/EPS на 2026 фінансовий рік сьогодні, слабкий імпульс зростання доходів може призвести до невеликого зниження у 2027 році.” Ця компанія отримала рейтинг “купувати” з цільовою ціною 2000 пенсів і вважає, що основна суперечка полягає у тому, чи буде подальше оновлення прогнозів прибутків у 2027 році після публікації деталей стратегії.