Кусок "тканини" став популярним завдяки AI! Інститути очікують подальшого зростання ціни

Через бурхливий попит на AI, ринок електронного скловолокна (електронної тканини) стає все більш напруженим. Виробники повідомляють, що з четвертого кварталу минулого року ціни на продукцію постійно зростають, і в галузі переважає практика «один раз на місяць» коригування цін.

Перший торговий день після святкового сезону індекс сектору скловолокна зріс на 8,62%. Сьогодні сектор продовжує зростати: компанія Філіва піднялася до «20 см» ліміту росту, акції Чанхай Груп досягли максимального зростання 14%, а Гонгхе Текнолоджі зросла більш ніж на 7%.

Цінні папери Citic Securities вважають, що, подібно до суперциклу зберігання, зараз попит і пропозиція на спеціальні електронні тканини залишаються напруженими. За мотивами маржинального прибутку компанії мають сильний стимул продовжувати виробництво спеціальних тканин, що призводить до постійного зменшення виробничих потужностей для електронної тканини 7628. З точки зору інвестиційної рентабельності, потенціал зростання цін на електронну тканину 7628 може досягти 8 юанів за метр.

Ціни вже неодноразово підвищувалися

Зараз діє практика «один раз на місяць»

Журналіст, виступаючи як інвестор, зв’язався з відділом цінних паперів компанії International Composite Materials. Представник повідомив: «Зараз ціни на продукцію дуже актуальні. В галузі зазвичай застосовують цінову політику один раз на місяць. Ця практика почалася на початку цього року, і ціни постійно змінюються.»

Електронна тканина виготовляється з ультратонких електронних скловолоконних ниток і є ключовим матеріалом для виробництва медіанних плат (CCL) та друкованих плат (PCB).

За даними Zhuochuang Information, у жовтні та грудні 2025 року, а також у січні та лютому 2026 року, звичайна електронна тканина вже чотири рази підвищувала ціну. Цикл підвищення скоротився з квартального до місячного. За даними компанії Honghe Technology, середня ціна на електронну скловолоконну тканину у третьому кварталі 2025 року зросла з 3,74 юанів/м у кінці 2024 року до 4,97 юанів/м, що становить зростання на 33%.

Внутрішні джерела компанії China Jushi повідомили, що ціни на електронну тканину зростають з вересня минулого року, і за останні два місяці зростання було особливо помітним. Вони зазначили, що ринок виконує свої зобов’язання добре. Хоча перед святами виробники запаслися продукцією, попит залишався високим, і продажі після свят були дуже хорошими.

Основною причиною підвищення цін називають кілька факторів: зниження виробництва традиційної електронної тканини через зростання попиту на AI-електронні тканини з низькою діелектричною характеристикою, зростання попиту на електромобілі, позитивна динаміка високоякісних продуктів і тенденція переходу від товстих до тонких тканин. Це все сприяє підвищенню цін.

Представники International Composite Materials зазначили, що з четвертого кварталу минулого року попит на тонкі та ультратонкі тканини значно зріс. Вони використовують для виробництва як тканин Toyota, але з різною ефективністю: товсті тканини мають менше вимог до точності та виробляються швидше, тоді як тонкі та ультратонкі тканини вимагають високої точності обробки, мають складніший технологічний процес і виробляються повільніше, тому їхня ефективність нижча.

«Зростання попиту сприяє тому, що галузь переважно виробляє ультратонкі тканини, що займає багато виробничих потужностей. Водночас, є лише один постачальник обладнання — Toyota, з понад 2000 машин, і виробничі потужності вже обмежені. Високоякісні продукти витісняють звичайні тканини, що зменшує доступні виробничі ресурси і підвищує ціни на звичайну продукцію», — зазначив співрозмовник.

Щодо потенціалу подальшого зростання цін, International Composite Materials додали, що ціни на електронну тканину залишалися низькими кілька років, минулого року почали повільно зростати, а з початку цього року — значно. Точну межу подальшого зростання важко передбачити. Історично, пікові ціни на електронну тканину перевищували 8 юанів за метр, але чи зможуть вони подолати цей рівень — невідомо. За поточними тенденціями, ринок має потенціал для подальшого зростання.

Багато аналітичних центрів прогнозують перевищення очікувань щодо зростання цін

Згідно з оприлюдненими повідомленнями, через швидкий попит з боку споживачів компанії-виробники скловолокна прогнозують позитивний фінансовий результат за 2025 рік.

Honghe Technology очікує чистий прибуток за 2025 рік у межах 193–226 мільйонів юанів, що на 745–889% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток за вирахуванням особливих статей — 187–219 мільйонів юанів, зростання у понад 33 рази.

Zhongcai Technology прогнозує прибуток за 2025 рік у межах 1,55–1,95 мільярда юанів, зростання на 73,79–118,64%; чистий прибуток за вирахуванням особливих статей — 173,76–251,97%. Компанія зазначає, що зростання зумовлене оптимізацією структури продукції зі скловолокна, зростанням цін і збільшенням продажів вітрових лопатей.

На перспективу ринку, аналітики вважають, що поточна напруженість попиту і пропозиції сприятиме подальшому зростанню цін.

Цінний папірний аналітик Jiangsu Securities вважає, що попит на електронну тканину і виробничі потужності перебувають у стані «суперциклу» з високою жорсткістю попиту і тривалістю. Причинами є: перший — вибуховий попит, зокрема на стратегічні матеріали для верхнього рівня PCB (електронна тканина, мідна фольга тощо), що отримують вигоду від стрімкого зростання AI; другий — затримки у пропозиції, що призводять до обмеження виробничих потужностей, які все більше орієнтуються на продукти з високою доданою вартістю.

Huatai Securities вважає, що новий раунд зростання цін буде більш значним і коротким за тривалістю, що свідчить про поширення дефіциту електронної тканини від високого класу до звичайних продуктів. Обмеження пропозиції звичайної електронної тканини може спричинити новий цикл підвищення цін уже у 2026 році; у той час як продукти другого покоління з низькою діелектричною характеристикою і низьким тепловим розширенням залишаються дефіцитними і можуть продовжити зростання цін.

Цей тренд може поширитися і на інші сфери. Аналитики Citigroup прогнозують, що у 2026 році зростання цін на електронну тканину може досягти 25% і більше, і це може вплинути на кінцеві продукти, такі як смартфони і ноутбуки.