Прогноз: ера штучного інтелекту "Inference Era" визначить нового переможця до кінця 2026 року

Ринок інфраструктури штучного інтелекту (ШІ) стрімко зростає, і лише п’ять найбільших гіперскалерів (власників великих дата-центрів) у 2026 році планують витратити неймовірні 700 мільярдів доларів. Для порівняння, це перевищує валовий внутрішній продукт (ВВП) усіх, окрім 24 країн.

Зараз ці витрати спрямовані на дві основні цілі. Перша — навчання великих мовних моделей (LLMs), таких як ChatGPT від OpenAI, Claude від Anthropic та Gemini від Alphabet. Інша — підтримка інференсу ШІ, що дозволяє розгортати моделі для відповіді на запити.

Зображення джерело: Getty Images.

Nvidia (NVDA +0.69%) є явним лідером у навчанні моделей ШІ, і вона створила широкий захист у цій галузі завдяки своїй платформі CUDA, де написано та оптимізовано більшість базового коду ШІ для її графічних процесорів (GPU). Однак компанія також лідирує в інференсі. Її чипи Blackwell GB300 Ultra були спеціально розроблені для інференсу, а майбутня платформа Vera Rubin, за прогнозами, матиме п’ять разів більшу продуктивність інференсу порівняно з попередніми поколіннями. Тим часом, Nvidia NIM (Nvidia Inference Microservices) пропонує попередньо створені, оптимізовані мікросервіси для інференсу, що дає їй перевагу у програмному забезпеченні.

Однак, захист Nvidia у сфері інференсу не такий широкий, як у навчанні. Через це Advanced Micro Devices (AMD +8.73%) змогла зайняти нішу у цій галузі з її GPU. Тим часом, з інвестиціями від OpenAI та зобов’язаннями ChatGPT купити 6 гігаватів її GPU саме для інференсу у найближчі роки, AMD має шанс здобути частку ринку.

Однак найбільшим переможцем у сегменті інференсу, ймовірно, стане Broadcom (AVGO 1.87%).

Розширити

NASDAQ: AVGO

Broadcom

Сьогоднішні зміни

(-1.87%) $-6.17

Поточна ціна

$324.17

Основні дані

Ринкова капіталізація

$1.6Т

Діапазон за день

$314.50 - $328.27

52-тижневий діапазон

$138.10 - $414.61

Обсяг торгів

756К

Середній обсяг

31М

Валовий прибуток

64.71%

Дохідність дивіденду

0.73%

Зростання AI ASIC у епоху інференсу

Broadcom є лідером у технології ASIC (спеціалізованих інтегральних схем), що дозволяє їй надавати компоненти та інтелектуальну власність для перетворення дизайнів AI-чипів клієнтів у реальність. Вона також має доступ до важливих компонентів, таких як високошвидкісна пам’ять (HBM), і налагоджені стосунки з виробником напівпровідників Taiwan Semiconductor Manufacturing для масштабного виробництва цих кастомних чипів.

Оскільки ASIC-и закодовані для виконання конкретних завдань, вони позбавлені гнучкості та адаптивності GPU. Однак, через їхню спеціалізовану природу, вони можуть перевершувати GPU у задачах, для яких були створені, при цьому споживаючи менше енергії. Це стає дедалі важливішим у контексті інференсу ШІ, оскільки кожне звернення або завдання вимагає постійних витрат. Інференс ШІ також не такий складний, як навчання, тому програмне забезпечення Nvidia не має такої великої переваги.

ASIC-и вже змінили ситуацію з GPU у криптовалютній майнинговій галузі, пропонуючи кращі хеш-рейти та менше енергоспоживання. Тепер, хоча майнінг криптовалют не такий технічно вимогливий, як AI-обчислення, прецедент вже існує, і ASIC-и можуть запропонувати кращу економіку для інференсу. Це велика можливість для Broadcom здобути частку ринку.

Broadcom уже допомогла Alphabet розробити високорейтингові тензорні процесори (TPUs), які компанія використовує протягом років для внутрішніх завдань. Зі зростанням капіталовкладень у дата-центри цього року, Broadcom має хороші шанси отримати вигоду від цього зростання. Одночасно, Alphabet починає дозволяти клієнтам використовувати свої TPU у Google Cloud, а Anthropic зробила велике замовлення на 21 мільярд доларів TPU у Broadcom, яке має бути доставлено цього року.

Тим часом, інші гіперскалери також звернулися до Broadcom для розробки власних кастомних AI-чипів. Це включає OpenAI, яке зобов’язалося розгорнути 10 гігаватів кастомних чипів. За цінами Nvidia GPU, 10 гігаватів коштували б 350 мільярдів доларів. Ціни ASIC будуть нижчими, але це все одно велика можливість.

З доходом майже 64 мільярди доларів у 2025 фінансовому році, Broadcom має всі шанси на стрімке зростання у найближчі роки. З урахуванням її замовлень, компанія виглядає готовою стати новим лідером у сфері інференсу ШІ до кінця 2026 року (хоча Nvidia технічно й зберігатиме більшу частку ринку).