Десятилітній цикл за графіком руху платини: чому срібло та платина одночасно встановлюють історичні рекорди?

Залізний ринок демонструє рідкісне десятирічне зростання. За минулий рік ціни на срібло та платину значно перевищили золото, причому графіки срібла показують сильний зростаючий тренд, а ціна на платину досягла найвищого рівня з квітня 2013 року. За цим структурним рухом металів приховані глибокі економічні, політичні та постачальницькі логіки.

Вперше за понад десять років: конкретні прояви стрімкого зростання цін на срібло та платину

За даними TradingView, наприкінці вересня минулого року ціна на платину прорвала позначку 1550 доларів за унцію, встановивши новий десятирічний рекорд. Того ж місяця срібло подолало 45 доларів за унцію, також оновивши 14-річний максимум. Що ще більш цікаво, — порівняння зростання: за рік ціна на платину зросла на 71%, срібло — на 55%, тоді як золото за цей період піднялося лише на 41%. Це свідчить про те, що потенціал зростання платинових металів уже явно перевищує традиційний захисний актив — золото.

Чому срібло та платина змогли виділитися? Найпряміша причина — відновлення оцінки. Протягом багатьох років співвідношення золото-срібло та золото-платина залишалося на високих рівнях, і ринок почав переорієнтовуватися з переоціненого золота на відносно недооцінені срібло та платину, здійснюючи повернення до цінності.

Економічна невизначеність і політика кількісного пом’якшення: дві рушійні сили зростання металів

Основними факторами, що рухають зростанням цін на металевий сектор, є два. По-перше, — зміни у макросередовищі: зростання глобальної економічної невизначеності, тривалі геополітичні ризики підсилюють ринкове прагнення до захисту. По-друге, — зміна монетної політики. Початок циклу зниження ставок Федеральної резервної системи суттєво підвищує інвестиційну привабливість металів, оскільки в умовах низьких відсоткових ставок вартість безвідсоткових активів зростає.

За цими двома рушіями ринок металів входить у новий цикл зростання.

Структурна криза пропозиції: чому ціна на платину має зростати

Ще важливіше — виклики з боку постачання. Дослідження Міжнародної асоціації срібла показують, що до 2025 року ринок срібла стикнеться з серйозним дефіцитом, оскільки загальний обсяг пропозиції вже п’ять років менший за попит. Гарт Ніколсон, керівник інвестицій у Nomura Securities, попереджає: «Якщо ця тенденція збережеться, до 2050 року відомі запаси срібла можуть вичерпатися». Це не лише короткострокова напруженість у постачанні, а й довгострокова структурна проблема.

Щодо постачання платини, ситуація також напружена. Міжнародна асоціація інвестицій у платину прогнозує, що до 2025 року ринок платини буде третій рік поспіль у дефіциті, з дефіцитом близько 30 тонн. Виконавчий директор асоціації Тревор Реймонд зазначає: «Ринок платини вже опинився у структурному дефіциті. Галузь вважає, що постачання з шахт платини постійно піддається ризикам зниження». Це свідчить про те, що обмеження з боку пропозиції — не короткострокова коливання, а довгострокова тенденція.

Прогнози майбутнього: кілька аналітичних центрів прогнозують зростання срібла і платини

З урахуванням дефіциту пропозиції та підтримки попиту, ринок загалом налаштований на зростання цін на срібло та платину.

Аналітик з товарних ринків у швейцарському UBS Mensur Pocinci вважає, що цінові перспективи на срібло залишаються позитивними, і в найближчому майбутньому ціна може досягти рівня 52–58 доларів. У останньому звіті Nomura зазначено: «Оскільки потенціал зростання золота обмежений, привабливість срібла зростає, особливо враховуючи його промислове застосування і роль захисту від економічної невизначеності».

Банк Франції (BNP Paribas) демонструє ще більш оптимістичні прогнози. Вони вважають, що через недооцінку срібла, його поєднання монетних і промислових характеристик дозволить ціні спершу піднятися до 50 доларів, а потім — продовжити рух до 100 доларів.

Щодо платини, німецький Deutsche Bank вважає, що за підтримки постійного дефіциту та структурного попиту ціна залишатиметься високою. Аналізи свідчать, що якщо співвідношення золото-платина повернеться до історичного середнього рівня 2:1, ціна платини може перевищити 1850 доларів.

Висновки: десятирічна динаміка платини та срібла — консенсус і логіка ринку

Загалом, нові рекорди цін на срібло та платину — це не випадковий тренд, а результат багатьох факторів: дефіциту пропозиції, відновлення оцінки, покращення макросередовища. Хоча прогнози великих інвестиційних банків різняться за рівнями, їхній напрямок — зростання цін. Графіки платини на найближче майбутнє мають потенціал для зростання.

Короткостроково — зростання попиту на захист і політика кількісного пом’якшення продовжать підтримувати ціни; середньостроково — обмеження пропозиції стануть фундаментом для подальшого зростання. Для інвесторів важливо розуміти логіку цього десятирічного циклу, а не просто слідувати за ціновими коливаннями.