Курс долара США до юаня: посилення очікувань зростання у 2026 році

Поточний ринок загалом позитивно оцінює поведінку юаня, кілька міжнародних інвестиційних банків підвищують очікування щодо зростання курсу долара до юаня. Від Deutsche Bank, Morgan Stanley до Goldman Sachs — останні аналітичні висновки цих авторитетних установ сходяться в одному: цикл девальвації, розпочатий у 2022 році, починає змінюватися, і юань має шанс увійти у середньо- і довгостроковий період зростання. За цим стоять глибокі економічні та політичні логіки, які варто глибоко зрозуміти інвесторам.

Міжнародні інвестиційні банки позитивно оцінюють зростання юаня, курс долара до юаня зазнає повороту

Останні прогнози кількох авторитетних інституцій надають сильну підтримку для зростання юаня. Аналіз Deutsche Bank вказує, що недавній тренд посилення юаня щодо долара може означати початок довгострокового циклу зростання. Банк прогнозує, що курс юаня до долара до кінця 2025 року підніметься до 7.0, а до кінця 2026 — до 6.7.

Morgan Stanley дає ще більш чіткий прогноз: очікується помірне зростання юаня, а долар у найближчі два роки послабшає. За їхніми оцінками, до кінця 2026 року індекс долара може знизитися до 89, а курс юаня до долара — приблизно до 7.05.

Особливу увагу привертає позиція Goldman Sachs. Керівник глобальної стратегії валютних ринків у Goldman Sachs, Kamakshya Trivedi, у травні значно підвищив очікування, переглянувши прогноз курсу долара до юаня на найближчі 12 місяців з 7.35 до 7.0, а також передбачив, що момент “прориву 7” може настати швидше, ніж очікує ринок. Логіка Goldman Sachs полягає в тому, що поточний реальний ефективний курс юаня недооцінений на 12% відносно десятирічної середньої, і щодо долара — ще більш, на 15%.

З урахуванням позитивних тенденцій у торговельних переговорах між Китаєм і США та нинішнього недооцінювання юаня, Goldman Sachs прогнозує, що за 12 місяців курс юаня до долара підніметься до 7.0. Також вони вважають, що сильні експорти Китаю підтримають юань, а уряд схильний використовувати інші інструменти політики для стимулювання економіки, а не девальвацію валюти. Конкретні цільові рівні — 7.2 через 3 місяці і 7.1 через 6 місяців.

Цикл зростання юаня: огляд курсових трендів за п’ять років і аналіз точок повороту

Щоб зрозуміти значення нинішнього тренду курсу долара до юаня, потрібно повернутися до змін на ринку за останні п’ять років. Ця історія чітко окреслює повний цикл: від зростання до девальвації і відновлення.

Швидкий відскок 2020 року — на початку року курс долара до юаня коливався в межах 6.9–7.0. Через напруженість у торгівлі між США та Китаєм і пандемію юань у травні девальвувався до 7.18. Однак швидке контролювання пандемії в Китаї, економічне відновлення, а також зниження ставки ФРС до майже нуля і збереження стабільної політики в Китаї сприяли зростанню різниці у ставках і підтримали зростання юаня. В результаті до кінця року юань зміцнився до приблизно 6.50, зростання за рік — близько 6%.

2021 рік — період стабілізації на високих рівнях. Експорт Китаю залишався сильним, економіка демонструвала позитивну динаміку, а ЦБ зберігав стабільну політику. Індекс долара залишався низьким. Упродовж року курс коливався в межах 6.35–6.58, середнє значення — близько 6.45, і юань залишався відносно сильним.

2022 рік — найрізкіша девальвація за п’ять років. Курс долара до юаня піднявся з 6.35 до понад 7.25, що становить приблизно 8% зниження за рік — найбільший спад за останні роки. Основною причиною стала агресивна політика ФРС щодо підвищення ставок, що підняло індекс долара, а також жорсткі обмеження у Китаї, що гальмували економіку, кризовий стан у секторі нерухомості і зниження довіри ринку.

2023 рік — тривала девальвація. Курс коливався в межах 6.83–7.35, середнє — близько 7.0, наприкінці року трохи зріс до 7.1. Економіка після пандемії відновлювалася повільніше, ніж очікувалося, кризовий стан у секторі нерухомості тривав, споживчий попит залишався слабким, а високі ставки США тримали індекс долара в межах 100–104. Юань залишався під тиском.

2024 рік — перший ознака повороту. Слабкість долара почала знижувати тиск на юань, а стимулюючі заходи уряду і підтримка сектору нерухомості додали оптимізму. Упродовж року курс долара до юаня зростав з 7.1 до 7.3, у серпні офшорний юань прорвав позначку 7.10, досягши другого півріччя максимуму, а волатильність зросла.

Загалом, за ці п’ять років 2022 став ключовим періодом перелому. Після нього, хоча юань і залишався у циклі девальвації, сигнали відновлення почали з’являтися, закладаючи основу для початку нового циклу зростання.

Очікування курсу юаня у 2025 році та характер перетину

2025 рік — важливий для курсу юаня. Весь рік курс долара до юаня коливатиметься у межах 7.1–7.3, демонструючи певну стійкість, і за підсумками року зросте приблизно на 2.4%. Це перериває трирічну тенденцію девальвації з 2022 по 2024 і є важливим поворотним моментом.

Зовнішній ринок — курс долара до офшорного юаня — коливатиметься у межах 7.1–7.4, з приростом приблизно 2.8%, що трохи вище за внутрішній ринок. Це свідчить про більшу чутливість офшорного юаня до глобальних факторів.

Наприкінці листопада 2025 року, на тлі покращення торговельних відносин між США і Китаєм, а також очікувань зниження ставок ФРС, юань різко зміцнився, досягнувши рівня нижче 7.08 і навіть 7.0765 — найвищого рівня за майже рік. Це технічне проривне значення, що свідчить про усвідомлення ринком очікувань щодо подальшого зростання.

Перший півріччя 2025 року було під тиском через глобальні торговельні ризики і посилення долара. Офшорний юань у цей період прорвав рівень 7.40, а курс долара до юаня досяг рівня, що був найвищим з 2022 року і навіть з 2015 року після “8.11” реформи. Це показує серйозність ринкових очікувань щодо девальвації юаня.

Поворот стався у другій половині року. Завдяки поступовому покращенню торговельних переговорів, зменшенню напруженості і зміні тренду долара, юань почав відновлюватися і зростати. На тлі зростання цінності євро, фунта і інших валют, юань також демонструє помірне зростання, і ринок стає більш стабільним.

Основні фактори, що впливають на курс долара до юаня у 2026 році

Подальший рух курсу долара до юаня залежить від кількох взаємопов’язаних чинників, як зовнішніх, так і внутрішніх.

Подальший розвиток індексу долара — перший і найважливіший фактор. За перші п’ять місяців 2025 року індекс долара знизився на 9%, що стало найгіршим початком року за історією. Багато аналітиків вважають, що ФРС незабаром розпочне цикл зниження ставок, що спричинить подальше зниження короткострокових ставок і, відповідно, долара. Ця тенденція підтримуватиме зростання інших валют, зокрема юаня.

Тенденції у відносинах США і Китаю — важливий фактор. Хоча останні переговори у Лондоні закінчилися обіцянками, довгостроковість перемир’я залишається під питанням. Попередні домовленості у Женеві у травні швидко руйнувалися, тому ризик повторних конфліктів залишається. Якщо торговельна напруга знову зросте, юань буде під тиском; якщо ж переговори успішно знизять напруженість, він зможе зміцнитися.

Деталі політики ФРС — короткострокові коливання курсу залежать від рішень щодо ставок. У другій половині 2024 року ФРС сигналізувала про можливе зниження ставок, але у 2025 році їхня динаміка залежатиме від інфляції, ринку праці та політики адміністрації Трампа. Якщо інфляція залишатиметься високою, зниження ставок може затриматися, що зміцнить долар. Якщо ж економіка почне сповільнюватися, зниження ставок прискориться і послабить долар. Зазвичай, юань і індекс долара рухаються у протилежних напрямках.

Політика Народного банку Китаю — також важлива. Банк може зберігати політику стимулювання для підтримки економіки, зокрема через зниження ставок або обов’язкових резервів. Це може тиснути на юань. Однак, якщо політика сприятиме стабілізації економіки і посиленню фіскальних стимулів, довгостроково юань може зміцнитися. Процес міжнародизації юаня, зокрема розширення використання у міжнародних розрахунках і валютних обмінах, також може підтримати його позиції.

Чи варто інвестувати у зростання юаня — аналіз моменту і можливостей

Для інвесторів, які прагнуть скористатися зростанням курсу долара до юаня, є кілька каналів. Важливо правильно визначити момент.

Зараз юань, за прогнозами, утримуватиметься у відносно сильних позиціях у короткостроковій перспективі, з обмеженими коливаннями у протилежному напрямку до долара. Враховуючи ситуацію, швидке входження у зону 7.0 і нижче малоймовірне до кінця 2025 року. Тому інвесторам слід готуватися до середньострокового утримання активів, а не чекати миттєвих прибутків.

Ключові фактори для моніторингу — динаміка індексу долара, сигнали щодо курсу юаня від регуляторів і політика щодо підтримки зростання економіки.

Чотири ключові методи для аналізу курсу юаня

Замість простого слідування чужим прогнозам, інвестори повинні навчитися самостійно оцінювати тенденції. Ось кілька підходів:

1. Відстеження політики Народного банку Китаю. Політика ЦБ безпосередньо впливає на грошову пропозицію і, відповідно, на курс. Зниження ставок або обов’язкових резервів сприяє зростанню пропозиції і девальвації юаня; підвищення — навпаки. У 2014–2015 роках, коли ЦБ почав знижувати ставки і зменшувати резерви, курс долара до юаня зріс з 6 до майже 7.4.

2. Аналіз економічних даних. Зростання ВВП, PMI, інфляція (CPI), інвестиції у нерухомість — все це показники, що впливають на попит на юань. Зростання економіки сприяє зміцненню валюти, а слабка економіка — навпаки.

3. Моніторинг долара і його драйверів. Відповідно до політики ФРС і ЄЦБ, зміни у ставках і економічних показниках визначають курс долара. Наприклад, у 2017 році, коли Європа почала відновлюватися і сигналізувала про можливе посилення політики, долар слабшав, а євро зростав.

4. Вивчення політики щодо курсу. Китай має історію управління курсом через механізм “посереднього курсу” і “корекцій”. З 2017 року політика стала більш прозорою і передбачуваною, що допомагає прогнозувати довгострокові тренди.

Як інвестувати у зростання юаня — різноманітні канали

Існує кілька способів інвестування:

Банківські рахунки і валютні операції — найпростіший спосіб. Можна відкрити валютний рахунок у банку і торгувати через нього.

Зовнішньоторговельні брокери — пропонують онлайн-платформи для торгівлі валютою з високою гнучкістю. Багато платформ дозволяють відкривати позиції як на зростання, так і на падіння курсу, з використанням кредитного плеча.

Фінансові інструменти на біржах і ф’ючерси — інвестори можуть відкривати рахунки у ф’ючерсних і валютних біржах для торгівлі валютними контрактами.

Висновки і рекомендації

З урахуванням можливого початку циклу зростання юаня, прогноз курсу долара до юаня має велике значення для інвестицій. Авторитетні банки і їхні прогнози, а також фактичне зростання у 2025 році — свідчать, що юань входить у середньо- і довгостроковий період зростання.

Це зростання зумовлене кількома факторами: стійкістю експорту Китаю, переорієнтацією іноземних інвесторів на активи у юанях, структурним ослабленням долара. Водночас, важливі чинники — відносини США і Китаю, політика ФРС і процес міжнародної інтеграції юаня.

Для інвесторів важливо розуміти, що зараз — період повороту у тренді. Аналізуючи політику, економічні дані, доларовий тренд і офіційні сигнали, можна самостійно оцінювати перспективи. З поступовим зростанням юаня, можливості для інвестицій через банки, брокерські платформи або ф’ючерси з’являються у широкому спектрі. Головне — постійно слідкувати за змінами і гнучко реагувати на ринкові коливання, щоб отримати стабільний прибуток у довгостроковій перспективі.