Новий виток у старій галузі вартістю понад 500 мільярдів доларів: як криптовалюта перебудовує ринок прогнозів?

Якщо повернутися у 17 століття до Лондона, ви побачите таку сцену: судновласники, торговці та інвестиційні підрядники сидять за жирним дерев’яним столом у кав’ярні Lloyd’s, гарячково торгуючись щодо того, чи зможе торгове судно безпечно повернутися з далекого плавання. Тоді це був центр морської інформації світу і прообраз сучасної страхової галузі — люди ставили ставки на «новини», щоб застрахуватися від ризиків.

Понад 300 років потому цей бізнес «оцінки майбутньої невизначеності» перенесено у блокчейн — безпосередньо у децентралізовану мережу. Від президентських виборів у США до вручення премії Оскар, від рішення ФРС щодо підвищення ставок до ймовірності «Rug Pull» у криптопроєктах — глобальні користувачі вже роблять ставки понад 50 мільярдів доларів у мережі. Це не просто азартна гра, а «прогнозний ринок» (Prediction Market), що перебудований за допомогою криптотехнологій — фінансовий інструмент, який збирає колективний розум через фінансові стимули.

Давній бізнес у новому форматі

Базова логіка прогнозних ринків зовсім не нова. Ще в 1880-х роках у Уолл-стріт існували «Bucket Shops», де звичайні люди могли робити міні-ставки на ціну акцій, не володіючи ними безпосередньо. Однак через відсутність прозорих механізмів ціноутворення та довіри ці активності довго залишалися у сірих зонах і згодом були витіснені сучасним фінансовим регулюванням.

Проблема традиційних прогнозів — у їхній централізованій природі: якщо платформа (організатор) може довільно змінювати коефіцієнти або навіть привласнювати кошти, цінні сигнали ринку втрачають сенс. Саме тут у гру вступає блокчейн. За допомогою смартконтрактів прогнозний ринок стає автоматизованим, з активами, що зберігаються під контролем користувача. Як зазначає Hotcoin Research, на відміну від фіксованих коефіцієнтів традиційних букмекерських платформ, у мережі ціна формується через відкритий ордербук або автоматизованих маркет-мейкерів (AMM), і визначається торгами учасників. Платформа лише бере комісію, не несе ризику за результат.

Прорив у регулюванні та «зраді» Волл-стріт

Будь-яка сфера, пов’язана з торгівлею «майбутніми подіями», не може уникнути регуляторного контролю. Тривалий час Комітет з товарних ф’ючерсів США (CFTC) був обережним щодо таких ринків. Але перелом настав у 2025 році.

У лютому 2026 року CFTC у своєму «дружньому» судовому листі до Дев’ятого апеляційного суду США підтвердив свою юрисдикцію щодо прогнозних ринків (тобто контрактів на події). Голова CFTC Майкл С. Селиг заявив: «Контракти на події дозволяють компаніям і особам хеджувати ризики, пов’язані з подіями… Ці продукти є товарними деривативами і цілком підпадають під регулювання CFTC». Це фактично боротьба за тлумачення — визнати прогнозні ринки легальним деривативом, а не азартною грою.

Чіткість регулювання привернула увагу традиційних фінансових гігантів. Генеральний директор Robinhood Владімір Тенев у нещодавньому фінансовому брифінгу прямо заявив, що прогнозні ринки входять у «суперцикл», і їхній бізнес став найшвидкозростаючим сегментом компанії. Лише у січні 2026 року обсяг торгів контрактами досяг 3,4 мільярда. Ця «двоголовка» — регульовані біржі (Kalshi) і децентралізовані платформи (Polymarket) — разом сприяли рекордному обсягу у 2025 році — 50,25 мільярдів доларів.

Дані говорять: реальність логіки у сотні мільярдів

Чому Волл-стріт і крипто-спільнота раптом так зацікавилися? Тому що прогнозні ринки вирішують дві головні проблеми традиційної передачі інформації: затримки та суб’єктивізм.

Наприклад, Polymarket за даними Dune — дуже різноманітний за складом: спорт (39%), політика (34%) і криптовалюти (18%). Це робить його реальним «онлайн-монітором громадської думки». Після того, як детектив ZachXBT повідомив про підготовку до публікації внутрішнього розслідування щодо зловживань 26 лютого 2026 року, торги на Polymarket щодо «ЗахXBT зламає когось» швидко перевищили 9 мільйонів доларів. Учасники роблять ставки, базуючись на фрагментарній інформації, і зміни у ймовірностях (наприклад, з 53% до 28%) відображають реальні очікування ринку.

Ця «колективна мудрість» часто перевищує точність опитувань. Для макро-трейдерів ціна у прогнозних ринках вже не просто спекулятивний інструмент, а «оракул», що може навпаки керувати реальними рішеннями.

Успіх криптоінфраструктури: Gnosis і Augur у пошуках нових можливостей

Хоча Polymarket і Kalshi займають більшу частину трафіку, фундаментальні платформи для прогнозних ринків — це старі криптопроєкти. Як один із засновників децентралізованих прогнозних ринків, Augur у попередньому циклі довів можливість «безліцензійних прогнозів», хоча його UX і ліквідність залишалися проблемою. На 25 лютого 2026 року ціна REP на Gate становила близько 0,916 долара, хоча й значно нижча за пікові значення, але смартконтракти все ще забезпечують розрахунки для довгих хвостів подій.

Головною платформою для майбутнього прориву стала Gnosis. Вона не лише розробила власний протокол умовної токенізації, а й забезпечила важливу інфраструктуру для Polymarket. Як старий проект на Ethereum sidechain, Gnosis пропонує низькі витрати і високу швидкість, що робить можливим високочастотне прогнозування. За даними Gate, ціна Gnosis (GNO) 25 лютого 2026 року становила близько 123 доларів. Хоча за місяць вона трохи скоригувалася, її екосистема знову переоцінюється.

Від «ставки на більший або менший» до «інформаційного хеджування»

На таких платформах, як Gate, користувачі спершу сприймали прогнозні токени як спекулятивний інструмент. Але з розширенням масштабу ці логіки глибоко змінюються.

Звіт Galaxy Research зазначає, що у 2026 році один із ключових трендів крипторинку — повернення до практичності. Прогнозні ринки — найкращий приклад цього. Вони вже не просто «казино-додатки», а стають інформаційним шаром DeFi-екосистеми. Наприклад, користувач, який тримає Ethereum, може за допомогою прогнозного контракту застрахуватися від продажу ETH Фондом Ethereum до Q2 2026. У разі негативних подій прибуток з контракту може компенсувати втрати від волатильності.

Ця властивість фінансових деривативів повертає прогнозні ринки до початкової ідеї Lloyd’s: управління ризиками.

Підсумки

Попри перспективи, прогнозні ринки мають багато викликів. По-перше, — у регуляторних межах: хоча CFTC закріпила юрисдикцію, конкретна реалізація у штатах ще невизначена. По-друге, — у розподілі ліквідності: багато довгих хвостів подій важко зібрати у великі масиви, як вибори чи чемпіонати.

Однак інвестиції прискорюють вирішення цих проблем. У 2025 році за прогнозами, Polymarket і Kalshi підтримують провідні інституції — NYSE, Sequoia Capital та інші. Вхід Robinhood ще більше підсилює ідею, що спрощення UX до рівня торгів акціями дозволить масштабувати користувацьку базу з мільйонів криптоентузіастів до сотень мільйонів звичайних інвесторів. Потенційний масштаб у трильйони доларів, який пророкує Владімір Тенев, — цілком реальна перспектива.

Від страхування судноплавних ризиків у кав’ярні Lloyd’s до миттєвих глобальних подій у мережі — людство ніколи не втрачало прагнення «знати майбутнє». Зміни — лише у інструментах: блокчейн усуває бар’єри довіри, дозволяючи глобальному розуму вільно обмінюватися у прозорих, безпекових протоколах. Коли вже оцінено понад 500 мільярдів доларів активів, що «цінують» правду, — що саме ви ставите: результат, чи майбутнє?