Уперше в історії! Перевищено 6000 пунктів! Дві великі компанії з виробництва чипів спричинили бум на корейському фондовому ринку!

Корейський фондовий ринок сильний!

Сьогодні (25 лютого) південнокорейський фондовий ринок відкрився вище, і Корейський композитний індекс цін на акції (KOSPI) вперше в історії подолав позначку в 6 000 пунктів цілих чисел, з внутрішньоденним зростанням майже на 3%. На момент закриття індекс KOSPI зріс на 1,91% до 6 083,86 пунктів — рекордний максимум закриття. Samsung Electronics і SK hynix зросли більш ніж на 1%, обидва досягли рекордних максимумів.

З початку цього року Південнокорейський композитний індекс цін акцій зріс більш ніж на 44%. Samsung Electronics і SK hynix внесли найбільший внесок у наведений індекс, причому ці акції чипів зросли відповідно на 70% і 66% протягом року.

Фондовий ринок Південної Кореї перевищив 6 000 пунктів

Всього за місяць після подолання позначки у 5 000 пунктів еталонний індекс південнокорейського фондового ринку досяг ще одного рубежу в середу — порівнявши 6 000 пунктів.

Стрімке зростання світового попиту на чипи пам’яті підвищує ціни акцій виробників чипів країни.

Під час сесії середи Корейський композитний індекс цін на акції (KOSPI) зріс майже на 3% у певний момент, досягнувши рекордного максимуму у 6 144 пункти. На момент закриття індекс KOSPI все ще зріс майже на 2%. Серед них Samsung Electronics, індекс KOSPI важчий і найбільший у світі виробник чипів пам’яті, зріс на 1,75%, а SK Hynix, великий виробник чипів пам’яті з високою пропускною здатністю для Nvidia, зросла на 1,29%.

Станом на 2026 рік композитний індекс акцій Південної Кореї зріс більш ніж на 44%, а загальна ринкова капіталізація фондового ринку країни наблизилася до $3,8 трильйона. Хоча економіка значно менша, ніж у Франції, ринкова капіталізація південнокорейського фондового ринку перевищила французьку. Наприкінці січня цього року загальна ринкова капіталізація південнокорейського фондового ринку перевищила німеччину.

Bloomberg зазначив, що південнокорейський фондовий ринок довго ігнорували іноземні інвестори через низькі оцінки, але зараз фондовий ринок країни стрімко зріс і став помітним переможцем на світовому ринку. Так звана «панічна торгівля ШІ» натомість стала можливістю для Південної Кореї — виробники апаратного забезпечення продовжують очолювати зростання через обмежену частку акцій програмного забезпечення на місцевому ринку. Водночас реформи корпоративного управління також додали поштовх ринку: очікується, що парламент Південної Кореї пізно в середу ухвалить ключовий законопроєкт, який змусить компанії скасувати акції казначейських облігацій.

Останнє ралі на фондовому ринку Південної Кореї є частиною зростання світових технологічних акцій після того, як Meta оголосила про масштабну угоду з AMD щодо чіпів, що зменшило побоювання ринку, що технології ШІ вплинуть на існуючі технологічні компанії.

Гігант соціальних мереж Meta оголосив про план закупівлі чипів на основі штучного інтелекту на суму понад 100 мільярдів доларів для замовлення чипів у AMD, що підвищило індекс Nasdaq Composite більш ніж на 1%, а S&P 500 і Dow піднялися більш ніж на 0,7%.

Що буде далі?

Чон Ін Юн, генеральний директор Fibonacci Asset Management Global, сказав, що оскільки індекс KOSPI перевищує 6 000 пунктів, подальший потенціал зростання може бути обмеженим, а сталість залежатиме від отриманих прибутків і того, чи зможе індекс суттєво поширитися за межі принаймні кількох напівпровідникових гігантів. «Якщо цих факторів немає, не дивно, що відбувається певна консолідація або ротація секторів. ”

Минулого тижня рішення Верховного суду США про скасування «взаємних тарифів» Трампа також розглядалося як попутний вітер. Тіффані Сяо, портфельний менеджер Matthews Asia, очікує, що південнокорейські експортери, пов’язані з попитом США, особливо в секторі електроніки та компонентів, отримають вигоду від зниження тарифної невизначеності.

Є початкові ознаки того, що корейські роздрібні інвестори, які традиційно віддавали перевагу американським акціям над місцевими, повертаються. Цей зсув, якщо триватиме, може спричинити наступне зростання на фондовому ринку Південної Кореї.

Нещодавнє різке зростання південнокорейського фондового ринку також викликало певні занепокоєння, і деякі ринкові спостерігачі уважно стежать за рівнем оцінки. “Я розглядав можливість купівлі ф’ючерсів на KOSPI, але тепер це складне рішення відкривати нову довгу позицію, враховуючи відносний приріст індексу KOSPI за останній місяць.” Меттью Гаупт, портфельний менеджер Wilson Asset Management у Сіднеї, сказав.

З початку 2025 року ціна акцій Samsung Electronics зросла майже у 4 рази, тоді як ціна SK hynix зросла у 6 разів. Однак аналітики залишаються загалом оптимістичними, зазначаючи, що два провідні південнокорейські виробники чипів можуть й надалі отримувати вигоду від нинішнього дефіциту чипів пам’яті та постійного попиту на ШІ. За ніч Citigroup і Macquarie Capital підвищили цільові ціни для двох гігантів чіпів. Серед них прогноз Macquarie щодо Samsung Electronics означає, що у компанії є 65% можливості для зростання від поточної ціни акцій.

Аналітики Macquarie сказали: «Samsung Electronics — це компанія, яка найкраще підготовлена до цього багаторічного циклу буму зберігання даних. Структура продукту більше орієнтована на об’ємні мікросхеми пам’яті, особливо зрілі процеси та продукти з низькою щільністю. Крім того, у найближчі три роки лише Samsung Electronics зможе безперешкодно запускати нові заводи — P4 наразі розвивається, а P5 очікується у виробництві з 2028 року. «Агентство очікує, що цикл зміцнення цін DRAM і NAND триватиме щонайменше два роки. Завдяки бізнесу зберігання даних чистий прибуток Samsung Electronics зросте у 10 разів між 2025 і 2028 роками.

Водночас продуктивність AI-пам’яті HBM4 Samsung Electronics на базі 1c nm DRAM також покращилася — з 50% у четвертому кварталі 2025 року до майже 60%, що означає, що Samsung Electronics може виробляти більше HBM у обмежених обсягах і здобувати більший дохід на ринках з високою маржею.

Аналітики Nomura Сінді Пак і Донмін Лі написали у звіті: «Якщо Південна Корея зможе прискорити корпоративні реформи вартості та структурні покращення KOSDAQ, ми очікуємо переоцінити ще більше понад 8 000 пунктів.» «Шлях до 8 000 пунктів також залежить від того, чи зможе уряд Південної Кореї виконати свої обіцянки щодо реформ, багаторазово змінюючи основний комерційний закон Південної Кореї — Комерційний кодекс.

Остання пропозиція передбачає скасування акцій казначейських облігацій, що скасує те, що експерти з корпоративного управління називають механізмом, який використовують власники чеболів для посилення контролю через мінімальне пряме володіння.

(Джерело статті: Brokerage China)