Акції Carvana знизилися ще на 10% лише з моменту публікації результатів за 4-й квартал. Чи зможе продавець вживаних автомобілів відновитися у 2026 році?

Останні кілька тижнів були важкими для акціонерів Carvana (CVNA 0,03%). Відразу після публікації фінансових показників за четвертий квартал фіскального року минулого тижня, ця акція знизилася ще на 10%, і тепер вона втратила понад 30% від свого пізньо-січневого максимуму. Здається, вона все ще падає.

Однак, коли пил осіє, ця слабкість, ймовірно, перетвориться на можливість, а не на погану ознаку — і ця можливість не займе багато часу, щоб окупитися.

Джерело зображення: Getty Images.

Розчаровуючий квартал із невизначеними прогнозами

Тривоги інвесторів цілком обґрунтовані. Валовий прибуток на роздрібну одиницю, який часто називають, знизився з $6 916 у четвертому кварталі 2024 року до лише $6 562 у четвертому кварталі минулого року. Скоригований EBITDA (прибуток до відсотків, податків, зносу та амортизації) у розмірі $511 мільйонів також не виправдав очікувань аналітиків.

Мабуть, найтривожнішим є те, що компанія не надала конкретних прогнозів щодо наступного року. Вона просто сказала: «Дивлячись уперед, Carvana очікує значного зростання як кількості проданих роздрібних одиниць, так і скоригованого EBITDA у 2026 році, включаючи послідовне зростання обох показників у першому кварталі 2026 року за умови стабільної ситуації на ринку».

Розширити

NYSE: CVNA

Carvana

Сьогоднішні зміни

(-0,03%) $-0,11

Поточна ціна

$324,99

Основні дані

Ринкова капіталізація

$46 млрд

Діапазон за день

$324,81 - $337,77

Діапазон за 52 тижні

$148,25 - $486,89

Обсяг торгів

149 тис.

Середній обсяг

4,7 млн

Валовий марж

19,80%

Занадто багато інвесторів зосереджені на недоліках минулого кварталу та відсутності ясності щодо майбутнього, тому вони пропускають набагато більшу позитивну картину.

Готовність до подальшого зростання

Зараз на автомобільному ринку діє сильний підводний струмінь. Хоча Standard & Poor’s повідомляє, що минулого року в США було продано 16,3 мільйонів нових автомобілів, що на 2% більше, ніж у 2024 році, це все ще незначне зростання.

Cox Automotive повідомляє, що середня ціна нового автомобіля, проданого в США у січні, становила $49 191 — досить висока. Доступність залишається головним стримуючим фактором. Саме тому Cox очікує, що у 2026 році внутрішні продажі нових автомобілів знизяться до 15,8 мільйонів одиниць.

Однак потреба у надійних автомобілях не зникає. За даними Бюро транспортної статистики, станом на кінець минулого року середній вік автомобіля, що їздить дорогами США, становить рекордні 12,8 років. Багато з них вже на межі або за межами того, коли утримання їх у робочому стані коштує більше, ніж їх заміна. Тому, хоча Cox очікує невеликого негативного впливу на ринок вживаних автомобілів цього року, зростання цін має компенсувати принаймні частину цієї слабкості.

Незважаючи на те, наскільки великим став Carvana, з продажами минулого року у 596 641 роздрібних одиниць і 297 643 оптових автомобілів, він все ще контролює трохи більше 2% ринку вживаних автомобілів у країні. Просте проникнення на ринок забезпечить зростання, навіть якщо прибутковість на одиницю залишатиметься стабільною.

Зростання все ще залишається зростанням

Доходи Carvana за четвертий квартал зросли на 58% у порівнянні з минулим роком, при цьому кількість проданих роздрібних одиниць збільшилася на 43%, що продовжує і прискорює тенденції, розпочаті раніше у 2025 році. Аналітики очікують подальшого зростання принаймні до 2027 року.

Навіть якщо маржа прибутку у ланцюжку вживаних автомобілів зараз під тиском, як тільки інвестори згадають про цю потужну силу зростання раніше або пізніше цього року, не дивуйтеся, якщо акції почнуть відновлюватися після недавнього падіння.