Яка буде тенденція цін на золото у 2026 році? Аналіз п’яти головних драйверів тривалого бичачого ринку золота

За минулі два роки ринок золота пережив історичний підйом — з близько 2000 доларів на початку 2024 року до понад 5000 доларів у 2026 році, з загальним зростанням понад 150%. Але ще важливіше те, що за цим рухом стоїть логіка, яка значно перевищує звичайні чинники — це не просто інфляція або короткострокова паніка, а низка структурних факторів, що посилюють один одного і здатні похитнути глобальну фінансову систему. Розуміння цих глибинних драйверів — ключ до прогнозування майбутнього руху цін на золото.

Чому золото постійно оновлює нові рекорди? Структурні чинники змінюють глобальний фінансовий ландшафт

За даними Reuters і Bloomberg, у 2024–2025 роках зростання цін на золото склало понад 30%, що є рекордом за останні 30 років, перевищуючи 31% 2007 року і 29% 2010 року. У 2026 році цей тренд не зменшується — ціна стабільно тримається вище 5000 доларів за унцію, зберігаючи високий імпульс зростання.

Цей тривалий підйом здається ззовні спричиненим кількома позитивними факторами, але на глибшому рівні він відображає структурні зміни у глобальній фінансовій системі. Наступні п’ять факторів самі по собі здатні вплинути на ціну, а їх комбінація створює нездоланний бичачий тренд:

Перший, тривалі наслідки протекціонізму та тарифної політики

У 2025 році послідовність тарифних заходів викликала справжній бум цін на золото. Історія (наприклад, торгова війна США і Китаю 2018 року) показує, що у періоди невизначеності політики ціна на золото може короткостроково зростати на 5–10%. У 2026 році ефект тарифів ще не зійшов нанівець — регіональні торговельні напруженості залишаються, і це буде важливим фактором підтримки цін. Кожне очікування нових політичних рішень миттєво відображається у волатильності золота.

Другий, довіра до долара поступово знижується

Долар, як світова резервна валюта, зазнає серйозних викликів. У 2025–2026 роках зростає дефіцит бюджету США, часті дебати щодо підвищення боргового ліміту, а глобальний тренд дездоларизації прискорюється — капітали перетікають з доларових активів у тверді активи. Це не короткостроковий феномен, а довгострокова структурна зміна. Зниження довіри до долара робить золото більш привабливим активом, що привертає додаткові інвестиції.

Третій, цикли зниження ставок ФРС

Зниження ставок безпосередньо знижує альтернативну вартість володіння золотом, підвищуючи його привабливість. Історично кожен цикл зниження ставок (2008–2011, 2020–2022) супроводжувався значним зростанням цін. У 2026 році очікується ще 1–2 зниження ставок, що створює додатковий підтримуючий фон. Водночас, після оголошення зниження ставок ціна може короткостроково скоригуватися через вже закладені очікування або риторики керівництва ФРС. Відстеження ймовірності зниження через інструменти типу CME FedWatch допомагає прогнозувати короткострокові рухи.

Четвертий, довгострокова геополітична напруга

Війна в Україні, конфлікти на Близькому Сході, регіональні напруженості — все це підтримує високий рівень попиту на активи-убежища. Геополітичні ризики викликають імпульсне зростання цін на золото, а вразливість ланцюгів постачання посилює цю тенденцію. У 2025–2026 роках ці чинники не зменшуються, а навпаки — посилюються через економічну нестабільність.

П’ятий, активне купівля золота центральними банками

За даними WGC, у 2025 році центральні банки купили понад 1200 тонн золота — це четвертий рік поспіль, коли обсяги перевищують тисячу тонн. У опитуванні, проведеному у червні, 76% банків заявили, що планують збільшити частку золота у резерві, а багато з них очікують зменшення частки долара. Це не короткострокова спекуляція, а довгостроковий сигнал — центральні банки використовують золото як захист від системних ризиків.

Глибокий сигнал у купівлі золота центральними банками

З 2022 року, коли почався масштабний тренд зростання, центральні банки продовжують купувати золото без перерви. Це свідчить про структурні тріщини у глобальній кредитній системі. Високий рівень боргів, стійка інфляція, геополітична напруга — все це обмежує гнучкість традиційної монетарної політики, сприяючи зниженню реальних ставок і підвищенню привабливості золота.

Крім того, уповільнення економіки при збереженні високого боргу створює додатковий попит на активи-убежища. За даними IMF, глобальний борг у 2025 році сягнув 307 трильйонів доларів — це підвищує цінність золота як твердої активу. Водночас, фондові ринки на історичних максимумах, і ризики концентрації портфеля зростають — багато інвесторів додають золото для стабілізації.

Глибокий сигнал у купівлі золота центральними банками

Короткостроково, активність у соцмережах і медіа сприяє додатковому припливу капіталу у ринок золота, що підсилює тренд зростання. Попит на деривативи, такі як XAU/USD, зростає, оскільки вони дозволяють гнучко коригувати позиції без тривалого володіння. Це підвищує чутливість цін до макроекономічних сигналів.

Чи зараз підходить інвестувати розсудливо? Стратегії залежно від рівня ризику

Розуміючи логіку майбутнього руху цін, постає питання: чи вже запізно входити? Відповідь залежить від ваших цілей і толерантності до ризику.

Як досвідченому короткостроковому спекулянту

Волатильність створює чудові можливості для торгівлі. Ліквідність висока, короткострокові тренди легко визначити, особливо під час різких рухів — напрямок зрозумілий. Важливо використовувати економічний календар для відстеження даних США, що значно допомагає у прийнятті рішень. Пам’ятайте, що середньорічна амплітуда коливань золота — 19.4%, що вдвічі більше, ніж у S&P 500 (14.7%), тому ризики високі.

Як новачку, що прагне скористатися волатильністю

Перш за все — починайте з невеликих сум, щоб протестувати ринок. Не намагайтеся одразу вкладати великі гроші — це може призвести до втрат. Поступово накопичуйте досвід і навички управління ризиками.

Як довгостроковому інвестору, що планує фізичне золото

Готуйтеся до коливань — довгостроковий тренд зростання очевидний, але можливі корекції 15–20% і більше. Купівля золота — це інвестиція на 10 років і більше. Враховуйте високі транзакційні витрати (5–20%), що зменшують реальний прибуток.

Як інвестору, що хоче додати золото до портфеля

Можна, але не варто ставити все на золото — його волатильність не менша за акції. Диверсифікація — ключ до стабільності.

Як прагнучому максимізувати прибуток

Можна поєднувати довгострокове тримання з короткостроковими операціями, реагуючи на коливання ринку. Це вимагає досвіду і високої уваги до макроекономіки.

Важливі застереження

При інвестиціях у золото, номіноване у валюті, слід враховувати валютний ризик — наприклад, USD/Тайваньський долар. Коливання курсу може суттєво вплинути на реальний дохід. Важливо мати системний підхід до моніторингу і не піддаватись паніці.

Прогноз на 2026 рік: як сприймають майбутній рух цін провідні інституції

На початку 2026 року ціна на золото стабільно тримається вище 5150–5200 доларів за унцію, зростаючи з початку року на 18–20%. Аналітики переважно налаштовані оптимістично — під впливом тих самих структурних чинників, що формували бичачий тренд раніше.

Очікування ринку

• Середня ціна за рік: 5200–5600 доларів за унцію (часто підвищена попередня оцінка)
• Цільова ціна на кінець року: 5400–5800 доларів, з оптимістичними сценаріями до 6000–6500 доларів
• Високий сценарій: якщо геополітична напруга зросте або долар суттєво знеціниться, ціна може перевищити 6500 доларів

Конкретні прогнози провідних банків і інституцій (станом на кінець січня 2026)

• Goldman Sachs: підвищив цільову ціну з 5400 до 5700 доларів, враховуючи зростання купівель центральних банків і зниження реальних доходів
• JPMorgan: очікує 5550 доларів у четвертому кварталі, зростання через ETF і зростання попиту на активи-убежища
• Citi: прогнозує середню ціну 5800 доларів у другій половині року, з ризиком зростання до 6200 при рецесії або високій інфляції
• UBS: більш консервативний — 5300 доларів до кінця року, але з можливістю зниження при швидкому зниженні ставок
• WGC / Лондонська асоціація золота і срібла: середня ціна — близько 5450 доларів, зростання порівняно з попередніми опитуваннями

Висновки щодо майбутнього руху цін на золото

Головний фактор — не короткострокові коливання, а глибокі структурні зміни у глобальній фінансовій системі. Постійне купівля золота центральними банками, зниження довіри до долара і активна переорієнтація резервів — все це перетворює золото з просто захисного активу у довгостроковий хедж проти системних ризиків.

У 2026 році інфляція, борги і геополітична напруга не зникнуть, а тренд купівлі золота триватиме. Ціни поступово зростають, і падіння у межах 10–15% у короткостроковій перспективі цілком можливі — це природна частина циклу. Важливо мати системний моніторинг і не піддаватися паніці, щоб ефективно реагувати на зміни і зберігати довгострокову стратегію.