Графік цін на золото у Гонконгу 2026 року: аналіз факторів, що впливають на майбутній ринок

Як фінансовий центр Азіатсько-Тихоокеанського регіону, інвестиції Гонконгу в дорогоцінні метали завжди привертали значну увагу. Величезне зростання світового ринку золота за останні два роки не лише встановило низку історичних рекордів, а й стало центром розподілу активів інвесторами. Від приблизно $2,000 за унцію на початку 2024 року до понад $5,000 за унцію на початку 2026 року, сукупне зростання перевищило 150%. Як буде інтерпретований майбутній графік цін на золото в Гонконзі? Ці питання заслуговують на глибоке вивчення.

Зміни цін на золото зумовлені не лише інфляцією чи уникненням ризику, а є результатом численних структурних факторів, які підсилюють один одного. Коли учасники ринку розуміють ці базові логіки, вони можуть реагувати на коливання цін більш раціонально, а не сліпо слідувати за трендом.

П’ять рушійних сил бичачого ринку золота: Чому ціни на золото неодноразово досягають нових максимумів?

▼Переглянути нещодавній графік цін у реальному часі Gold-XAUUSD(Джерело: Mitrade)

За даними Reuters і Bloomberg, ціни на золото зросли більш ніж на 30% у 2024-2025 роках — це найвищий показник за майже 30 років, перевищивши 31% у 2007 році та 29% у 2010 році. Яка логіка цього табеля? Він головним чином походить із наступних п’яти структурних факторів, які підсилюють один одного:

1. Хвиля торговельного протекціонізму

Часті коригування тарифної політики є головним переломним моментом зростання цін на золото у 2025 році. Серія торговельних бар’єрів призвела до різкого зростання ринкової невизначеності та підвищеної уваги до ризиків. Історичний досвід показує, що в періоди, схожі на торговельну війну між США та Китаєм у 2018 році, золото зазвичай приносить короткостроковий приріст у 5-10% у періоди політичної невизначеності. У 2026 році наслідки цього впливу залишаються, а регіональні торговельні тертя залишаються, які залишаються ключовими факторами, що підтримують ціни на золото.

2. Структурні сумніви щодо доларової системи

Світова довіра до долара США поступово знижується. У період 2025-2026 років фіскальний дефіцит США зріс, суперечки щодо стелі боргу були частими, тенденція дедоларизації прискорювалася, і кошти переходили з активів у долари США на тверді активи. Це не короткострокове явище, а довгострокова структурна зміна. Як актив, номінований у доларі, золото отримує відносну прибутковість, приваблюючи більше капітальних притоків.

3. Очікування щодо зниження ставок ФРС

Зниження процентної ставки ФРС призведе до ослаблення долара США, одночасно зменшуючи альтернативну вартість утримання золота, що підвищить інвестиційну привабливість золота. Історично кожен цикл зниження ставок супроводжувався різким зростанням цін на золото — так було з 2008 по 2011 рік, а також у 2020-2022 роках. Очікується, що у 2026 році все одно буде 1-2 зниження процентних ставок, що стане сильною підтримкою для золота.

Інвестори можуть відстежувати зміни ймовірності зниження процентних ставок у режимі реального часу за допомогою інструменту CME FedWatch, який є ефективною основою для оцінки короткострокового тренду золота — ймовірність зниження процентних ставок зростає, а ціна золота, ймовірно, зросте; Якщо ймовірність знизиться, вона може зіткнутися з тиском відштовху.

4. Геополітичні ризики продовжують зростати

Продовження російсько-українського конфлікту, ескалація ситуації на Близькому Сході та загострення регіональної напруженості підтримують високий попит на безпечні притулки. Геополітичні події часто спричиняють короткострокове імпульсивне зростання цін на золото, і такі ризики у 2025-2026 роках не зменшуються, а посилюються крихкістю глобальних ланцюгів постачання.

5. Систематичне накопичення центральними банками по всьому світу

За даними Світової золотої ради (WGC), світові центральні банки придбають понад 1200 тонн золота у 2025 році, подолавши позначку в 1000 тонн четвертий рік поспіль. У звіті Огляду золотих резервів Центральних банків за 2025 рік, опублікованому асоціацією, 76% опитаних центральних банків заявили, що помірно або суттєво збільшать частку золота в резервах у найближчі п’ять років, тоді як більшість центральних банків очікують зниження частки резервів у доларі США. Це відображає не короткострокову поведінку, а фундаментальний зсув у глобальній структурі резервів.

Зростання за межі історії: аналіз глобальних тенденцій купівлі золота центральними банками

Хвиля закупівель золота центральними банками ніколи не припинялася з моменту її спалаху у 2022 році. Ця тенденція відображає довгострокові сумніви щодо системи долара, а основна логіка полягає в тому, що у глобальній кредитній системі є тріщини, і золото розглядається як довгостроковий захист від системних ризиків.

Окрім офіційних закупівель, уповільнення світового економічного зростання та постійний інфляційний тиск також підштовхують ціни на золото. Станом на 2025 рік загальний світовий борг досягне 307 трильйонів доларів (джерело: МВФ), а такий великий рівень боргу означає, що гнучкість політики процентних ставок у різних країнах обмежена, а монетарна політика буде більш гнучкою, що знизить реальні процентні ставки і опосередковано підвищить привабливість розподілу золота.

Водночас фондовий ринок уже перебуває на історичному максимумі, з обмеженою кількістю лідерів ринку та зростаючими ризиками концентрації інвестиційних портфелів. Хоча це не означає, що фондовий ринок ось-ось впаде, це матиме непропорційно серйозні наслідки, коли ринок покаже розчаровуючі сигнали. У цьому контексті багато інвесторів розглядають золото як стабілізатор портфеля.

Гарячі дискусії у медіа та соціальних мережах також призвели до припливу короткострокових коштів, що призвело до постійного зростання. Крім того, зростаюча перевага гнучких методів торгівлі підвищила інтерес до деривативів, таких як XAU/USD, оскільки вони дозволяють динамично коригувати позиції без тривалого блокування коштів.

Важливо зазначити, що ці фактори можуть спричиняти різкі коливання в короткостроковій перспективі, що не означає, що довгостроковий тренд обов’язково триватиме. Для гонконгських інвесторів, якщо золото номіноване в гонконгських доларах, необхідно додатково враховувати вплив зміцнення та знецінення гонконгського долара, що може мати позитивний і негативний вплив на конверсійні доходи.

Прогноз ціни на золото 2026 року: Цільова оцінка ціни та ризиків Інвестиційного банку

На початку першого кварталу 2026 року спотове золото (XAU/USD) наразі міцно перевищує $5,150-5,200 за унцію після кількох нещодавніх рекордних максимумів. Загалом, ціни на золото зросли на 18-20% на основі зростання більш ніж на 60% у 2025 році, і зростаючий імпульс не показує ознак слабшіння. Аналітики загалом оптимістично налаштовані щодо решти 2026 року, очікуючи подальшого зростання ринку, підтримуваного тими ж структурними попутними факторами, які стимулювали бичачий ринок протягом останніх двох років.

Консенсусні прогнози від основних установ:

• Середня ціна протягом року: $5,200–$5,600/унцію
• Цільова ціна на кінець року: $5,400–$5,800 за унцію, з більш оптимістичним прогнозом $6,000–$6,500 за унцію
• Виключення високого рівня: Деякі установи (наприклад, Société Générale) вважають, що у разі геополітичної ескалації або значного знецінення долара США є шанс досягти вище $6,500

Останні прогнози від провідних міжнародних інвестиційних банків:

Goldman Sachs підвищив свою ціль на кінець року з $5,400 до $5,700, посилаючись на продовження закупівель центральних банків та падіння реальної прибутковості для підтримки.

JPMorgan очікує досягти $5,550 у четвертому кварталі, головним чином завдяки надходженню ETF та попиту на безпечні гавані.

Citibank очікує середню прибутковість у $5,800 у другій половині року, з шансом досягти $6,200 у разі рецесії або високої інфляції.

UBS зайняв більш консервативну позицію, встановивши цільову ціну на кінець року в $5,300, але також визнав, що якщо зниження процентних ставок прискориться, цільова ціна може стати надто низькою.

Згідно з опитуванням Всесвітньої золотої ради та Лондонської асоціації ринку металів, учасники тепер очікують середню ціну близько $5,450 за весь рік, що є значним зростанням порівняно з результатами опитування на початку 2026 року.

Посібник для інвестора в Гонконгу: багатошарові стратегії та попередження про ризики

Бичачий ринок золота, ймовірно, зумовлений зниженням процентних ставок, інфляцією та геополітичними ризиками, але основною рушійною силою є структурні зміни у глобальній кредитній системі. Оскільки тенденція купівлі золота центральним банком фактично не припинилася з 2022 року, а інфляційна стійкість, борговий тиск і геополітична напруга все ще існують, ця тенденція не зникне раптово у 2026 році. Дно ціни на золото поступово зростає, ведмежий ринок обмежений, бичачий ринок сильний, але слід зазначити, що зростання золота ніколи не йде прямою лінією.

Фактори ризику, на які слід звертати особливу увагу:

Середньорічна амплітуда золота становить 19,4%, що перевищує 14,7% індексу S&P 500, і волатильність не слід недооцінювати. Золото має надзвичайно довгий цикл, і якщо купити його як магазин на десять років, воно зрештою отримає прибуток, але може подвоїтися або скоротитися вдвічі за це десятиліття. Транзакційна вартість фізичного золота відносно висока, зазвичай від 5% до 20%.

У 2025 році він зменшився на 10-15% через коригування очікувань політики ФРС, і якщо реальні процентні ставки відновляться або криза вщухне у 2026 році, він також зіткнеться з різкими коливаннями. Ключ полягає в тому, чи буде створено систематичний механізм моніторингу, а не сліпо слідкувати за новинними повідомленнями.

Поради щодо стратифікованих інвестицій:

Для короткострокових операторів із певним досвідом у торгівлі волатильний ринок відкриває багато торгових можливостей. Ринок має достатню ліквідність, а короткостроковий напрямок зростання і падіння досить легко оцінити, особливо під час періодів різких підйомів і падінь, довгі та короткі сили очевидні з першого погляду, і з’являється більше можливостей заробити.

Якщо ви новачок і плануєте скористатися нещодавньою коливаючою можливістю для короткострокових операцій, пам’ятайте, що спочатку варто перевірити ситуацію з невеликою кількістю і ніколи не збільшувати вагу сліпо, інакше легко втратити всі гроші, коли менталітет впаде. Інструмент Economic Calendar можна використовувати для відстеження економічних даних США, що допомагає у прийнятті торгових рішень.

Якщо ви хочете купити фізичне золото і тримати його довго, потрібно добре виконати психологічну роботу і бути готовим витримувати великі коливання. Хоча довгострокова перспектива оптимістична, чи зможе вона витримати різкі коливання в цей період, потрібно чітко оцінити.

Якщо ви хочете розподілити золото у свій інвестиційний портфель, звісно, це можливо, але не забувайте, що волатильність золота не нижча, ніж у акцій, і точно не варто підвищувати весь чистий капітал, а диверсифікувати інвестиції безпечніше.

Якщо ви хочете максимізувати прибутковість, ви можете скористатися можливостями коливань цін, зберігаючи їх тривалий час для короткострокових операцій, особливо в періоди, коли коливання до і після даних ринку США значно розширюються. Однак для цього потрібен певний досвід у торгівлі та навички контролю ризиків.

Майбутній напрямок графіка цін на золото в Гонконзі залежить від того, як ці структурні фактори розвиватимуться. Моніторинг політики центральних банків, геополітичних ситуацій і руху долара є ключовим для розуміння тенденцій цін на золото. Чи то короткострокова торгівля, чи довгострокова алокація — раціональне прийняття рішень завжди краще, ніж емоційне сліпе слідування.