Nvidia цього тижня опублікує гарний фінансовий звіт, але інвестори більше цікавляться конференцією GTC у березні.

НVIDIA незабаром оприлюднить квартальний фінансовий звіт, і загалом ринок налаштований оптимістично, але аналітики вважають, що реакція акцій може залишитися стриманою, а справжнім каталізатором, ймовірно, стане конференція GTC з технологій GPU від NVIDIA у березні.

Після закриття торгів у США 25 лютого, гігант штучного інтелекту NVIDIA оприлюднить свій новий фінансовий звіт, а телефонна конференція з приводу фінансових результатів запланована на 25 лютого о 14:00 за тихоокеанським часом, тобто о 6:00 26 лютого за київським часом.

Аналізатор із банку Франції (BNP Paribas) Девід О’Коннор прогнозує, що тон звіту буде “досить позитивним”, але вражаючі цифри не обов’язково спричинять суттєве зростання цін акцій. Він вважає, що NVIDIA може залишити найважливішу інформацію для найбільш впливової події — конференції GTC у березні.

Цього року акції NVIDIA зросли всього приблизно на 2%, що значно поступається 16% зростанню індексу напівпровідникової галузі Філадельфії за той самий період. Конкуренція у сегменті AI-чипів, зростання вартості пам’яті для чипів, а також капітальні витрати великих хмарних провайдерів — це кілька ключових питань, на які звертають увагу інвестори під час цього квартального звітного сезону.

Прогнози щодо результатів стабільні, але ринок, можливо, вже все врахував

Згідно з комплексним прогнозом FactSet, очікуваний скоригований прибуток на акцію NVIDIA за четвертий фінансовий квартал становить 1,54 долара, а очікуваний дохід — 66,1 мільярда доларів, з яких 60,7 мільярда — дохід від сегмента дата-центрів. За весь фінансовий рік очікується дохід у 213,8 мільярда доларів, а прогноз доходу за перший квартал — 72,9 мільярда доларів.

Проблема полягає в тому, що кілька останніх кварталів високі показники не змогли суттєво підняти ціну акцій. Ринок уже досить високо оцінює NVIDIA, і потенціал для перевищення очікувань звузився. О’Коннор вважає, що інвестори вже зосередили увагу на конференції GTC у березні.

Цей звіт також розглядається як своєрідний “здоровий чек” інвестицій у AI-інфраструктуру.

Аналітик з Zacks Investment Research Ендрю Рокко зазначає, що результати NVIDIA стануть орієнтиром для зовнішнього світу у визначенні рівня активності витрат на AI, а також дадуть уявлення про стан роботи нових партнерів у хмарних обчисленнях, таких як CoreWeave і Nebius Group.

Ключові питання — маржа і конкуренція

О’Коннор підкреслює, що зростання цін на пам’ять для чипів триває, і одне з головних питань — чи зможе NVIDIA зберегти свою маржу у умовах зростаючих витрат.

Ще одне важливе питання — конкуренція. Проекти спеціалізованих чипів, таких як тензорні процесори (TPU), розроблені спільно Google і Broadcom, привертають дедалі більше уваги, і ринок починає сумніватися, чи зможе NVIDIA зберегти домінуючі позиції у довгостроковій перспективі.

Аналізатор із HSBC Френк Лі прогнозує, що попит на GPU NVIDIA залишатиметься сильним. У цьому році загальні витрати Alphabet, Amazon, Meta та Microsoft на AI-інфраструктуру сягнуть 650 мільярдів доларів, і ця цифра сама по собі свідчить про високий рівень попиту.

Френк Лі вважає, що GPU NVIDIA залишатимуться основним вибором для інвестицій у AI-обчислювальні потужності у найближчому майбутньому. Але наскільки довго триватиме цей “найближчий майбутній” період — питання, на яке, ймовірно, ніхто не зможе дати точну відповідь.

Ризики та застереження

Ринок має свої ризики, інвестиції — це завжди ризик. Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби конкретного користувача. Користувачі мають самостійно оцінити, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки, наведені у цьому матеріалі, їхнім особистим обставинам. За інвестиції на основі цієї інформації несе відповідальність сам користувач.