Золото падає під тиском, але геополітика та невизначеність підтримують ціну вище 5 050 доларів

Ціни на золото у четвер у азіатській торгівлі перебувають під тиском, але не продовжують падати. Дорогоцінний метал залишається в районі 5 060 доларів США і зберігає стабільний рівень цін, попри несподівано сильні дані з американського ринку праці. Спостерігачі ринку інтерпретують цю стійкість як явний знак того, що інвестори, орієнтовані на безпеку, оцінюють поточну геополітичну невизначеність вище за оптимістичні сигнали економіки.

Чому золото падає, але не руйнується: геополітична підтримка

Тривалі напруженості між США та Іраном наразі формують основу для стабільності цін на золото. Президент Дональд Трамп після зустрічі з ізраїльським прем’єр-міністром Біньяміном Нетаньяху дав зрозуміти, що він вимагає продовження ядерних переговорів із Тегераном. Одночасно Трамп пригрозив заходами, якщо нова угода не буде досягнута. Ця конфронтаційна риторика підтримує так звану ризикову премію на ринку золота на високому рівні і запобігає більшому зниженню цін, незважаючи на фундаментальні фактори, які мали б чинити протидію. У такі періоди золото традиційно користується попитом як замінник облігацій і засіб захисту від геополітичних шоків.

Ринок праці дивує зростанням – потенційно проблематичний сигнал

Дані з американського ринку праці мали б створити значний тиск на ціни на золото. За даними Бюро статистики праці (BLS), у січні кількість зайнятих поза сільським господарством зросла на 130 000. Ця цифра суттєво здивувала аналітиків, які очікували в середньому лише 70 000 нових робочих місць. У порівнянні з переглянутим у бік підвищення показником за грудень — 48 000 — це значне покращення. Одночасно рівень безробіття знизився з 4,4% у грудні до 4,3% — також позитивний сюрприз, оскільки очікувався застій. Такий стабільний ринок праці зазвичай зміцнює долар США і тиск на ціну золота, що торгується в цій валюті.

Представник ФРС закликає до обережності: обмежувальні ставки залишаються актуальними

Голова Федерального резерву Канзас-Сіті, Джеф Шмід, висловив більш зважені міркування. У середу він підкреслив, що регулятор має тримати монетарну політику на обмежувальному рівні, щоб ефективно боротися з інфляційними тенденціями. У поточних економічних даних Шмід не бачить ознак вже діючого стримуючого ефекту — позиція, яка суперечить ідеї швидкого зниження ставок. Така поміркована позиція може частково підтримати ціни на золото, оскільки очікується подальше зростання реальних ставок.

Дані CPI у п’ятницю можуть визначити новий напрямок

Фокус ринку тепер зосереджений на даних споживчих цін (CPI), які оприлюднять у п’ятницю. Аналітики прогнозують, що загальна інфляція та базова інфляція у січні зросли обидві на 2,5% порівняно з минулим роком. Якщо дані підтвердять сповільнення зростання цін, це може посилити спекуляції щодо зниження ставок наприкінці року — сценарій, який зазвичай підтримує ціну безпроцентного золота. Навпаки, перевищення очікувань щодо інфляції змусить Федеральний резерв тримати монетарну політику жорсткішою, що знизить ціну золота і зменшить його потенціал до зростання. Інвесторам слід уважно стежити за цими важливими даними, оскільки вони мають вирішальне значення як для короткострокових рухів цін на золото, так і для середньострокових очікувань щодо ставок.