Чому обмеження на зростання на фондовому ринку призводять до блокування? Зрозумійте правду про неможливість продати при обмеженому зростанні та способи реагування

在股市中， інвестори найчастіше стикаються з явищем раптового досягнення акцією максимальної ціни — ліміту зростання. Коли це трапляється, багато хто прагне швидко купити, але опиняється у незручній ситуації — ціна часто “замикається” на ліміті, і навіть якщо хочеш продати, зробити це неможливо. Що ж відбувається?

Що таке ліміт зростання? Чому ціна “замикається”

У тайванському фондовому ринку ліміт зростання — це максимальний відсоток підвищення ціни акції за один торговий день, який не може перевищувати 10% від попереднього дня закриття. Наприклад, якщо TSMC закрився на рівні 600 доларів, то максимум його ціна сьогодні — 660 доларів, і навіть якщо багато бажаючих купити, ціна не підніметься вище цього рівня.

Зовні це видно одразу: на торговій платформі акція з лімтом зростання позначається червоним фоном, а графік ціни — у вигляді прямої лінії без коливань. Це означає, що ринок “заблокував” ціну — вона не може рухатися вище ліміту.

Чому при ліміті зростання важко продати? Логіка попиту і пропозиції

Коли ціна досягає ліміту, виникає дивна ситуація: бажаючі купити можуть виставляти заявки, але фактично угоди дуже рідкісні. На платформі видно, що заявки на купівлю заповнені великим числом, всі прагнуть купити за максимальною ціною, тоді як заявки на продаж майже відсутні.

Ця диспропорція — головна причина, чому акції “замикаються” на ліміті зростання. Коли ціна досягає ліміту, власники акцій стоять перед вибором: продавати або тримати. Оскільки ціна вже максимальна, багато думають: “Якщо вона вже зупинилася, можливо, завтра знову підніметься? Чому б не почекати?” Тому бажаючих продавати стає менше.

З іншого боку, бажаючих купити — навпаки, багато. Вони бачать, що акція зросла до ліміту, і думають: “Ця компанія сильна, потрібно купити зараз.” В результаті сотні або тисячі заявок на купівлю чекають, але ніхто не хоче продавати за ціною ліміту. Тому, теоретично, можна виставити заявку на купівлю за лімітом, але на практиці угода майже не відбувається — потрібно чекати, коли хтось погодиться продати.

Якщо ж виставити заявку на продаж у момент ліміту, вона швидко буде виконана, бо попит дуже високий. Це пояснює, чому при ліміті зростання продажі проходять швидко, а купівля — важка.

Зворотня ситуація при ліміті падіння

При падінні ситуація протилежна: ціна досягає мінімального ліміту — 10% від попереднього закриття — і “замикається” на цій позначці. На платформі з’являється багато заявок на продаж, а покупців — мало.

Якщо виставити заявку на купівлю при ліміті падіння, вона швидко буде виконана, бо багато продавців хочуть швидко позбавитися акцій. А якщо виставити заявку на продаж — доведеться чекати, поки з’являться покупці. Це відображає протилежну логіку ринку: при падінні багато продавців, а покупців — мало.

Що викликає ліміт зростання і падіння?

Причини ліміту зростання

Ліміт зростання зазвичай викликається позитивними новинами. Наприклад, компанія оприлюднює гарний фінансовий звіт, зростання прибутку або отримання важливого контракту. Це може спричинити стрімке зростання ціни до ліміту. Типовий приклад — коли TSMC отримує замовлення від Apple або NVIDIA, і ціна миттєво злітає до ліміту.

Політичні рішення також можуть стати поштовхом: підтримка зеленої енергетики або електромобілів викликає масовий інтерес до відповідних компаній.

Ще один фактор — “гарячі” теми на ринку: AI, біотехнології, сезонні “підйоми” — коли інвестори масово вкладають у певний сектор, і великі гравці (фонди, інституційні інвестори) активно купують, підштовхуючи ціни до ліміту.

Крім того, “заблоковані” великі гравці або іноземні інвестори, які масово купують акції, не даючи можливості іншим продавати, сприяють утворенню ліміту.

Технічні фактори — прориви через довгострокові рівні опору, високий обсяг торгів або “зашорені” короткі позиції — також можуть викликати швидке зростання і досягнення ліміту.

Причини ліміту падіння

Зазвичай — негативні новини. Це фінансові скандали, збитки, зниження прибутковості, або скандали з фальсифікацією фінансової звітності. Також, коли сектор або компанія входить у кризу, ціни швидко падають до ліміту.

Паніка на ринку, масові продажі, “засоби” великих гравців — наприклад, коли інституційні інвестори починають масово продавати, щоб зафіксувати збитки, — сприяють швидкому падінню.

Технічні чинники — прорив важливих рівнів підтримки, високий обсяг продажів або “чорний” день — також сприяють швидкому падінню до ліміту.

Чому в Тайвані є ліміти зростання і падіння, а в США — ні?

У Тайвані встановлені обмеження на максимальне зростання і падіння цін — 10%. Це запобігає різким коливанням і паніці. В США ж такого немає: ціна може злітати або падати без обмежень, але є система “аварійного зупину” — “熔斷” (молт-даун).

Ця система автоматично зупиняє торги, якщо індекс або окрема акція зазнає надмірних коливань. Наприклад, при падінні S&P 500 більш ніж на 7% — ринок закривається на 15 хвилин; при падінні понад 13% — ще на 15 хвилин; при падінні понад 20% — закриття на весь день.

Для окремих акцій існує “熔斷” — автоматична зупинка торгів, якщо ціна змінюється більш ніж на 5% за 15 секунд.

Отже, у США немає фіксованих лімітів, натомість — автоматичні системи зупинки, що запобігають надмірним коливанням.

Що робити, якщо ціна “замикається” на ліміті?

Головне — зберігати спокій і аналізувати ситуацію. Новачки часто купують “на емоціях”, намагаючись “зловити” максимум, але це може призвести до втрат. Краще ставити собі питання: чому ця акція зросла? Чи триватиме цей тренд? Чи справді вона варта уваги?

Іноді ліміт зростання — це короткострокова реакція на новину, і подальше зростання може не відбутися. У такому разі краще почекати або навіть розглянути можливість купівлі при падінні, якщо аналіз показує, що компанія має хороші перспективи.

Якщо ж акція “замикається” на ліміті падіння, і ви вважаєте, що причина тимчасова, — можливо, це хороша можливість для довгострокового інвестування.

Можна також використовувати альтернативні стратегії: купувати акції суміжних компаній або галузей, що реагують на ті ж фактори, або ж через міжнародні платформи — наприклад, купити акції через американські брокери, якщо тайванські ліміти заважають.

Загалом, важливо залишатися раціональним і не піддаватися паніці. Ліміт зростання і падіння — це сигнали ринку, і розумний інвестор аналізує їх, а не просто сліпо слідує за рухами цін. Зрозумівши механізми “замикування” цін, ви зможете діяти більш обережно і впевнено.