Storytel AB (FRA:DST) Основні моменти звіту за 4 квартал 2025 року: рекордна прибутковість та стратегічні кроки

GuruFocus News

Четвер, 12 лютого 2026 року о 00:03 GMT+9 3 хвилини читання

У цій статті:

STRYF

0.00%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

Дата публікації: 11 лютого 2026 року

Для повної транскрипції звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним текстом транскрипту.

Позитивні моменти

Storytel AB (FRA:DST) зафіксувала рекордний рівень прибутковості та сильний грошовий потік у 4 кварталі та за весь 2025 рік.

Стрімінговий бізнес показав зростання кількості підписників на 9%, до 2,7 мільйонів платних підписників наприкінці 2025 року.

Видавничий сегмент досяг 18% зростання зовнішніх доходів у постійних курсах валют, з розширенням прибутковості.

Компанія оголосила про намір перенести свій лістинг на основний ринок NASDAQ Stockholm, очікуваний завершення у 2026 році.

Storytel AB (FRA:DST) продемонструвала зростання продажів на 12% у постійних курсах валют та зростання EBITDA на 15% у 4 кварталі.

Негативні моменти

Середній ARPU знижується через вищий ARPU на ринках Північної Європи порівняно з непівнічними ринками.

Внутрішні проблеми спричинили негативний вплив робочого капіталу у розмірі 75 мільйонів, хоча ці питання вже вирішені.

Операційні витрати значно зросли у 4 кварталі, переважно через збільшення маркетингових витрат.

Компанія стикається з складним конкурентним середовищем, особливо в Швеції, з новими гравцями, такими як Spotify.

Рівень відтоку клієнтів у непівнічних ключових ринках залишається вищим порівняно з північними, що пов’язано з рівнем зрілості та агресивним залученням підписників.

Основні моменти Q & A

Увага! GuruFocus виявила 1 попереджувальний знак щодо FRA:DST.

Чи є FRA:DST справедливо оціненою? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

П: Чи можете ви надати більше деталей щодо термінів і наслідків основного лістингу Storytel на NASDAQ Stockholm? В: Ми плануємо завершити процес лістингу протягом 2026 року, бажано до середини року. Цей крок надасть нам більшу гнучкість у розподілі капіталу, але наразі ми не можемо коментувати конкретні стратегії акціонерів. (Unidentified_3)

П: Який підхід Storytel до придбання контенту поза Північною Європою у 2026 році? В: У нас активна стратегія злиттів і поглинань із високим апетитом до придбань, особливо у видавничому секторі, щоб розширити нашу перевірену бізнес-модель за межами країн Північної Європи. Зараз ми ведемо численні переговори на різних ринках. (Unidentified_2)

П: Як конкуренція в Швеції вплинула на Storytel, особливо з появою нових гравців? В: Незважаючи на конкуренцію, ми збільшили кількість підписників у Швеції у 4 кварталі та за весь рік. Конкуренція залишається складною, але керованою, і у 4 кварталі ми не спостерігали значних змін порівняно з 3 кварталом. (Unidentified_3)

П: Чи спостерігається зміщення споживчих переваг у бік англомовних назв, і як партнерство з Penguin Random House впливає на це? В: Хоча локальний контент залишається ключовим, пропозиція англомовних назв через Penguin Random House додає цінності для клієнтів, які їх бажають. Це партнерство спрямоване на розширення нашого асортименту, а не на зміну фокусу. Локальний контент залишається пріоритетом. (Unidentified_2)

Продовження історії  

П: Як Storytel управляє рівнями відтоку клієнтів і який вплив це має на залучення нових користувачів? В: Наші рівні відтоку зменшуються з ростом бази підписників, оскільки довгострокові клієнти демонструють високу лояльність. Хоча на початкових етапах у нових ринках відтік може бути вищим, зростаюча кількість лояльних клієнтів допомагає зменшити загальний рівень відтоку з часом. (Unidentified_3)

Для повної транскрипції звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним текстом транскрипту.