Ланцюгова реакція різкого падіння криптовалют: сигнал про підвищення від Банку Японії викликає глобальну кризу ліквідності

近期 криптовалютний ринок зазнав різкого корекційного сплеску, а рушійні сили за обвалом цифрових валют виявилися значно сильнішими за очікування ринку. За підтримки політики зниження процентних ставок Федеральної резервної системи, біткоїн та Ethereum все ще не уникнули падіння, а справжнім коренем цієї низхідної хвилі є зміна монетарної політики Банку Японії.

Швидке падіння ринку криптовалют, багатофакторний вплив

Повернемося до початку грудня, коли весь ринок криптовалют зазнав тиску. Біткоїн упродовж дня знизився на 5%, швидко прорвав рівень у 90 000 доларів і опустився до мінімуму в 85 689 доларів. Ethereum також пішов вниз, знизившись на 5.9%, пробивши рівень у 3 000 доларів. Інші криптовалюти зазнали ще більшого обвалу: ZEC впав на 15.51%, HYPE і DOGE — відповідно на 9.84% і 6.2%.

За даними Coinglass, упродовж одного дня близько 180 000 трейдерів зазнали ліквідації позицій, загальні збитки склали 537 мільйонів доларів. Така масштабна хвиля ліквідацій відображає швидкий перелом настроїв на ринку і виявляє вразливість криптовалютного сектора при дефіциті ліквідності.

Очікування підвищення ставок Банку Японії зростають, виникає ризик ліквідності

Зовні здається, що політика м’якої монетарної політики Федеральної резервної системи має сприяти криптовалютам, але справжній перелом стався через сигнали Банку Японії. Глава Банку Японії Уедa Кацуюки оголосив, що на наступному засіданні вони зважать на плюси і мінуси підвищення ставок — це найсильніший сигнал щодо очікуваного підвищення ставок у ринку.

Трейдери швидко відреагували. За даними цінових котирувань одноденних індексних свопів (OIS), ймовірність підвищення ставки Банку Японії у грудні зросла до 76%, порівняно з 58% напередодні, що на понад 18 відсоткових пунктів вище. За підрахунками, ймовірність підвищення ставок до січня наступного року становить вже 94%.

Ця зміна одразу вплинула на валютний і борговий ринки. Доходність 10-річних японських облігацій піднялася до 1.877%, а курс долара до йени швидко знизився до 155.37, що є значним падінням. Японські акції втратили понад 5 тисяч пунктів, індекс Nikkei 225 закрився з падінням на 1.89%, припинивши чотири дні зростання.

Коливання доходності американських облігацій впливають на потік капіталу

Ключовим є те, що зростання очікувань щодо підвищення ставок Банку Японії викликає ланцюгову реакцію. Зі зростанням очікувань щодо зміцнення йени, іноземні інвестори прискорюють повернення капіталу до Японії. Підвищення ставок підвищить доходність японських облігацій і знизить їх ціну. Японські фінансові установи опиняються перед дилемою: щоб знизити внутрішню доходність і стабілізувати ринок боргу, вони можуть бути змушені продавати американські облігації і купувати японські.

Цей процес сигналізує про переорієнтацію глобальної ліквідності. Як активи ризику, криптовалюти першими реагують на відтік капіталу. Обвал біткоїна і Ethereum фактично відображає захисні дії інвесторів щодо ризиків ліквідності.

Технічна підтримка залишається, потенціал відскоку ще не підтверджений

З технічної точки зору, графік біткоїна на денному таймфреймі показує, що хоча ціна і прорвала психологічний рівень у 90 000 доларів, загалом ринок все ще перебуває у фазі відновлення. Підтримка в районі 85 000–86 000 доларів ще не підтверджена. Якщо цей рівень вдасться утримати, біткоїн може знову спробувати піднятися до 90 000 і навіть 95 000 доларів.

Оптимізм викликає те, що з урахуванням поступового усвідомлення ринком очікувань щодо підвищення ставок Банку Японії та корекції очікувань щодо ліквідності, вплив на ринок криптовалют має зменшитися. Як тільки політика Банку Японії стане більш визначеною, очікування повернення капіталу за кордоном стабілізуються, а перехід між американськими та японськими облігаціями — вирівняється. У такому контексті ринок криптовалют має шанс поступово відновитися від кризи ліквідності, зберігаючи потенціал для відскоку.

Примітка: станом на кінець лютого 2026 року, біткоїн відновився з мінімуму і торгується близько 65 840 доларів, що становить понад 23% відскоку. Ethereum також відновився до рівня 1 920 доларів. Це підтверджує, що після корекції очікувань щодо ліквідності, криптовалютний ринок демонструє ознаки відновлення.